鎳周報-鋅業行情

9月5日新湖期貨銅鋁鋅鎳早評

目前來看，銅市基本面可能再次轉爲供需兩旺，銅礦罷工風險解除後，TC將維持高位，精銅產量增速將保持一段時間高位，而進入四季度面臨長單談判和檢修增加，或導致產量下滑。廢銅供應依然緊張，繼續利好庫存去化，需求端來看，內幣貶值後有利出口，國內基建投資加碼，房地產投資和開工增速恢復，可以對衝一部分傳統行業的下滑，宏觀面幹擾比較大，建議企穩後買入

2018-09-05 09:32:10 鋁早評鋁價分析新湖期貨

今日銅和其他有色普遍下跌，主要由於下列原因。首先，受宏觀面2000億關稅利空影響，加之美加談判特朗普強硬態勢，美元持續高位，有色普遍承壓飄綠。其次，今日雙焦領跌黑色，相關度高的鎳也大幅跟跌，打壓有色板塊。當前懸而未決的貿易陰雲似乎有再度席卷之勢，應提高警惕。當前宏觀環境未有本質性改變，內外宏觀偏空氛圍依然濃厚。雖然國內近期一系列穩增長措施密集出臺，但難敵市場情緒較爲低落。後期積極關注2000億美元關稅徵收進程，預計本周銅價48000元/噸-50000元/噸震蕩

2018-09-05 09:28:45 銅價分析銅早評建信期貨鋁早評鋁價分析

9月5日國泰君安期貨銅鎳鋅早評

【銅：看空情緒，銅價弱勢回落】日盤：滬銅主力 1811 合約開 48140 元/噸，最高 48180 元/噸，最低 47630 元/噸，收報 47680 元/噸，跌 470 元/噸，跌幅 0.98%，成交減少 41180 手至 10.2 萬手，持倉增加 10198 手至 18.0 萬手。夜盤：滬銅主力1811合約開47380元/噸，最高47400元/噸，最低46940元/噸，最終收報47

2018-09-05 09:16:59 國泰君安期貨銅早評銅價分析鋅早評鋅價分析

9月5日國投安信銅鋁鋅鎳早評

銅：減空鎳：持空鋅：持多鉛：觀望鋁：觀望周二銅市大幅下跌，銅價接近前期低點，國內銅價一度創新低。宏觀面仍是主導因素，根據美國原來的計劃，將於周五宣布是否對中2000億美元商品加稅，在這個時刻即將來臨時，市場緊張氛圍加重，導致了銅價的補跌。另外，周三美國和加拿大之間也將再次進行貿易談判，此前言論並不樂觀。從基本面看，LME庫存一改連續減少之勢，小增425噸，注銷倉單下降2700噸，近期注銷倉單未能

2018-09-05 09:10:22 鋁價分析銅價分析鋁早評國投安信期貨

9月5日恆泰期貨銅鋁鋅鎳早評

銅CU1809外盤/基本面: 本月Escondida銅礦完成薪資談判，勞資雙方達成協議，避免了銅礦罷工。海外銅冶煉廠擾動較多，韋丹塔冶煉廠仍然在停產狀態，菲律賓的Pasar冶煉廠目前開工僅在50%左右。算下來今年銅精礦基本上維持供需平衡，與年初預計的15萬噸缺口相差甚遠，目前現貨TC維持在88-92美元/噸的高位。短期宏觀風險仍存在向下可能性，但從微觀層面有向好預期改善，不適合單邊沽空。操作策

2018-09-05 08:35:04 恆泰期貨銅早評銅價分析

9月4日新湖期貨銅鋁鋅鎳早評

目前來看，銅市基本面可能再次轉爲供需兩旺，銅礦罷工風險解除後，TC將維持高位，精銅產量增速將保持一段時間高位，而進入四季度面臨長單談判和檢修增加，或導致產量下滑。廢銅供應依然緊張，繼續利好庫存去化，需求端來看，內幣貶值後有利出口，國內基建投資加碼，房地產投資和開工增速恢復，可以對衝一部分傳統行業的下滑，宏觀面幹擾比較大，建議等待回調後買入

2018-09-04 09:41:37 鋁早評鋁價分析新湖期貨

9月4日國投安信銅鋁鋅鎳早評

銅：持空鎳：持空鋅：持多鉛：觀望鋁：觀望周一美國勞工節休市，市場交易冷淡，但銅價還是在小幅波動中走低。宏觀面仍是市場最大的壓力。美國與加拿大之間的談判觸角，英國退歐再出風波，中國財新PMI走低，制造業訂單的下降讓市場看到潛在的壓力。本周三美國很可能對中國2000億商品徵收25%關稅，貿易衝突的擴散給全球經濟前景形成壓力，這也使銅的消費難以樂觀。回到銅市來看，LME銅現貨貼水大幅擴大15美元，達到

2018-09-04 09:20:20 鋁價分析銅價分析鋁早評國投安信期貨

9月4日國泰君安期貨銅鎳鋅早評

【銅：宏觀風險，銅價弱勢】日盤：滬銅主力 1811 合約開 48550 元/噸，最高 48610 元/噸，最低 47850 元/噸，收報 48150 元/噸，跌 430 元/噸，跌幅 0.89%，成交增加 37920 手至 14.4 萬手，持倉增加 13476 手至 16.9 萬手。夜盤：滬銅主力1811合約開48140元/噸，最高48180元/噸，最低47820元/噸，最終收報47860

2018-09-04 09:07:03 國泰君安期貨銅早評銅價分析鋅早評鋅價分析

9月4日恆泰期貨銅鋁鋅鎳早評

本月Escondida銅礦完成薪資談判，勞資雙方達成協議，避免了銅礦罷工。海外銅冶煉廠擾動較多，韋丹塔冶煉廠仍然在停產狀態，菲律賓的Pasar冶煉廠目前開工僅在50%左右。算下來今年銅精礦基本上維持供需平衡，與年初預計的15萬噸缺口相差甚遠，目前現貨TC維持在88-92美元/噸的高位。短期宏觀風險仍存在向下可能性，但從微觀層面有向好預期改善，不適合單邊沽空。操作策略:操作上建議不宜單邊沽空

2018-09-04 08:45:05 恆泰期貨銅早評銅價分析

9月3日新湖期貨銅鋁鋅鎳早評

銅市基本面可能再次轉爲供需兩旺，銅礦罷工風險解除後，TC將維持高位，精銅產量增速將保持一段時間高位，而進入四季度面臨長單談判和檢修增加，或導致產量下滑。廢銅供應依然緊張，繼續利好庫存去化，需求端來看，內幣貶值後有利出口，國內基建投資加碼，房地產投資和開工增速恢復，可以對衝一部分傳統行業的下滑，宏觀面幹擾比較大，建議等待回調後買入

2018-09-03 09:42:00 鋁早評鋁價分析新湖期貨

9月3日國泰君安期貨銅鎳鋅早評

【銅：貿易戰風險，銅價弱勢】日盤：滬銅主力 1811 合約開 48720 元/噸，最高 48850 元/噸，最低 48310 元/噸，收報 48580 元/噸，跌 180 元/噸，跌幅 0.37%，成交增加 46300 手至 10.6 萬手，持倉增加 7168 手至 15.6 萬手。夜盤：滬銅主力1811合約開48550元/噸，最高48610元/噸，最低47940元/噸，最終收報4808

2018-09-03 09:36:35 國泰君安期貨銅早評銅價分析鋅早評鋅價分析

9月3日南證期貨銅鋅鎳早評

8 月 31 日，上海平水銅成交價在 48580-48600 元/噸，LME 庫存減少 1525 噸至 264925噸。評：周五美元指數大漲站上 95 關口，受累於避險情緒升溫和美元指數走強，基本金屬大多出現下跌，滬銅短期將會繼續保持弱勢運行，空間在 48250-48750 元/噸，操作上建議短空入場

2018-09-03 09:31:52 銅早評銅價分析鎳早評鎳價分析南證期貨

9月3日上海中期期貨銅鋅鎳早評

銅震蕩反彈夜盤滬銅1810合約增倉下行，主因美加貿易談判破裂，目前保稅區進口虧損50-100元/噸左右。現貨市場表現較爲活躍，上海電解銅現貨升80-升130元/噸。需求端有望轉暖，國內PMI小幅上行，季節性規律來看，電網投資9-12月爲確定性較大的開工旺季。供應端雖然廢銅進口量環比增加，但因冶煉廠集中檢修，我國精煉銅產量出現明顯下滑，精廢價差低位運行也刺激了市場對精煉銅的買興。庫存方面，截止8/3

2018-09-03 09:30:35 銅價分析銅早評上海中期期貨

9月3日恆泰期貨銅鋁鋅鎳早評

銅CU1809外盤/基本面: 本月Escondida銅礦完成薪資談判，勞資雙方達成協議，避免了銅礦罷工。海外銅冶煉廠擾動較多，韋丹塔冶煉廠仍然在停產狀態，菲律賓的Pasar冶煉廠目前開工僅在50%左右。算下來今年銅精礦基本上維持供需平衡，與年初預計的15萬噸缺口相差甚遠，目前現貨TC維持在88-92美元/噸的高位。短期宏觀風險仍存在向下可能性，但從微觀層面有向好預期改善，不適合單邊沽空。操作策

2018-09-03 09:10:03 恆泰期貨銅早評銅價分析

8月31日上海中期期貨銅鋅鎳早評

銅觀望爲主美元指數有所走高，但夜盤滬銅1810合約表現抗跌，報收48810（+0.02%），保稅區進口利潤約-100元/噸左右，此前貿易商接貨積極保稅提單溢價大幅上行。現貨升水上行，上海電解銅現貨升50-升110元/噸。當前銅下遊加工企業處於需求淡季，但由於銅價相對偏低，不少企業逢低補貨。Escondida礦山達成薪資協議使得供應端風險暫時緩解，但年內仍有大量薪資合同到期。廢銅供應情況略有改善，海

2018-08-31 09:20:40 銅價分析銅早評上海中期期貨

8月31日國泰君安期貨銅鎳鋅早評

【銅：中國或擴大基建投資，支撐銅價震蕩】日盤：滬銅主力 1810 合約開 48860 元/噸，最高 48920 元/噸，最低 48570 元/噸，收報 48800 元/噸，跌 30 元/噸，跌幅 0.06%，成交減少 43520 手至 15.2 萬手，持倉減少 1526 手至 16.2 萬手。夜盤：滬銅主力1810合約開48770元/噸，最高48860元/噸，最低48310元/噸，最終收報

2018-08-31 09:16:51 國泰君安期貨銅早評銅價分析鋅早評鋅價分析

8月31日南證期貨銅鋅鎳早評

8 月 30 日，無錫電解鋁成交價在 14790-14830 元/噸，LME 庫存減少 2700 噸至 1073050噸。評：氧化鋁價格走強助推鋁價上行，但又因新興市場貨幣大跌使得美元指數上漲壓制鋁價，因此短期鋁價將會在高位維持震蕩，多頭趨勢不改，運行空間在 14800-14950 元/噸。操作上可逢低逐步布局多單

2018-08-31 09:11:54 銅早評銅價分析鎳早評鎳價分析南證期貨

8月31日大越期貨銅鎳鋅早評

銅:1、基本面：供需基本大致平衡，廢銅進口受限，中美貿易戰發酵,國內7月數據不及預期；偏空。2、基差：現貨48750，基差-50，貼水期貨；中性。3、庫存：8月30日LME銅庫存減1400噸至266450噸，上期所銅庫存較上周減8486噸至146590噸；中性。4、盤面：20天線以下運行；偏空。5、主力持倉：主力淨持倉空，主力空增；偏空。6、結論;滬銅延續弱勢震蕩，反彈空間不足，滬銅1810:空單

2018-08-31 08:50:17 銅早評銅價分析大越期貨

8月31日恆泰期貨銅鋁鋅鎳早評

銅CU1809外盤/基本面: 8 月上旬汽車銷量同比下滑 17.4%，市場一致預期消費端被地產擠出，國際方面新興經濟體貨幣貶值也引發美元大幅走高，均打壓基本金屬回落。而銅等非供應減少品種受衝擊較大，LME 銅周三下跌 3.54%。但細看微觀基本面，銅庫存連續下滑至同期低位以下，顯示平衡表向好，供應仍存在向下預期以及家電等消費指標維持穩定。所以短期宏觀偏差導致市場一致預期空金屬來對衝其他品種衝擊。短

2018-08-31 08:46:44 恆泰期貨銅早評銅價分析

8月30日上海中期期貨銅鋅鎳日評

銅震蕩反彈今日滬銅1810合約在49000一線受到壓制，報收48800（-0.06%），保稅區進口利潤約-100元/噸左右，此前貿易商接貨積極保稅提單溢價大幅上行。現貨升水上行，上海電解銅現貨升50-升110元/噸。當前銅下遊加工企業處於需求淡季，但由於銅價相對偏低，不少企業逢低補貨。Escondida礦山達成薪資協議使得供應端風險暫時緩解，但年內仍有大量薪資合同到期。廢銅供應情況略有改善，海關數

2018-08-30 17:00:05 銅價分析銅日評上海中期期貨

品名	均價	漲跌	日期
長江有色鋅價			1-1
南海有色鋅價			1-1
上海現貨鋅價			1-1
南儲華南鋅價			1-1
上海華通鋅價			1-1
上海期貨鋅價	收盤:		1-1
LME場內鋅價	--	--	--
LME電子盤鋅價	收盤:($)		1-1
LME官方鋅價	結算:($)		1-1

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