2021年鋅價分析,2021年鋅價走勢預測,期貨公司2021年鋅價觀點匯總
2021年銅冠金源期貨鋅半年報：難現趨勢性行情，鋅價或先抑後揚
●歐美經濟數據表現亮眼，海外經濟復蘇較爲強勁。美聯儲下半年貨幣正常化預期較強，美元弱勢格局或打破，金屬將承壓。供應端，海外疫情超預期、中小礦山產出不及預期、國內新增投產較爲緩慢，全年全球鋅礦過剩量級預計收窄。三季度內外加工費有望延續漲勢，四季度煉廠冬儲，加工費漲勢相對減緩。上半年國內冶煉受幹擾超預期，下半年隨着原料增加，及幹擾因素緩和，供應或逐步增加。不過，碳中和、碳達峯的政策影響將貫穿於全年，限
2021年財信期貨鋅半年報：2021下半年滬鋅該如何布局
核/心/觀 /點供應端，隨着汛期的到來，冶煉端擾動告一段落，疊加下半年國內外鋅精礦供應小幅上升，鋅錠整體供應隨之回暖。需求端，上半年國內基建項目的投放增速放緩，鍍鋅板出口數量減少。隨着三季度淡季來臨，預計鋅錠出現小幅過剩。庫存方面，目前現貨鋅錠庫存處於低位，近期開始出現累庫跡象。2021年上半年，鋅高位
2021年天風期貨鋅半年報：一只懸停在空中的鳥（附平衡表）
礦山與冶煉廠之間的博弈可能不如市場預期順利，國內礦山延遲復工導致我們下調了年初國內鋅精礦的增量預測；海外礦山受制於疫情影響，去年部分新增產能未能釋放，綜合各方面因素今年海外礦給到30萬噸增量。全球2021年礦依然是維持緊平衡狀態。因此TC會隨着礦端階段性緩解而上漲，但上漲並不一定順暢，且空間較爲有限。初級消費端上半年訂單表現並不亮眼，但原料價
2021年申銀萬國期貨鋅半年報：目標區間19000-20000元
去年初受疫情影響，鋅價創出四年新低；隨着國內疫情得到控制，下遊需求恢復，疊加境外礦山受疫情影響而出現產量下降，鋅精礦加工費明顯縮窄，鋅價逐步回升。隨着商品市場整體大幅攀升，鋅受到了資金的追捧，鋅價持續上漲。今年一季度精礦加工費縮窄至不足4000元，已不能覆蓋大部分冶煉企業成本，在有色整體走強的帶動下，鋅價在5月份上漲至2.35萬元新高。二季度，隨着下遊需疲弱和國儲拋儲，鋅價小幅回落至2.2萬元下方。
2021年天風期貨鋅年報：供需博弈爭奪主場 續集加碼明年預定
【鋅年報】供需博弈爭奪主場 續集加碼明年預定目錄*宏觀：疫情後全球制造業回暖 貨幣環境轉向寬鬆*回顧：2020鋅行情及現貨回顧*原料：礦山利潤觸底回升 海外礦供應緩慢恢復*金屬：國內冶煉端再度突破新高 進口鋅低迷*消費：初級消費端反彈亮眼 外需仍未恢復常態*終端：終端消費復蘇顯著 基建發力不及預期*庫存：礦端庫存短缺將短期持續 錠端庫存內外分化*預測：2021年預測及年度平衡表疫情後全球制造業回暖
2021年國信期貨鎳鋅年報
展望 2021 年，中國強勁的需求與印尼鎳鐵建設進度之間的動態博弈仍是左右鎳價的主線，而進入爆發期的新能源汽車將爲鎳市長期前景注入動能。分產業鏈來看，不鏽鋼-鎳鐵產業鏈將隨着印尼鎳鐵新增產線的大規模達產，出現一定程度的過剩；硫酸鎳-新能源產業鏈則將因爲電動車的強勁需求和電解鎳的產能瓶頸而產生結構性的短缺。預計 2021 年全球鎳市平衡將從 2020 年的過剩 11 萬噸收窄至過剩 4 萬噸，出現結構性的緊平衡狀態，2022 年以後，隨着新能源汽車的爆發式增長和動力電池三元化、高鎳化的技術路徑穩步推進，鎳鐵對電解鎳的替代達到峯值，全球鎳市將再度轉爲短缺的狀態。2021 年，鎳價將在不斷分化的產業鏈和充沛的新動能下維持震蕩偏強的走勢，區間 110000 元/噸-150000 元/噸。
2021年美爾雅期貨鋅年報
鋅年報2021.pdf投資邏輯：疫情導致的鋅原料礦減損超出市場預期，但當前我們仍處於鋅精礦新增產能的釋放周期，展望明年全球鋅精礦產量有望恢復性增長，實際增量釋放的力度和節奏將會對鋅價產生重要指引。隨着疫苗的大範圍推廣，市場鋅價交易的邏輯將圍繞海外需求復蘇預期和現實的博弈展開。明年國內需求有望保持韌性，考慮到美元的弱勢以及通脹預期的支撐，我們對2021年鋅價維持謹慎樂觀的看法，價格或仍有上行彈性。投
2021年中財期貨鋅半年報：滬鋅高位震蕩，存走弱預期
6 月開始鋅礦加工費小幅回升，主要是煉廠減產導致需求減少所致，拐點是否出現仍需觀察。預計下半年鋅礦加工費震蕩回升，鋅礦仍結構性短缺，鋅礦好轉預期仍需觀察。精煉鋅產量保持高位，5 月在減產影響下，產量小幅下滑。拋儲對市場有一定影響。但鋅礦仍結構性短缺，同時節能減排對鋅錠仍有支撐。6 月鋅錠庫存繼續去庫。下遊方面，終端消費房地產，基建，汽車等都保持較好增速，對需求拉動較大，但汽車因芯片問題，產量出現一定下滑，預計 9 月後會緩解。同時出口繼續大幅增長，對消費有較大帶動。綜上，鋅礦仍結構性短缺，鋅錠產量仍難放量，消費較好，但政策調控及縮減 QE，預計下半年滬鋅繼續震蕩運行，但存走弱預期。
2021年雲晨期貨鋅半年報：預計鋅價以震蕩性趨勢爲主，震蕩區間參考19500-23500
總體而言，鋅基本面下半年呈現供強需弱的局面，三季度鋅價上方存在壓力，疊加宏觀情緒當前偏淡偏謹慎的影響，鋅價受到一定的壓制。預計鋅價以震蕩性趨勢爲主，震蕩區間參考19500-23500，同時，宏觀政策轉向的風險仍存在，亦需警惕突發事件對鋅價造成劇烈波動的高概率性。
2021年第26周國信期貨鋅半年報
矛盾僵持寬幅震蕩展望下半年，矛盾僵持之下鋅價料以寬幅震蕩爲主。宏觀面正陷入兩難困境，在拜登一攬子財政政策刺激下，市場預期美聯儲或開啓財政赤字貨幣化消解天量債務，而後者
2021年廣發期貨鋅年報：需求穩中向好，鋅價寬幅震蕩
2020年疫情等客觀因素影響原料產出，但二季度以來鋅價大幅回升使煉廠在加工費跳水的情況下仍有利潤，精煉鋅產量大幅回升，需求在下遊積極復工復產及疫情期間逆周期金融調控政策的帶動下整體好於預期。進入2021年，在2020年原料減產的背景下，中國鋅精礦進口量大增，海外原料庫存銳減，我們預計2021年全球鋅精礦新增約47萬噸，但遠不足2020年減產量，鋅錠供應整體平穩，但庫存會是一個供應緩衝墊；需求端，一
2021年信達期貨鋅年報
2021年鋅價或維持偏強格局，但震蕩幅度可能加大。一方面雖然供過於求，但是從歷史統計來看滬鋅價格與供需平衡的絕對量關系較小，與平衡的變化量關系較大，而預期的供應過剩將減小。同時全球將迎來經濟復蘇的預期極強，可能會對具有金融屬性的有色板塊起到拉升作用。另一方面，2021年新增產能增加，而庫存又處於累庫周期，主要還要看具體的鋅錠過剩能否兌現到壘庫的現實。若2021 年基建投資行業依舊提供較強支撐同時房地產行業沒有較大程度的轉弱，需求端處於尚可的狀態，主要需關注宏觀經濟對於有色板塊的整體拉升以及房地產行業對於鋅的需求的變化。2021 年滬鋅均價大致會 18600-26800 元/噸之間波動，而 LME 預計波動在 2250-3550 美元/噸。
2021年中財期貨鋅投資策略年報
預計 2021 年滬鋅先揚後抑的概率偏大，全年行情將主要圍繞鋅礦供應而變動，運行區間滬鋅 18000-22000 元/噸，倫鋅 2300-2900美元/噸。
