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鎳周報

4892 鎳周報

3月11日建信期貨鋅周報

低位反彈。前期的利空主要來源於政策層面以及環保限產對初級消費的抑制,雖然環保影響在本周還將持續,但需要注意的是下遊工地即將開工,終端需求的恢復能扭轉市場對需求的悲觀預期,房地產和基建在 1-2 月寬裕資金面支撐下,旺季開工可期。社庫在本周一已經出現去庫跡象,國內基本面對鋅價的支撐將增強。而 LME 市場的低庫存與低升水並存,多空均無明顯優勢。整體判斷鋅價下一步驅動來自國內終端需求,預計旺季開工即將到來,看多鋅價,可以 1905 合約10 日線爲入場點,跌破 20 天線止損。
2019-03-11 17:30:30 鋅周報 鋅價分析 建信期貨

3月11日浙商期貨銅鋅鎳日評

銅歐央行下調經濟增長預期,將推遲加息,且重啓第三輪TLTRO刺激,美元指數持續走強施壓銅價,且國內因降稅預期導致遠期買盤偏弱,不過供應端幹擾及中國政策面託底將支撐銅價,關注滬銅5萬一線壓力,建議暫觀望鋅2019年鋅礦長協加工費將回升至200美元/金屬噸以上,鋅礦供應保持充裕,但下遊需求回升預期對鋅價仍有支撐,建議暫觀望鎳鑫海科技四臺轉爐投產,鎳鐵供應不足壓力緩解,但下遊需求恢復預期對鎳價仍有支撐,

3月11日信達期貨滬鋅周報:北方需求恢復緩慢,鋅價高位回落

庫存方面,LME庫存持續下跌導致海外back結構擴大,而國內春節以來累庫遠超預期,國內國外一增一減庫存的影響抵消。近期無論是國外的冶煉廠(韓國高麗亞鉛冶煉廠火情)還是國內銀漫礦業的礦難事件,一定程度上增強了供應難以恢復的預期,而事實上國內冶煉廠供應恢復速度較快,不排除高利潤下小型企業的超產情況。雖然鋅中長周期依然偏空,但近期海外低庫存和國內累庫相佐,以及供應空窗期下需求的復蘇預期,會讓鋅價呈現較爲糾結的高位震蕩走勢。
2019-03-11 12:59:58 鋅周報 鋅價分析 信達期貨

3月11日上海中期期貨銅鋅鎳午評

銅早盤滬銅1905合約偏弱震蕩,投資者對全球經濟增長前景擔憂。上海電解銅現貨對當月合約升水上調20元至貼110-貼20元/噸。操作上,建議暫時觀望,或者買入淺虛值看漲期權。鋅滬鋅早盤震蕩上行,持倉量下降,成交量一般,有色金屬處於傳統累庫季節,礦端加工費上漲迅速。操作上,建議做空SHFE鋅/LME鋅。鎳早盤滬鎳1905合約偏弱震蕩,持倉量減少1萬手。金川公司電解鎳成交價下調450元至104700-1

3月11日南華期貨鋅周報

海外鋅礦供應增加的預期持續,銀漫礦業突發交通安全事故已停業停產整頓,雖涉及鋅礦產量較少,但該事故引發內蒙古地區新一輪安全檢查,短期利多鋅價。LME 鋅庫存則持續下降至不足 6 萬噸,爲近11 年最低水平,國外 back 結構進一步增強。雖然國內累庫增速已明顯放緩,但 3 月下遊消費情況仍存在不確定性,庫存去化的速度和深度是未來多空博弈的焦點,謹慎追空。
2019-03-11 10:59:52 鋅周報 鋅價分析 南華期貨

3月11日國貿期貨銅鋁早評

宏觀數據不及預期,山東鑫海鎳鐵廠成功出鐵,多頭離場,鎳價大幅回調。進口窗口持續關閉,電解鎳庫存維持低位對鎳價有支撐。滬鎳短期或震蕩偏弱運行,操作上建議觀望爲主,關注短空機會。未來重點關注宏觀消息以及下遊消費情況

3月11日銅冠金源期貨鋅周報

上周國內 A 股市場放量勁揚,幾近 3000 點大關,商品市場全線跟進,基本飄紅;加之中美磋商最新進展公布暫時推遲原定的 3 月 1 日對中國的關稅徵收,市場受到積極情緒的提振。周五,中國 2 月財新制造業 PMI 報49.9,大幅反彈至三個月高位,國內商品普漲,鋅領漲有色。基本面看,LME 鋅庫存近日大幅下滑,庫存處於歷史低位,提振倫鋅市場,需謹防外盤逼倉風險。國內因鋅價高位,套保盤大量流入,上期所庫存增至 11 萬噸,逼倉風險較小。目前下遊緩慢復工,但鋅價處於高位且市場貨源較高,買盤積極性不強,加之天津地區因霧霾天氣,下遊鍍鋅企業存在 50%左右的限產情況,津市消費走弱。不過進入 3 月,下遊消費整體呈現回歸之勢,且國內將迎來“兩會”的召開,市場情緒保持偏多的積極態勢,預計鋅價仍維持偏強震蕩走勢

3月11日中財期貨銅鋅鎳早評

近期銅市場因擔憂供應問題出現上漲,不過李克強標表態不搞“大水漫灌”,同時增值稅將下調,歐央行下調經濟增長預期,銅價出現回落,中期看中國經濟當前仍穩中向好,政府解決企業融資困難,目前房地產投資增速相對良好,基建投資增速開始回升,下遊需求相對穩定,當前貨幣政策穩健,財政政策偏積極,基本面相對偏好,操作上尋找機會建立多單
2019-03-11 09:39:51 銅早報 銅價分析 中財期貨

3月11日福能期貨鋁早評

隨着電解鋁供給壓力加大,加上成本端的進一步塌陷,庫存仍處於高位,再加上考慮到19年仍有大量產能待投,預計產能仍將不斷釋放,預計國內鋁價2019年一季度之前鋁價表現或相對疲軟。風險點在於虧損因素或導致電解鋁企業減產大幅增加,則鋁價可能會出現反彈,但反彈力度仍需看後市減產規模。宏觀利好逐漸消化,對鋁價重回震蕩,偏空走勢

3月11日方正中期銅鋁鋅鉛鎳早評

上周上期所庫存增長 9120 噸,LME 庫存下降 9375 噸,三大交易所及保稅區庫存增長 2 萬噸。國內現貨市場成交清淡,下遊買盤稀少,現貨報貼水 120-貼水 30 元/噸。3 月 9 日,中國商務部表示,中美元首達成重要共識,方向是全部取消相互加徵的關稅,或將在一定程度提振銅價。整體來看,預計倫銅小幅走強,滬銅小幅走弱。

3月11日國泰君安期貨銅鋅鎳早評

美國 2 月非農新增就業人口大幅低於預期,可能引發市場對一季度美國經濟活動放緩的擔憂。歐央行保持三大利率不變,將於 9 月開啓爲期兩年的定向長期再融資操作,或表明全球貨幣政策正式轉向。中國 2月通脹回落,進出口增速大幅走低, 社融同比增速低於預期,表明市場依然較弱。 從基本面上看, 內外市場差異明顯,國內現貨貼水擴大, 庫存增加;但 LME 現貨升水高企,且庫存減少,表明 LME 銅存支撐將限制國內銅下跌空間。我們判斷滬銅 1905 價格整體偏弱,但下方空間有限, 支撐 48800 元/噸,阻力 49500 元/噸。

3月11日興業期貨銅鋁早評

宏觀方面,國內 2 月金融數據表現不佳,同比增速掉頭向下,大幅低於市場預期,而美國非農數據更是創 17 個月以來新低,全球經濟前景的憂慮再起;而基本面,季節性需求復蘇節奏偏慢,同時隨着兩會預期的兌現,滬銅回調壓力較大,但當前礦端與精銅供應偏緊的格局未發生改變,下方支撐仍然較強,穩健者建議暫觀望。

3月11日上海中期期貨銅鋅鎳早評

銅買入淺虛值看漲期權夜盤滬銅1905合約收跌0.02%至49020,美元維持強勢,倫銅6400一帶運行。近期海外供應幹擾持續發酵,中美高級別經貿磋商就主要問題達成原則共識,但全球經濟下行壓力仍持續施壓銅價,同時兩會政府工作報告表示將下調增值稅3個百分點,使得遠月滬銅期貨合約快速下行。現貨方面,上海電解銅現貨對當月合約升水下調35元至貼150-貼20元/噸,下遊以剛需採購爲主,倫銅(cash-3M)

3月11日大越期貨銅鋁鋅鎳早評

鋁:1、基本面:鋁廠環保限產和去產能有市場自己調節,俄鋁事件緩和;中性。2、基差:現貨13650,基差140,貼水期貨;偏多。3、庫存:上期所鋁庫存較上周減7447噸至739565噸,庫存高企;偏空。4、盤面:收盤價收於20均線以下,20均線向下運行;偏空。5、主力持倉:主力淨持倉空,主力空減;偏空。6、結論:滬鋁衝擊13800壓力位受阻回落,滬鋁1905:空單減半持有銅:1、基本面:供需基本大致
2019-03-11 09:01:32 銅早報 銅價分析 大越期貨

3月11日國信期貨鋅鎳周報

本周鋅價超預期的大幅下挫,截至3月8日夜盤收盤,滬鋅主力合約ZN1905報收21225元/噸,周跌幅3.77%,來自中美貿易談判的順利推進與內蒙銀漫礦業礦難引發的減產預期等前期利好因素從盤面上看似乎已經利好出盡。從基本面上來看,鋅價主要的矛盾仍舊是海外礦山供應預期與現貨短缺的博弈,目前來看已經從幾方面逐步兌現:第一,海外鋅礦進口平均加工費已經高達240美元/幹噸,大幅高於去年同期的30美元/幹噸左右,表明鋅礦的供給已經轉爲充沛。第二,雖然LME的庫存月度減少4萬噸左右,目前僅剩6萬噸爲十年最低位,但是國內庫存的大幅上漲抵消這一部分減量,國內交易所庫存月度上漲7萬噸,社會庫存大幅上漲近10萬噸,說明庫存壓力總體在減少。總體來說,鋅價目前利好出盡,後市來看還是偏空爲主,操作建議空頭可入場
2019-03-11 09:00:15 鋅周報 鋅價分析 國信期貨

3月11日中輝期貨有色周報

本仍有下滑空間、供需預期走弱價格偏弱基礎仍存,但考慮到當前電解鋁冶煉大面積虧損, 此前,“聯合減產”雖未能扭轉頹勢但釋放了強烈信號,短期不宜過度看空,預計下周滬鋁 1904 合約 13200-13700 區間震蕩。
2019-03-11 09:00:08 鋁周報 鋁價分析 中輝期貨

3月11日興證期貨鋅周報

行情綜述:上周期鋅維持震蕩,最終期貨主力合約收於21225元/噸。現貨方面,SMM 0#及1#鋅報價持續下滑。上海0#普通主流成交21830-21930元/噸。0#普通對1903合約報貼水10-平水。現貨報價下跌,現貨從升水轉爲貼水。庫存方面,SMM上周三地庫存增8300噸至22.31萬噸,目前庫存仍處累計階段,主因下遊加工廠暫無完全回歸,而冶煉廠已恢復生產。上期所鋅庫存增4074萬噸,達11.7
2019-03-11 08:59:45 鋅周報 鋅價分析 興證期貨

2019-03-11東海期貨有色金屬早評

整體來看,銅基本面暫無明顯矛盾,短期走勢主要受宏觀環境影響。近期銅庫存處於季節性累庫階段,但絕對庫存仍相對較低。
2019-03-11 08:40:50 鎳早報 鎳價分析 東海期貨

3月10日中財期貨鋅周報

本周滬鋅從高位回落,增值稅下調及刺激政策不及預期,雙重作用下導致滬鋅回落。庫存方面,滬市套保盤繼續釋放,滬期所鋅庫存大幅增加至 117249 噸,倫鋅庫存繼續小幅下滑,處於歷史低位,至 5.9 萬噸,總體顯性庫存小幅下降 601 噸。供給端方面,節後企業陸續復工,冶煉廠開工率變化不大,鋅錠的產出增加不多。需求端方面,宏觀經濟仍然處於下滑狀態,終端消費尚未明顯回暖,需求表現一般。在中美貿易炒作結束後,市場後期將關注下遊需求是否回升,預計下周滬鋅高位震蕩。
2019-03-10 17:29:57 鋅周報 鋅價分析 中財期貨

3月8日浙商期貨銅鋅鎳日評

銅供應端幹擾及中國政策面託底將支撐銅價,但美元走強以及國內短期降稅造成價格下跌衝擊,關注滬銅5萬一線壓力,建議暫觀望鋅2019年鋅礦長協加工費將回升至200美元/金屬噸以上,鋅礦供應保持充裕,但下遊需求回升預期對鋅價仍有支撐,建議暫觀望鎳鑫海科技四臺轉爐投產,鎳鐵供應不足壓力緩解,但下遊需求恢復預期對鎳價仍有支撐,建議多單離場觀望,關注下遊需求情況
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