銅早報-鋅業行情

3月27日中財期貨銅鋅鎳早評

銅：3月26日SMM 1#電解銅均價49200（-150），A00鋁均價13950元（-20）；LME銅庫存172275(-0.88%)噸,鋁庫存1149725(-0.5%)噸；投資建議：近期銅市場因擔憂供應問題出現上漲，不過刺激不及預期，同時增值稅將下調，歐央行下調經濟增長預期，美經濟數據不及預期，銅價出現回落，中期看中國經濟當前仍穩中向好，政府解決企業融資困難，目前房地產投資增速相對良好，基建

2019-03-27 08:50:26 銅早報銅價分析中財期貨

3月27日興證期貨銅鋅早評

基本面上，MMG發布公告，旗下Las Bambas礦山（2018年產量38.5萬噸），受祕魯Fuerabamba 社區居民舉行的抗議活動影響，本周礦山產量可能有一定損失，銅精礦TC連續下滑至70美元附近，礦端相對緊缺預期逐步兌現，疊加近期礦山幹擾事件頻發，供應端長期支撐礦價趨勢難以改變。我們認爲銅價調整幅度有限，等待布局多單機會

2019-03-27 08:50:16 銅早報鋅早報銅價分析鋅價分析興證期貨

3月27日神華期貨銅鋅早評

滬銅期現貨行情上，3月26日，上海滬期銅主力合約收盤價爲48,230元/噸，較上一交易日上漲110元/噸，進口倒掛爲394.54元/噸；SMM訊，現貨上，滬銅現貨均價下跌150元至49,200元/噸；市場今日持貨商對當月發票的出貨意願有所減弱，下月發票報價出現，平水銅貼水百元左右，好銅升水50元/噸左右，但詢價多，接貨少。周後，下月發票報價將日漸增多，當月發票價格雖有鬆動，但難有大降空間。庫存上，

2019-03-27 08:40:13 銅早報鋅早報銅價分析鋅價分析神華期貨

3月27日恆泰期貨銅鋁鋅鎳早評

銅CU1905外盤/基本面：上周三大交易所倫銅庫存上升，累計增加庫存6.97 萬噸至 18.64 萬噸，累計增幅 59.7%。非商業多頭持倉減少 4659 手，而空頭增加持倉 1030 手，所以淨多頭持倉減少 5689 手。基金持倉反應趨勢近期將偏窄幅震蕩。由於缺乏關鍵性因素，在下遊需求偏弱的情況下，供給端主動收縮，滬銅呈現震蕩的走勢。預計滬銅 1905 主要波動在 48500-51200 元/

2019-03-27 08:30:49 銅早報銅價分析恆泰期貨

3月26日銅冠金源期貨銅早評

供需方面，市場預期的消費旺季並無亮眼表現，銅庫存緊張局面也出現緩解，整體來看，銅價將繼續維持弱勢表現。預計今日銅價在48000-48500 元/噸之間窄幅運行。操作建議：滬銅 1905 合約在 48500 元/噸一線嘗試做空

2019-03-26 09:31:39 銅早報銅價分析銅冠金源期貨

3月26日方正中期銅鋅鉛鎳早評

上周五公布的歐美 3 月制造業 PMI 疲軟，引發市場對全球經濟增長的擔憂，銅價大幅回落，但隔夜銅價止跌企穩。目前宏微觀背離，數據顯示全球貿易急轉直下，創 2009 年以來最大降幅。美國 3 月與 10 年期國債收益率倒掛，引發市場對美國經濟衰退的擔憂。但全球銅礦供給低增量且幹擾率上升，國內外冶煉廠檢修高於去年水平，影響廣泛，疊加下遊即將迎來季節性需求旺季，因此銅價仍存在上行動能，預計今日銅價小幅走強

2019-03-26 09:24:45 銅早報銅價分析鎳價分析鋅價分析方正中期期貨

3月26日國泰君安期貨銅鋅鎳早評

美國3月達拉斯聯儲商業活動指數低於預期，2月芝加哥聯儲全國活動指數連續負值，但美聯儲多位官員表示，美國經濟增速基本面良好。中國繼續實施積極政策，金融機構採取措施緩解小微企業融資難問題，緩釋小微企業融資成本壓力。從基本面上看，國內現貨庫存增加，銅價短期依然偏弱

2019-03-26 09:24:44 銅早報銅價分析鋅價分析鎳價分析國泰君安期貨

3月26日中財期貨銅鋅鎳早評

近期銅市場因擔憂供應問題出現上漲，不過刺激不及預期，同時增值稅將下調，歐央行下調經濟增長預期，美經濟數據不及預期，銅價出現回落，中期看中國經濟當前仍穩中向好，政府解決企業融資困難，目前房地產投資增速相對良好，基建投資增速開始回升，下遊需求相對穩定，當前貨幣政策穩健，財政政策偏積極，基本面相對偏好，操作上尋找機會建立多單

2019-03-26 09:10:12 銅早報銅價分析中財期貨

3月26日上海中期期貨銅鋅鎳早評

銅暫時觀望夜盤滬銅1905合約收漲0.48%至48350，美元指數小幅回落，倫銅收漲0.16%至6335。近期全球經濟下行壓力施壓銅價，但國內逆周期調控政策持續加碼，從4月1日起，銅產業鏈相關增值稅率將下調3個百分點，降稅政策將刺激遠期消費需求。現貨方面，市場針對降稅3%的空間對1904合約報價全面大幅升水，上海電解銅現貨對當月合約上調15元至升960-升1180元/噸，倫銅（cash-3M）升水

2019-03-26 09:01:48 銅早報銅價分析上海中期期貨

3月26日神華期貨銅鋅早評

滬銅期現貨行情上，3月25日，上海滬期銅主力合約收盤價爲48,120元/噸，較上一交易日下跌820元/噸，進口倒掛爲62.78元/噸；SMM訊，現貨上，滬銅現貨均價下跌600元至49,350元/噸；市場今日長單交易基本接近尾聲，明日起逐漸會有下月發票報價及交易，但大部分大貿易商及冶煉廠商仍會持堅於當月發票的報價，只是報價會加大下調力度。今日盤面跌幅大，仍有一部分下遊逢低補貨，故平水銅仍有一定的壓價

2019-03-26 09:01:47 銅早報鋅早報銅價分析鋅價分析神華期貨

3月26日興證期貨銅鋅早評

國內1-2月電網投資完成額下滑9%，但隨着基建投資回升，國內銅消費出現下滑幾率不大。綜上，我們認爲銅價調整幅度有限，等待布局多單機會

2019-03-26 09:01:25 銅早報鋅早報銅價分析鋅價分析興證期貨

3月26日華安期貨有色金屬早評

美國3月期和10年期國債2007年來首現倒掛，市場對美國經濟預期偏悲觀，同時有中美貿易談判不利的傳言，且美元指數自低位快速拉升，不利有色。內經濟數據不甚理想，繼PMI、進出口數據後，前兩個月社會消費、規模以上工業增加值及固定資產投資均無超預期表現，顯示經濟增長乏力。交易所鋅鎳庫存均在歷史地位，不利過分看空。　　銅方面，加工費繼續下滑，精礦供應長期預計小幅增長，但短期幹擾較多，精銅供應偏緊，支撐銅價

2019-03-26 08:51:13 華安期貨銅早報鋁早報銅價分析鋁價分析鋅價分析

3月25日上海中期期貨銅鋅鎳午評

銅早盤滬銅1905合約繼續探底。現貨方面，上海電解銅現貨對當月合約上調15元至升960-升1180元/噸。操作上，全球宏觀經濟下行施壓銅價，此外，近期倫銅出現集中交倉，關注本周美國貿易牽頭人來華措施進展，建議暫時觀望，期權策略暫時觀望。鋅滬鋅早盤低位震蕩，持倉量下降，成交量一般，有色金屬處於傳統累庫季節，礦端加工費上漲迅速，但供應預期有所減弱。操作上，建議做空SHFE鋅/LME鋅。鎳早盤滬鎳190

2019-03-25 11:39:51 銅早報銅價分析上海中期期貨

3月25日國泰君安期貨銅鋅鎳早評

【銅：美元連續回升，價格承壓】日盤：滬銅主力 1905 合約開 49330 元/噸，最高 49360 元/噸，最低 48960 元/噸，收報 49000 元/噸，跌 490 元/噸，跌幅 0.99%，成交增加 8990 手至 4.62 萬手，持倉增加 3778 手至 11.95 萬手。夜盤：滬銅主力 1905 合約開 48580 元/噸，最高 48740 元/噸，最低 48310 元/噸，收報

2019-03-25 09:21:08 銅早報銅價分析鋅價分析鎳價分析國泰君安期貨

3月25日興證期貨銅鋅早評

興證點銅：海外宏觀數據偏差，歐元區3月制造業PMI初值降至47.6低位，其中德國表現更弱，制造業PMI下滑至44.7低位，美國3月Markit制造業PMI初值超預期下滑至52.5，加重市場對海外銅需求疲軟擔憂，疊加周五夜盤海外股市下挫打壓銅金融投機屬性，銅價表現慘淡，倫銅下挫至6300美元附近。供應端，精礦加工費TC下滑至70.5美元/噸（2019年長單TC爲80.8美元），逐步兌現礦端相對偏緊預

2019-03-25 09:09:56 銅早報鋅早報銅價分析鋅價分析興證期貨

3月25日廣州期貨銅早評

滬銅上周五美元指數走高，主因歐元區經濟數據疲軟，歐元重挫支撐了美元上行。外盤有色集體下挫，倫銅領跌1.65%至6325美元，滬銅主力跌1.51%至48340元。上周庫存終於由升轉降，不過還得關注持續性，現貨TC報價低位，表明市場對後期銅精礦供應預期偏緊，疊加廢銅進口明顯下滑，對銅價形成底部支撐。美國貿易代表將於3月28-29日舉行中美第八輪經貿高級別磋商。4月初，劉鶴副總理將應邀訪美舉行第九輪經貿

2019-03-25 09:05:43 廣州期貨銅早報銅價分析鋅價分析

3月25日魯證期貨銅鋁早評

3月22日上海電解銅現貨對當月合約報升水960元/噸~升水1150元/噸，平水銅成交價格49800元/噸~49940元/噸。LME銅庫存減1125噸至175325噸，上周上期所銅庫存較上周減5429噸至259172噸。統計局：中國1-2月精煉銅(電解銅)產量較上年同期增長6.3%，至134萬噸。智利Antofagasta總裁預估今年全球銅市供應缺口10-30萬噸。智利Sierra Gorda銅礦工會：該礦工人本周可能舉行罷工，因此前資方在合同磋商中給出的最新條件被拒，該銅礦去年的銅產量爲10.2萬噸。

2019-03-25 08:57:17 魯證期貨銅早報鋁早報銅價分析鋁價分析

品名	均價	漲跌	日期
長江有色鋅價			1-1
南海有色鋅價			1-1
上海現貨鋅價			1-1
南儲華南鋅價			1-1
上海華通鋅價			1-1
上海期貨鋅價	收盤:		1-1
LME場內鋅價	--	--	--
LME電子盤鋅價	收盤:($)		1-1
LME官方鋅價	結算:($)		1-1

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