本周滬鋅低位反彈,主力合約ZN1912周漲幅1.5%。本周宏觀面較前期大幅改善,一方面是中美貿易戰順利推進,據新華社報道,新一輪中美經貿高級別磋商在華盛頓結束,雙方在農業、金融服務、擴大貿易合作等領域取得實質性進展,另一方面是美聯儲擴表、英國脫歐出現轉機亦加強了宏觀信心,下周如無重大宏觀利空,鋅等金融屬性較強的品種有望迎來反彈,重點關注歐盟峯會,會議能否在英國脫歐協議上取得進展備受關注;此外美聯儲將公布經濟狀況褐皮也值得留意。基本面方面,本周鋅市正值節後恢復期,供需兩淡,國內社會庫存再度下跌,令本月消費旺季下再度去庫的預期增加,支撐鋅價,後市的核心在於冶煉拐點傳導至庫存拐點的時機,在社會庫存持續累增之前鋅市不宜過分看空。