鎳周報-鋅業行情

3月14日東海期貨有色金屬早評

核心邏輯：整體來看，銅基本面暫無明顯矛盾，短期走勢主要受宏觀環境影響。近期銅庫存處於季節性累庫階段，但絕對庫存仍相對較低

2019-03-14 08:41:07 銅早評銅價分析鎳早報鎳價分析東海期貨

銅CU1905外盤/基本面：美國將延後原定於3月1日對中國產品加徵關稅的措施，而中美兩國高層領導人亦表示可能達成貿易協議，市場情緒較爲樂觀。1月份中國銅冶煉廠現貨TC/RC下滑至88.5美元/幹噸，較去年12月的93.5美元/幹噸減少了5.0美元/幹噸，表明銅礦供應逐漸收緊。目前進口盈利窗口關閉，受節前備庫影響，國內庫存小增，短期銅價存在回調需求。預計滬銅 1905 主要波動在 48500-512

2019-03-14 08:40:13 銅早報銅價分析恆泰期貨

3月14日中財期貨銅鋅鎳早評

銅：3月13日SMM 1#電解銅均價49940（135），A00鋁均價13730元（50）；LME銅庫存111775(-0.84%)噸,鋁庫存1198375(-0.61%)噸；行業動態：據外電3月13日消息，挪威海德魯 (Norsk Hydro ASA)表示，旗下位於德國的Nuess鋁廠的屋頂構造受到破壞，鋁產量受到影響。該公司表示，Neuss廠鋁產量可能減少10,000-20,000噸。投資建議

2019-03-14 08:40:05 銅早報銅價分析中財期貨

3月13日上海中期期貨銅鋅鎳日評

銅買入淺虛值看漲期權今日滬銅1905合約高開低走，收跌0.22%至49340，美元小幅走弱，倫銅收跌0.2%至6455。近期海外供應幹擾持續發酵，但全球經濟下行壓力仍持續施壓銅價，同時兩會政府工作報告表示將下調增值稅3個百分點，使得遠月滬銅期貨合約快速下行。現貨方面，上海電解銅現貨對當月合約升水上調20元至貼40-升70元/噸，下遊維持剛需採購，倫銅（cash-3M）升水26美元/噸。基本面來看，

2019-03-13 16:30:45 銅日報銅價分析上海中期期貨

3月13日浙商期貨銅鋅鎳日評

銅歐央行下調經濟增長預期，將推遲加息，且重啓第三輪TLTRO刺激，美元指數持續走強施壓銅價，且國內因降稅預期導致遠期買盤偏弱，不過供應端幹擾及中國政策面託底將支撐銅價，關注滬銅5萬一線壓力，建議暫觀望鋅2019年鋅礦長協加工費將回升至200美元/金屬噸以上，鋅礦供應保持充裕，但下遊需求回升預期對鋅價仍有支撐，建議暫觀望鎳鑫海科技四臺轉爐投產，鎳鐵供應不足壓力緩解，但下遊需求恢復預期對鎳價仍有支撐，

2019-03-13 15:02:32 銅日報鋅日報鎳日報銅價分析鋅價分析浙商期貨

3月13日國泰君安期貨銅鋅鎳早評

美國 2 月 NFIB 中小企業樂觀程度指數低於預期；英國議會下院投票再次否決了英國政府與歐盟達成的脫歐協議。中國繼續實施寬鬆政策，財政部提出各地可因地制宜適當放寬創業擔保貸款申請條件，貼息資金由地方財政承擔。同時，優化營商環境，提升對國內外投資者的吸引力。從基本面上看，內外市場差異明顯，國內庫存增加，但 LME 庫存減少，或短期支撐銅價。我們判斷滬銅 1905 價格整體震蕩，支撐 49000 元/噸，阻力 50000 元/噸。

2019-03-13 09:22:05 銅早報銅價分析鋅價分析鎳價分析國泰君安期貨

3月13日上海中期期貨銅鋅鎳早評

銅買入淺虛值看漲期權夜盤滬銅1905合約高開低走，收跌0.22%至49340，美元有所走弱，倫銅收漲0.72%至6468。近期海外供應幹擾持續發酵，中美高級別經貿磋商就主要問題達成原則共識，但全球經濟下行壓力仍持續施壓銅價，同時兩會政府工作報告表示將下調增值稅3個百分點，使得遠月滬銅期貨合約快速下行。現貨方面，上海電解銅現貨對當月合約升水上調20元至貼110-貼20元/噸，貿易商引領下市場交投積極

2019-03-13 09:00:57 銅早報銅價分析上海中期期貨

3月13日興業期貨銅鋁早評

鋁基本面仍無新增驅動，即需求端預期向好於供應端產能釋放壓力間的博弈致使鋁價難成方向性趨勢，因此建議滬鋁單邊新單宜觀望。組合上仍可輕倉持有空頭頭寸爲更遠月的正套組合。

2019-03-13 09:00:52 銅早報鋁早報銅價分析鋅價分析鎳價分析鋁價分析興業期貨

3月13日中財期貨銅鋅鎳早評

銅：3月12日SMM 1#電解銅均價49805（245），A00鋁均價13680元（70）；LME銅庫存112725(-0.7%)噸,鋁庫存1205725(-0.61%)噸；投資建議：近期銅市場因擔憂供應問題出現上漲，不過刺激不及預期，同時增值稅將下調，歐央行下調經濟增長預期，銅價出現回落，中期看中國經濟當前仍穩中向好，政府解決企業融資困難，目前房地產投資增速相對良好，基建投資增速開始回升，下遊需

2019-03-13 08:50:50 銅早報銅價分析鋅價分析中財期貨

3月13日恆泰期貨銅鋅鎳早評

銅CU1905外盤/基本面：美國將延後原定於3月1日對中國產品加徵關稅的措施，而中美兩國高層領導人亦表示可能達成貿易協議，市場情緒較爲樂觀。1月份中國銅冶煉廠現貨TC/RC下滑至88.5美元/幹噸，較去年12月的93.5美元/幹噸減少了5.0美元/幹噸，表明銅礦供應逐漸收緊。目前進口盈利窗口關閉，受節前備庫影響，國內庫存小增，短期銅價存在回調需求。預計滬銅 1905 主要波動在 48500-512

2019-03-13 08:30:48 銅早報銅價分析恆泰期貨

3月12日申銀萬國期貨鋁鎳鋅日評

今日鋁價小幅回升。基本面方面，近期國內外沒有明顯的利好消息，俄鋁制裁取消，海德魯也將加速復產對境外供應存在一定壓力。國內方面，雲鋁 3 月初預計再投 10 萬噸產能，國內產能後期或繼續如期投放。庫存端，近期國內鋁庫存有下降趨勢，季節性去庫存或將出現。此外受國家可能進一步調降增值稅消息影響，大量投資者入場進行正套操作，近月近期或維持強勢。鋁價前期 13800-14000 元/噸一線入場空單可持有，剩餘可適量逢高空

2019-03-12 17:01:25 鋁日報鋁價分析申銀萬國期貨

3月12日浙商期貨銅鋅鎳日評

銅歐央行下調經濟增長預期，將推遲加息，且重啓第三輪TLTRO刺激，美元指數持續走強施壓銅價，且國內因降稅預期導致遠期買盤偏弱，不過供應端幹擾及中國政策面託底將支撐銅價，關注滬銅5萬一線壓力，建議暫觀望鋅2019年鋅礦長協加工費將回升至200美元/金屬噸以上，鋅礦供應保持充裕，但下遊需求回升預期對鋅價仍有支撐，建議暫觀望鎳鑫海科技四臺轉爐投產，鎳鐵供應不足壓力緩解，但下遊需求恢復預期對鎳價仍有支撐，

2019-03-12 15:03:52 銅日報鋅日報鎳日報銅價分析鋅價分析浙商期貨

3月12日瑞達期貨滬鋅周報

周期鋅高位回落，錄得五連陰，重心不斷下沉。滬鋅主力1904合約周內交投於22090-21175元/噸，周跌3.77%，領跌滬市有色金屬，周五晚間收盤報21225元/噸。期間主要受到美元指數表現堅挺打壓，而國內兩會表示將下調制造業增值稅，期鋅結構調整較爲迅速，04/05合約月差迅速擴大。現貨方面，國內下遊消費疲軟疊加社會庫存壓力難有突破，多頭持續減倉打壓。

2019-03-12 15:00:08 鋅周報鋅價分析瑞達期貨

3月12日上海中期期貨銅鋅鎳早評

銅買入淺虛值看漲期權夜盤滬銅1905合約收漲0.02%至49200，美元有所走弱，倫銅收漲0.41%至6421.5。近期海外供應幹擾持續發酵，中美高級別經貿磋商就主要問題達成原則共識，但全球經濟下行壓力仍持續施壓銅價，同時兩會政府工作報告表示將下調增值稅3個百分點，使得遠月滬銅期貨合約快速下行。現貨方面，上海電解銅現貨對當月合約升水上調20元至貼110-貼20元/噸，下遊以剛需採購爲主，倫銅（ca

2019-03-12 09:52:06 銅早報銅價分析上海中期期貨

3月12日國泰君安期貨銅鋅鎳早評

我們判斷滬銅 1905 價格整體偏弱震蕩，支撐 48800 元/噸，阻力 49500 元/噸。

2019-03-12 09:21:30 銅早報銅價分析鋅價分析鎳價分析國泰君安期貨

3月12日興業期貨銅鋁早評

宏觀方面，全球主要經濟體金融數據表現不佳，打壓市場情緒，然基本面，海外精銅庫存持續下滑，疊加銅礦供應收縮，滬銅供應偏緊的格局不變，對銅價形成有力支撐，在無新增驅動的情況下，滬銅預計震蕩，新單建議觀望。期權方面，繼續持有牛市價差組合。

2019-03-12 09:01:43 銅早報鋁早報銅價分析鋅價分析鎳價分析鋁價分析興業期貨

3月12日大越期貨銅鋁鋅鎳早評

鋁:1、基本面：鋁廠環保限產和去產能有市場自己調節，俄鋁事件緩和；中性。2、基差：現貨13610，基差85，貼水期貨；偏多。3、庫存：上期所鋁庫存較上周減7447噸至739565噸，庫存高企；偏空。4、盤面：收盤價收於20均線以下，20均線向下運行；偏空。5、主力持倉：主力淨持倉空，主力空減；偏空。6、結論：滬鋁衝擊13800壓力位受阻回落，滬鋁1905：空單減半持有銅:1、基本面：供需基本大致平

2019-03-12 08:51:49 銅早報銅價分析大越期貨

3月12日東海期貨有色金屬早評

整體來看，銅基本面暫無明顯矛盾，短期走勢主要受宏觀環境影響。近期銅庫存處於季節性累庫階段，但絕對庫存仍相對較低。

2019-03-12 08:41:14 鎳早報鎳價分析東海期貨

3月12日中財期貨銅鋅鎳早評

銅：3月11日SMM 1#電解銅均價49560元（-110），A00鋁均價13610元（-40）；LME銅庫存113525(-2.74%)噸,鋁庫存1213125(-0.68%)噸；投資建議：近期銅市場因擔憂供應問題出現上漲，不過刺激不及預期，同時增值稅將下調，歐央行下調經濟增長預期，銅價出現回落，中期看中國經濟當前仍穩中向好，政府解決企業融資困難，目前房地產投資增速相對良好，基建投資增速開始回升

2019-03-12 08:40:11 銅早報銅價分析鋅價分析中財期貨

3月11日興業期貨鋅周報：社庫節後首降提升市場信心，滬鋅可輕倉試多

國內方面，兩會期價GDP增長目標如預期調整至6%-6.5%，同時2月金融數據表現不佳，同比增速大幅低於市場預期，而國際方面，美國非農數據更是創17個月以來新低，疊加歐洲央行超預期鴿派，且承認歐洲經濟面臨下行的風險，全球主要經濟體前景愈發黯淡，打壓了市場風險偏好，令風險資產承壓；中觀層面：鋅價的主要矛盾主要在供應與需求哪一方先恢復。供應方面，市場普遍認爲冶煉廠產能將於二季度釋放，隨着時間的愈發接近，供應增加的預期愈加增強，限制鋅價反彈高度；需求方面，國內加碼基建穩經濟的意圖明顯，市場對於三月需求向好帶動有色金屬消化的樂觀預期仍利好鋅價，本周初鋅錠庫存現節後首降，提振市場信心

2019-03-11 18:29:59 鋅周報鋅價分析興業期貨

品名	均價	漲跌	日期
長江有色鋅價			1-1
南海有色鋅價			1-1
上海現貨鋅價			1-1
南儲華南鋅價			1-1
上海華通鋅價			1-1
上海期貨鋅價	收盤:		1-1
LME場內鋅價	--	--	--
LME電子盤鋅價	收盤:($)		1-1
LME官方鋅價	結算:($)		1-1

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