2018年年初以來，因市場對海外新增礦山的預期，以及對鋅基本面邊際開始走弱的判斷，使鋅市陷入悲觀的氛圍；疊加今年宏觀整體偏弱、國際局勢不穩，使鋅成爲了今年市場資本最安全的空頭配置，進而導致上半年以來，鋅價連連下跌。
去年鋅市場的主要矛盾體現在礦端，今年，隨着礦端故事的結束，市場對短期內影響價格的主要因素集中在了冶煉廠的動態上。
而今年國內冶煉廠的現狀如何？原因又是什麼？
一、國內冶煉廠新增
從當前國內新增冶煉廠的動態來看，有一半左右未如期投產。已經投的，產量多數未達產。預計2018年國內冶煉新增產量不足10萬噸。
二、國內冶煉廠產量
2018年上半年，縱觀全國，可以說今年上半年國內精煉鋅的產量增加是遇到瓶頸的。此外，跟年初預計2018年全年有20-30萬的增量，也是相差較多。整體看今年冶煉廠產量大概率不及預期。
三、國內冶煉廠檢修情況
今年上半年，國內多數冶煉廠處於輪番檢修、減產中，平均每個月影響產量在3萬噸以上。使國內整體產量難以增加。據了解，8月份內蒙地區部分冶煉廠仍持續檢修、南方地區部分冶煉廠產量難以恢復，預計8月冶煉產量仍難釋放。
