鋅雲匯 鋅業行情 鉛月報
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鉛月報

904 鉛月報

2021年9月中財期貨鋅月報:滬鋅高位震蕩

8 月國內鋅礦加工費小幅上漲,進口礦加工費亦小幅上漲,拐點是否出現仍需觀察。預計隨着冬儲逐漸開始,鋅礦加工費或回落,目前鋅礦仍結構性短缺,鋅礦好轉預期仍需觀察。精煉鋅產量保持高位,供應端仍受到擾動。拋儲量對市場有一定影響。但鋅礦仍結構性短缺,同時節能減排下,鋅錠產量難以擴張。8 月鋅錠庫存去庫反復,消費是否轉淡需要觀察。下遊方面,終端消費房地產,基建,汽車等都保持較好增速,對需求拉動較大,但汽車因芯片問題,產量出現一定下滑,預計短期難以緩解。同時出口繼續大幅增長,對消費有較大帶動。綜上,鋅礦仍結構性短缺,鋅錠產量仍難放量,消費相對較好,但拋儲及縮減 QE,預計 9 月滬鋅繼續震蕩運行。
2021-09-06 17:38:32 鋅周報 鋅價分析 中財期貨

2021年第36周中信建投期貨鋅周報:滬鋅區間震蕩 滬鉛低位震蕩

利多:1、廣西、雲南等地限產因素有所減弱,供應持續恢復。近期鋅價略有回落,下遊採購情緒略有改善。同時消費旺季“金九銀十”臨近,短期社會庫存小幅去化。利空:1、8月國內經濟

2021年9月美爾雅期貨鋅月報:庫存波動放緩 鋅價高位震蕩

鮑威爾在全球央行會議上表示年內Taper是合適的,但Taper啓動並不代表加息在即。繼續強調通脹是暫時的,被市場解讀爲“鴿派”信號。該因素後期有望逐步淡化。基本面:9月進口平均TC環比回落2.5美元至85美元/噸,國產加工費持平。隨着冬儲備貨臨近,鋅原料供需改善空間或將有限。目前鋅冶煉端限電影響已經減輕,供應端彈性有所增大。但後期或仍有擾動風險,需要保持關注。目前下
2021-09-03 15:08:37 鋅周報 鋅價分析 美爾雅期貨

2021年9月建信期貨鋅月報:消費旺季來臨 鋅價企穩回升

整體判斷 9 月美元指數將震蕩走弱,宏觀層面對有色金屬提供支撐,預計滬鋅主力運行區間[22000,23000].
2021-09-03 15:08:26 鋅月報 鋅價分析 建信期貨

2021年9月雲晨期貨鋅月報:基本面供需雙弱,鋅價隨宏觀或震蕩略向下

國內宏觀方面,國家統計局8月31日發布的數據顯示,8月份,中國制造業採購經理指數(PMl)爲50.1%,低於上月0.3個百分點。8月份PMI指數繼續下降,但仍保持在榮枯線以上。環比來看,環比值低於可比年份均值,季節性也有所背離。上遊行業新訂單指數回落較大,對制造業PMl總體負面影響明顯,疫情疊加洪澇災害對單月需求影響較大,訂單弱而庫存升,“被動補庫存”格局持續;新出口指數訂單持續回落,行業出口的分化仍在繼續。消費品和設備出口較爲強勢,但結構略有變化,中間品和資本品的出口已在逐漸替代消費品,消費品中的社交、出行等商品增速也逐漸高於耐用品;價格持續維持高位。上遊成本端價格傳導至中下遊,產品價格也連續3個月保持高位。根源問題供需錯配仍未得到解決,疊加碳中和推進,上遊廠商限產,預計價格高企的格局仍將持續。
2021-09-01 17:01:58 雲晨期貨 鋅月報 鋅價分析

2021年9月信達期貨鋅月報:供應擾動持續 需求略微偏強

美聯儲貨幣年會轉鷹派的態度不強;國內政治局會議穩中求進的基調下,下半年基建有所改善的預期加強國內礦端略轉鬆,海外維持中下水平;發改委再度提及能耗雙控問題,雲南等 9 省因能耗降低率未達到要求,可能延續時間較長,對於年內總體產量的恢復不利,持續支撐鋅價。鋅傳統的消費旺季金九銀十即將到到來,疊加政治局會議穩中求進的基調下,下半年基建有所改善的預期加強,鍍鋅表現尚可。但汽車消費走弱的預期仍在。那麼總體來看,精煉鋅下遊消費總體略微偏強。庫存與歷史同期相比,位置偏低;第三次拋儲會在九月繼續,屆時進入消費旺季,累庫的可能性較小。綜合來看,鋅基本面略微偏強。
2021-08-31 21:30:27 鋅月報 鋅價分析 信達期貨

2021年8月興證期貨鋅月報:礦供給走向寬鬆 鋅價中長期看空

綜上我們認爲,主產區夏季限電限產導致精煉鋅短期內供給偏緊,支撐鋅價回彈以及精煉鋅庫存底部震蕩。隨着三季度鋅精礦供給持續走向寬鬆,用電高峯期過後,供需格局將明顯轉弱,我們認爲鋅價中長期大概率下行。
2021-08-09 15:30:28 鋅月報 鋅價分析 興證期貨

2021年8月中財期貨鋅月報:預計8月滬鋅繼續震蕩運行

鋅礦仍結構性短缺,鋅錠產量仍難放量,消費較好,但拋儲及縮減 QE,預計 8 月滬鋅繼續震蕩運行,但存走弱預期。

2021年8月銅冠金源期貨鋅月報:持續累庫尚未兌現,鋅價陷入震蕩格局

宏觀流動性仍顯寬鬆,但疫情反撲導致市場風險偏好回落。海外部分上市公司下調鋅礦年度產量目標,且疫情嚴峻或導致新增項目再度推遲,全球鋅礦供應仍存預期差。鋅礦供應維持緊平衡,8月內外鋅礦加工費均環比小幅回升,但存處低位。7月精煉鋅產出遠不及預期,因廣西、湖南、雲南地區限電增加額外減量。不過,國儲貨源彌補外因造成的冶煉減量,7月中旬第一批拋儲鋅錠陸續抵達下遊, 8月下旬第二批拋儲鋅錠或到廠。且國儲隱性庫

2021年8月雲晨期貨鋅月報:鋅價短期內或將寬幅震蕩

基本面上,供應端錠端限電影響仍在持續。據SMM了解,近期廣西及湖南地區限電升級,鋅冶煉廠減產幅度加大:廣西地區鋅錠產量預計8月環比減少1.2萬噸,湖南地區鋅鍵產量預計環比減少0.46萬噸,雲南地區環比影響量相對有限。據SMM統計,7月鋅鍵產量增量或遠不及預期,8月預計減量擴大。同時,近期國內限電政策變動頻繁,或對供應端造成較大擾動。加工費方面,在冶煉端持續受到限電影響的情況下,鋅精礦加工費的上調遇到了瓶頸,8月國內鋅礦加工費談判結束後多地區國內鋅礦加工費環比持平,加重了市場對於今年礦緊平衡的邏輯認知。需求方面,鍍鋅企業整體開工提升,鋅錠周中價格下跌逢低補庫;壓鑄鋅合金廠開工下降,華東地區受臺風天氣影響,部分企業出現停產情況,此外鋅價上行抑制終端採購需求,壓鑄鋅合金企業銷售出現下滑,也造成企業成品庫存提升;在國家限電環保等政策緩解後,輪胎企業的產能得到釋放,導致下遊對於氧化鋅的需求回暖,消費呈現上揚態勢,訂單持續走強,預計氧化鋅企業開工率可保持相對穩定。
2021-08-03 19:17:19 雲晨期貨 鋅月報 鋅價分析

2021年8月建信期貨鋅月報:庫存拐點延後,鋅價震蕩偏強

基本面,礦端供需矛盾持續緩解,煉廠到手加工費基本彌補生產成本,同時副產品硫酸價格走高,煉廠開工積極性提升,不過限電令廣西地區煉廠開工受阻,然在國儲拋儲的補充下,供應端高供應格局不改,下遊消費也將邊際回暖,進入 8 月惡劣天氣減少,災後重建以及終端工程項目施工恢復,國內地產竣工增速超預期,均支撐鋅消費,同時海外經濟重啓加速,歐美制造業復蘇持續,倫鋅現貨逐步轉強,整體上基本面供需均有望改善,國內低庫存局面仍將持續,庫存拐點繼續延後,而海外將延續去庫進程。而宏觀面,短期對美聯儲政策急轉彎擔憂下降,美國萬億基建計劃有望通過,delta 病毒來勢洶洶但在疫苗廣泛接種背景下致死率未見明顯擡升,市場情緒將謹慎樂觀,美元指數預計高位回落。
2021-08-03 14:29:45 鋅月報 鋅價分析 建信期貨

2021年8月美爾雅期貨鋅月報:國內庫存迎來拐點,鋅價承壓震蕩

鋅月報202108.pdf宏觀:美聯儲官員暗示經濟朝着啓動減碼購債更近了一步,但鮑威爾指出,現在距離滿足減碼條件還有一段路。美聯儲維持利率及資產購買計劃不變,美聯儲創立國內與海外兩項常設回購工具,以支持貨幣政策的有效實施。國內政策調控預期進一步增強,8月風險偏好或將承壓。基本面:8月國內外TC進一步小幅提高,原料供需延續改善趨勢。7月國內檢修復產增多,限電對冶煉產量影響有限,但供應端擾動仍然較多。
2021-08-02 11:59:59 鋅月報 鋅價分析 美爾雅期貨

2021年7月中財期貨鋅月報:滬鋅震蕩

6 月鋅礦加工費小幅回升,主要是煉廠減產導致需求減少所致,拐點是否出現仍需觀察。預計 7 月鋅礦加工費繼續震蕩,鋅礦仍結構性短缺,鋅礦好轉預期仍需觀察。精煉鋅產量保持高位,5 月在減產影響下,產量小幅下滑。拋儲對市場有一定影響。但鋅礦仍結構性短缺,同時節能減排對鋅錠仍有支撐。6 月鋅錠庫存繼續去庫。下遊方面,終端消費房地產,基建,汽車等都保持較好增速,對需求拉動較大,同時出口繼續大幅增長,對消費有較大帶動。綜上,鋅礦仍結構性短缺,鋅錠產量仍難放量,同時消費較好的情況下,預計 7 月滬鋅繼續震蕩運行。
2021-07-05 09:00:15 鋅月報 鋅價分析 中財期貨

2021年7月美爾雅期貨鋅月報:預計7月鋅價將維持區間震蕩爲主

鋅月報202107.pdf宏觀:美聯儲主席鮑威爾淡化通脹風險,重申會在加息問題上保持耐心。7月流動性拐點或難有明顯收緊擔憂,但美元指數重心或有擡升風險。拜登與兩黨參議員團體就5790億美元基礎設施支出計劃達成了初步協議,後期能否獲得國會兩院通過仍面臨不確定性。基本面:鋅第一批3萬噸拋儲細則落地,數量略超市場預期。預計最快7月中旬或將對供需平衡產生一定影響。7月國內鋅精礦平均TC環比上漲150元至4
2021-07-03 09:00:04 鋅月報 鋅價分析 美爾雅期貨

2021年6月中財期貨鋅月報

預計 6 月高位震蕩,回調買入爲主,滬鋅指數大概率在 21800—23500運行。
2021-06-06 18:12:14 鋅周報 鋅價分析 中財期貨

2021年6月建信期貨鋅月報

預計美聯儲在 6 月議息會議上不會釋放 Taper 信號,淡化通脹且重申寬鬆政策支持經濟發展仍是主旋律施壓美元,同時美歐經濟復蘇差有望縮窄,宏觀面仍有利於有色金屬價格。整體判斷,鋅價重心將上移,預計滬鋅主力運行區間[22300,24000],建議做多。
2021-06-05 08:59:49 鋅月報 鋅價分析 建信期貨

2021年6月銅冠金源期貨鋅月報:供給擾動支撐仍存,後期回落風險加大

●宏觀面看,目前歐美經濟數據表現亮眼,海外經濟復蘇較爲強勁,市場對美聯儲政策收緊擔憂情緒較濃,加之國內政策幹預市場預期較強,宏觀情緒偏謹慎。基本面看,國內礦產季節性復產及長單進口礦補充,6月加工費維持環比小幅增加態勢,但進口礦加工費維穩,海外鋅礦恢復仍不及預期。同時,爲遏制第二波疫情蔓延,祕魯再度進入緊急狀態,加之左翼政黨領跑總統選舉,或增加當期礦企稅費,市場對原料供應擔憂再起。精煉鋅方面,受雲南

2021年6月美爾雅期貨鋅月報

鋅月報202106.pdf宏觀:美元融資市場流動性泛濫,美聯儲逆回購使用量創新高。歐洲疫苗接種速度與美國的差距在不斷縮窄,美元指數短期內或將維持相對弱勢。當前國內政策調控壓力仍在,或將一定程度制約市場風險偏好。基本面:6月國內平均TC上調100元/噸至4000元/噸,進口TC暫時持穩於72.5美元/噸。鋅原料供需小幅改善,但海外供應恢復仍不及預期,短期看TC上行空間或有限。雲南地區冶煉限電影響持續
2021-06-01 14:00:04 鋅周報 鋅價分析 美爾雅期貨

2021年6月大越期貨鋅月報

近期滬鋅震蕩上漲走勢,收陽線,成交量放大。持倉上看,多空都增倉,多頭增加較多,總體爲放量上漲,價格上漲多頭積極入場,而空頭入場相對緩慢,那麼行情短期或將維持上漲走勢;從日 K 線來看,價格收均線系統之上,均線支撐強勁。周 K 線來看,價格收依然站均線系統之上,均線維持多頭排列。那麼均線系統來看,短期均線支撐強勁,同時長期均線多頭排列,漲勢不變;短期指標來看,價格經過前兩周震蕩上漲,短期指標 KDJ 處於強勢區域運行;趨勢指標來看,趨勢線上升,多頭力量下降,空頭力量上升,多頭力量佔優勢縮小。那麼指標系統來看,短期指標走強,同時多頭趨勢繼續延續。那麼總體技術面來看,短期走勢強勁,同時長期多頭趨勢保持不變。
2021-06-01 09:59:46 大越期貨 鋅月報 鋅價分析

2021年第22周國信期貨鋅月報

市場分歧震蕩加劇在全球通脹預期升溫、海外地緣政治衝突頻發的五月,滬鎳經歷了衝高回落再探底回升的“過山車”式行情。面對美國超預期的通脹數據,美聯儲仍堅持鴿派態度,引發了
2021-05-31 09:26:33 鋅月報 鋅價分析 國信期貨
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