銅早報-鋅業行情

4月2日東海期貨有色金屬早評

整體來看，銅基本面暫無明顯矛盾，短期走勢主要受宏觀環境影響。近期銅庫存處於季節性累庫階段，但絕對庫存仍相對較低。昨日上海電解銅現貨對當月合約報貼水 30 元/噸~升水 80 元/噸，平水銅成交價格 49170 元/噸~49250 元/噸，升水銅成交價格 49250 元/噸~49330 元/噸。

2019-04-02 08:40:49 銅早報銅價分析東海期貨

滬銅期現貨行情上，4月1日，上海滬期銅主力合約收盤價爲49,460元/噸，較上一交易日上漲660元/噸，進口倒掛爲1,477.4元/噸；SMM訊，現貨上，滬銅現貨均價下跌515元至49,250元/噸；今日市場增值稅落地，現貨升水回歸，但4月第一天，盤面表現飄紅，持貨商表現挺價，現貨市場話語權仍在持貨商手裏，供需雙方恐有一段拉鋸。庫存上，國際庫存方面，4月1日，LME銅庫存爲168,525噸，較上一

2019-04-02 08:40:12 銅早報鋅早報銅價分析鋅價分析神華期貨

4月2日恆泰期貨銅鋅鎳早評

銅CU1905外盤/基本面：上周銅價在增值稅影響因素釋放後，探底回升。宏觀面再現積極一面，中美談判釋放積極信號，資金面繼續呈現寬鬆狀態。銅供需面來看，供應端增量仍然較小，加工費重心下移，廢舊市場需求轉好；上周國內庫存微增，國外庫存小降，進口窗口仍處於關閉狀態。預計滬銅1905 主要波動區間在 48500-49500 元/噸，建議多單繼續持有，套保者關注 50000 元/噸附近的壓力。

2019-04-02 08:30:59 銅早報銅價分析鋁價分析恆泰期貨

4月1日方正中期銅鋁鋅鉛鎳早評

周五銅價大幅走強，有消息稱中國央行將開展新一輪降準，但周五深夜官方已進行闢謠，上漲行情或將出現回落。另外，周日公布的中國 3 月官方制造業 PMI 錄得 50.6，重新回到榮枯線上方，且高於預期。進入 4 月，今日起將實施新的增值稅稅率，較此前下降 3%，由於此前市場已提前反應降稅影響，預計今日影響不大。4 月國內冶煉企業集中檢修，陽谷祥光計劃 4-5 月檢修，預計影響產量 6 萬噸。同時下遊將迎來傳統消費旺季，也將在一定程度提振銅價。整體來看，盡管降準消息有誤，但考慮到中國 3 月官方制造業 PMI數據重新回到擴張區間，冶煉廠檢修影響廣泛及下遊消費旺季即將來臨，預計銅價今日僅小幅回落甚至震蕩

2019-04-01 10:31:39 銅早報鋁早報銅價分析鋁價分析鎳價分析鋅價分析方正中期期貨

4月1日五礦經易期貨銅鋁早評

上周銅價反彈逾2%，倫銅升至6480美元附近，中美貿易磋商順利推進和對中國需求轉好的預期推漲價格，供應端也構成一定利好，包括Codelco延長檢修時間、五礦資源銅礦生產面臨幹擾等。展望後市，智利兩個冶煉廠復產時間推遲到4月中旬，短期海外庫存累庫壓力不大，國內方面，宏觀經濟企穩疊加減稅落地，下遊消費即將迎來改善，本周由於陰極銅現貨價格調降，精廢價差趨於收窄，精銅價格下方支撐較強，預計價格短期仍有上衝可能。但消費端能否超預期恢復需進一步的觀察，隨着產業和宏觀利好因素陸續兌現，後續的做空機會仍可以期待。操作建議：觀望，49500-50000考慮做空。

2019-04-01 09:31:09 銅早報鋁早報銅價分析鋁價分析五礦經易期貨

4月1日國泰君安期貨銅鋅鎳早評

【銅：中國宏觀偏暖，價格回升】日盤：滬銅主力 1905 合約開 48590 元/噸，最高 48980 元/噸，最低 48480 元/噸，收報 48920 元/噸，漲 490 元/噸，漲幅 1.01%，成交增加 20246 手至 7 萬手，持倉增加 3892 手至 13.32 萬手。夜盤：滬銅主力 1905 合約開 49200 元/噸，最高 49280 元/噸，最低 49100 元/噸，收報 4

2019-04-01 09:20:42 銅早報銅價分析鋅價分析鎳價分析國泰君安期貨

4月1日中投期貨銅早評

【宏觀提示】3月PMI爲50.5，環比反彈1.3個點，再度站上50以上的榮枯分界線。細分指標看，生產、新訂單、原材料庫存、從業人員均有不同程度回升，顯示PMI的走強與季節性有一定關系，但是也一定程度顯示經濟出現回升。考慮到2019年經濟超預期的難度較大，大部分工業品估值較爲合理，但是少部分工業品價格相對較高，可關注這類品種的逢高做空機會。【股指早評】上周兩市在降準預期的刺激下大漲，滬指再度接近31

2019-04-01 08:56:25 中投期貨銅早報銅價分析

4月1日華安期貨有色金屬早評

中國官方制造業PMI重回榮枯線上方，美國國債收益率曲線結束倒掛，中國對美汽車及零部件繼續暫停加徵關稅，宏觀利好較多，利好有色。　　銅方面，精礦供應近期面臨較多幹擾，罷工等事件不時發生，現貨加工費快速下滑主因市場對冶煉廠的新增產能有充分預期，精銅供應相對偏緊但並不短缺，目前位置，銅價需要等待宏觀數據進一步指引，短期小幅下跌概率較大，或等下跌後多單入場。　　鋁方面，國內庫存仍處在高位，缺乏上漲動力；減

2019-04-01 08:44:50 華安期貨銅早報鋁早報銅價分析鋁價分析鋅價分析

4月1日東海期貨有色金屬早評

整體來看，銅基本面暫無明顯矛盾，短期走勢主要受宏觀環境影響。近期銅庫存處於季節性累庫階段，但絕對庫存仍相對較低。

2019-04-01 08:40:51 銅早報銅價分析東海期貨

4月1日中財期貨銅鋅鎳早評

銅：3月31日SMM 1#電解銅均價49765（385），A00鋁均價13920元（-20）；LME銅庫存168525(-0.84%)噸,鋁庫存1129175(-0.51%)噸；投資建議：近期銅市場因擔憂供應問題出現上漲，不過刺激不及預期，同時增值稅將下調，歐央行下調經濟增長預期，美經濟數據不及預期，銅價出現回落，中期看中國經濟當前仍穩中向好，政府解決企業融資困難，目前房地產投資增速相對良好，基建

2019-04-01 08:39:49 銅早報銅價分析中財期貨

4月1日興證期貨銅鋅早評

興證點銅：TC下滑至70美元/噸，逐步驗證2019年銅精礦相對短缺的預期，後期精銅供應壓力大概率下滑。廢銅方面，由於4月1日開始增值稅下調3個點，基於對節省現金流考慮，我們預期3月廢銅進口將出現下滑，供應端支撐銅價上漲的邏輯延續。需求端，雖然海外發達國家實體經濟持續轉弱，引發市場對銅消費的擔憂，但國內3月制造業PMI超預期回升至榮枯線上方50.5，疊加基建投資增速回升，我們認爲全球銅消費出現大問題

2019-04-01 08:39:48 銅早報鋅早報銅價分析鋅價分析興證期貨

4月1日神華期貨銅鋅早評

滬銅期現貨行情上，3月29日，上海滬期銅主力合約收盤價爲48,800元/噸，較上一交易日上漲440元/噸，進口倒掛爲868.42元/噸；SMM訊，現貨上，滬銅現貨均價上漲385元至49,765元/噸；今日市場大部分企業進入到月末結算狀態，報價者甚少，但少量尚能開出當月發票的企業報價奇高，市場多爲謹慎觀望，表現有價無市，等待下周進入4月以後含13%增值稅的價格。庫存上，國際庫存方面，3月29日，LM

2019-04-01 08:30:38 銅早報鋅早報銅價分析鋅價分析神華期貨

4月1日恆泰期貨銅鋅鎳早評

銅CU1905外盤/基本面：上周銅價在增值稅影響因素釋放後，探底回升。宏觀面再現積極一面，中美談判釋放積極信號，資金面繼續呈現寬鬆狀態。銅供需面來看，供應端增量仍然較小，加工費重心下移，廢舊市場需求轉好；上周國內庫存微增，國外庫存小降，進口窗口仍處於關閉狀態。預計滬銅1905 主要波動區間在 48500-49500 元/噸，建議多單繼續持有，套保者關注 50000 元/噸附近的壓力。

2019-04-01 08:30:35 銅早報銅價分析恆泰期貨

3月29日上海中期期貨銅鋅鎳午評

銅早盤滬銅1905合約震蕩上行，受到正在舉行的中美經貿磋商預期提振。上海電解銅現貨對當月合約上調35元至升1100-升1300元/噸。操作上，全球宏觀經濟下行，建議暫時觀望，期權策略暫時觀望。鋅滬鋅早盤震蕩上行，持倉量下降，成交量一般，有色金屬處於傳統累庫季節，礦端加工費上漲迅速，但供應預期有所減弱。操作上，觀望爲主。鎳早盤滬鎳1905合約10萬一帶震蕩整理，持倉量減少0.8萬手。金川公司電解鎳成

2019-03-29 11:39:58 銅早報銅價分析上海中期期貨

3月29日方正中期銅鋁鋅鉛鎳早評

在經歷上周五大跌後，市場對全球經濟擔憂情緒已有所好轉，基本面近期變化不大，預計日間銅價小幅走強。

2019-03-29 10:01:06 銅早報鋁早報銅價分析鋁價分析鎳價分析鋅價分析方正中期期貨

3月29日國泰君安期貨銅鋅鎳早評

美國去年四季度GDP終值年化季環比增速低於預期，美聯儲副主席克拉裏達認爲面臨全球風險且美國通脹受抑，美聯儲能保持耐心。中國公路水路投資增長，市場預期改善，更大規模減稅降費等措施將兌現。從基本面上看，現貨升水擴大，但國內庫存增加，表明下遊和終端採購積極性不高。我們判斷滬銅1905價格將繼續調整，支撐48000元/噸，阻力48900元/噸

2019-03-29 09:31:17 銅早報銅價分析鋅價分析鎳價分析國泰君安期貨

3月29日銅冠金源期貨銅早評

市場更關注消費方面表現，此前預計的消費旺季並未如預期火爆，而外圍市場宏觀經濟數據不佳，更是增添了市場擔憂，因此銅價短期維持弱勢震蕩。整體來看，經濟增速下滑以及維穩政策出臺的博弈預計仍將是未來主導銅價的主要因素。預計今日銅價在 48200-48700 元/噸之間窄幅運

2019-03-29 09:31:11 銅早報銅價分析銅冠金源期貨

3月29日上海中期期貨銅鋅鎳早評

銅暫時觀望夜盤滬銅1905合約收漲0.29%至48500，美元指數走高，倫銅收漲0.48%至6366.5，因受到正在舉行的中美經貿磋商預期提振。近期全球經濟下行壓力施壓銅價，國內逆周期調控政策持續加碼，從4月1日起，銅產業鏈相關增值稅率將下調3個百分點，降稅政策將刺激遠期消費需求。現貨方面，市場針對降稅3%的空間對1904合約報價全面大幅升水，上海電解銅現貨對當月合約上調125元至升1080-升1

2019-03-29 09:10:04 銅早報銅價分析上海中期期貨

3月29日神華期貨銅鋅早評

滬銅期現貨行情上，3月28日，上海滬期銅主力合約收盤價爲48,360元/噸，較上一交易日下跌30元/噸，進口倒掛爲602.11元/噸；SMM訊，現貨上，滬銅現貨均價上漲40元至49,380元/噸；趨近月末爲避免供需雙方在發票上產生異議與衝突，市場成交明顯趨淡，報價顯穩。部分投機商提前轉向下月發票貨源，但市場下月發票表現尚不穩定，好銅升水50~100元/噸不等，平水銅貼水60元/噸~貼水20元/噸不

2019-03-29 08:51:43 銅早報鋅早報銅價分析鋅價分析神華期貨

3月29日恆泰期貨銅鋁鋅鎳早評

銅CU1905外盤/基本面：上周三大交易所倫銅庫存上升，累計增加庫存6.97 萬噸至 18.64 萬噸，累計增幅 59.7%。非商業多頭持倉減少 4659 手，而空頭增加持倉 1030 手，所以淨多頭持倉減少 5689 手。基金持倉反應趨勢近期將偏窄幅震蕩。由於缺乏關鍵性因素，在下遊需求偏弱的情況下，供給端主動收縮，滬銅呈現震蕩的走勢。預計滬銅 1905 主要波動在 48500-51200 元/

2019-03-29 08:40:05 銅早報銅價分析恆泰期貨

品名	均價	漲跌	日期
長江有色鋅價			1-1
南海有色鋅價			1-1
上海現貨鋅價			1-1
南儲華南鋅價			1-1
上海華通鋅價			1-1
上海期貨鋅價	收盤:		1-1
LME場內鋅價	--	--	--
LME電子盤鋅價	收盤:($)		1-1
LME官方鋅價	結算:($)		1-1

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