鎳周報-鋅業行情

9月14日國泰君安期貨銅鎳鋅早評

【銅：貿易戰緩和，銅價回升】日盤：滬銅主力 1811 合約開 47810 元/噸，最高 48660 元/噸，最低 47680 元/噸，收報 48620 元/噸，漲 890 元/噸，漲幅 1.86%，成交增加 66296 手至 28.1 萬手，持倉減少 7254 手至 19.7 萬手。夜盤：滬銅主力1811合約開48660元/噸，最高48830元/噸，最低48430元/噸，最終收報4844

2018-09-14 09:28:07 國泰君安期貨銅早評銅價分析鋅早評鋅價分析

銅觀望爲主今日滬銅1811合約強勢上漲，主因美方願重啓與中方的貿易談判，持倉量降1萬餘手。現貨方面，上海電解銅現貨對當月合約升水下調20元至貼30-升30元/噸。需求端有望轉暖，季節性規律來看，電網投資9-12月爲確定性較大的開工旺季，SMM 調研數據顯示，8月份電線電纜企業開工率爲88.44%，環比增加4.09個百分點，預計9月電線電纜企業開工率90%，環比上升 1.56 個百分點。供應端雖然廢

2018-09-13 16:40:13 銅價分析銅日評上海中期期貨

9月13日新湖期貨銅鋁鋅鎳早評

廢銅供應依然緊張，繼續利好庫存去化，需求端來看，內幣貶值後有利出口，國內基建投資加碼，房地產投資和開工增速恢復，可以對衝一部分傳統行業的下滑，宏觀面幹擾比較大，建議暫時觀望。目前LME庫存下降明顯，進口流入增加，建議內外正套可做

2018-09-13 09:39:36 鋁早評鋁價分析新湖期貨

9月13日國投安信銅鋁鋅鎳早評

國投安信有色金屬2018年9月13日晨報評論銅：減空鎳：減空鋅：持多鉛：觀望鋁：持多周三銅價反彈2% ，有關中美將再次會談的消費給銅價以支持。據華爾街日報報道，以美國財政部長姆欽爲首的美國高級官員向以中國國務院副總理劉鶴爲首的中國官員發出邀請，提議再次舉行貿易談判。據消息人士稱，會談可能在華盛頓或北京舉行。因爲最近市場最爲擔心的就是中美關系，兩國將再次會談，並且級別達到最高，這使市場壓力有所減緩

2018-09-13 09:30:22 鋁價分析銅價分析鋁早評國投安信期貨

9月13日國泰君安期貨銅鎳鋅早評

【銅：貿易戰緩和，銅價回升】日盤：滬銅主力 1811 合約開 47310 元/噸，最高 47870 元/噸，最低 47200 元/噸，收報 47730 元/噸，跌 180 元/噸，跌幅 0.38%，成交增加 50678 手至 21.4 萬手，持倉增加 4258 手至 20.4 萬手。夜盤：滬銅主力1811合約開47810元/噸，最高48390元/噸，最低47680元/噸，最終收報4830

2018-09-13 09:16:55 國泰君安期貨銅早評銅價分析鋅早評鋅價分析

9月12日上海中期期貨銅鋅鎳午評

銅早盤滬銅1811合約小幅上行，美國對2000億美元中國輸美商品徵稅結果仍未公布。現貨方面，上海電解銅現貨對當月合約升水上調20元至平水-升40元/噸。操作上，LME庫存向國內遷移，我們建議觀望爲主。鋅滬鋅早盤低位震蕩爲主，持倉量下降，成交量一般，近期中美貿易摩擦升級引發新興市場擔憂，後續關注鋅社會庫存變化以及國內外礦山復產進度變化。操作上，建議觀望爲主。鎳早盤滬鎳1811合約跌破10萬一線，金川

2018-09-12 11:40:05 銅價分析銅午評上海中期期貨

9月12日新湖期貨銅鋁鋅鎳早評

廢銅供應依然緊張，繼續利好庫存去化，需求端來看，內幣貶值後有利出口，國內基建投資加碼，房地產投資和開工增速恢復，可以對衝一部分傳統行業的下滑，宏觀面幹擾比較大，建議暫時觀望。目前LME庫存下降明顯，進口流入增加，建議內外正套可做

2018-09-12 09:46:25 鋁早評鋁價分析新湖期貨

9月12日國泰君安期貨銅鎳鋅早評

中國下半年來着力推進 PPP 規範發展，規範 PPP 項目庫管理、規範國有金融企業投融資行爲，多個地區重大基建項目開工，這將對基本金屬價格形成支撐。我們認爲，滬銅 1811 合約價格暫時維持震蕩，支撐 47300 元/噸，阻力 48300 元/噸。同時貿易戰風險不容忽視，是未來影響銅的不確定因素，投資者應保持謹慎

2018-09-12 09:19:46 國泰君安期貨銅早評銅價分析鋅早評鋅價分析

9月12日國投安信銅鋁鋅鎳早評

上周五特朗普表示不僅要對2000億加稅，而且還會再增加2500億美元。中美貿易仍是市場最大的壓力，估計短期仍會是市場的主導因素，美元指數最近突破方向也將給銅市指明方向。周二銅價再試底部支持位，庫存下降和明年礦山供應緊張仍是行業看多的理由，但近期國內現貨升水持續回落，進口銅到貨使市場支持力度有限。另外，國內旺季未表現出明顯的消費回升的跡象，這些都使銅市難以改變重心下移的趨勢。交易上我們繼續持有空單，等待市場的突破

2018-09-12 09:15:33 鋁價分析銅價分析鋁早評國投安信期貨

9月11日國泰君安期貨銅鎳鋅早評

【銅：貿易戰風險，銅價震蕩】日盤：滬銅主力 1811 合約開 47700 元/噸，最高 47900 元/噸，最低 47430 元/噸，收報 47460 元/噸，跌 100 元/噸，跌幅 0.21%，成交增加 39772 手至 17.9 萬手，持倉增加 1736 手至 20.0 萬手。夜盤：滬銅主力1811合約開47660元/噸，最高47770元/噸，最低47570元/噸，最終收報47660

2018-09-11 09:16:43 國泰君安期貨銅早評銅價分析鋅早評鋅價分析

9月10日上海中期期貨銅鋅鎳午評

銅早盤滬銅1811合約窄幅震蕩，市場等待美國對2000億美元中國輸美商品徵稅結果的公布。上海電解銅現貨對當月合約升水下調15元至升20-100元/噸。操作上，LME庫存向國內遷移，我們建議觀望爲主。鋅滬鋅早盤高位震蕩爲主，持倉量下降，成交量一般，近期中美貿易摩擦升級引發新興市場擔憂，後續關注鋅社會庫存變化以及國內外礦山復產進度變化。操作上，建議觀望爲主。鎳早盤滬鎳1811合約弱勢震蕩，金川公司電解

2018-09-10 11:40:05 銅價分析銅午評上海中期期貨

9月10日新湖期貨銅鋁鋅鎳早評

目前來看，銅市基本面可能再次轉爲供需兩旺，銅礦罷工風險解除後，TC將維持高位，精銅產量增速將保持一段時間高位，而進入四季度面臨長單談判和檢修增加，或導致產量下滑。廢銅供應依然緊張，繼續利好庫存去化，需求端來看，內幣貶值後有利出口，國內基建投資加碼，房地產投資和開工增速恢復，可以對衝一部分傳統行業的下滑，宏觀面幹擾比較大，建議企穩後買入

2018-09-10 09:38:55 鋁早評鋁價分析新湖期貨

9月10日國泰君安期貨銅鎳鋅早評

美國 8 月非農數據表現強勁，美聯儲多位官員支持逐步加息路徑， 9 月加息 25 個基點概率爲 99%。中國應納稅收入起點提高，減輕羣衆稅收負擔，增加居民實際收入、增強消費能力。同時，商務部將進一步降低外資準入門檻，擴大吸收外資。總的來看，美國經濟數據表現良好，中國繼續實施積極財政政策，但貿易戰風險依然存在，限制銅價回升空間。我們認爲，滬銅 1811 合約價格暫時維持震蕩，支撐 47300 元/噸，阻力48300 元/噸

2018-09-10 09:19:37 國泰君安期貨銅早評銅價分析鋅早評鋅價分析

9月10日南證期貨銅鋅鎳早評

中國 1-8 月份未鍛軋銅及銅材進口 347 萬噸，同比增長 15.3%，同時國內庫存持續下滑，顯示需求尚可，盡管近期受宏觀利空影響，滬銅持續下行，但向下力度有限，預計短期將會繼續保持弱勢震蕩，震蕩區間在 47500-47800 元/噸，操作上保持觀望，向上突破 48000 入場做多

2018-09-10 09:01:51 銅早評銅價分析鎳早評鎳價分析南證期貨

9月10日華安期貨鋁鋅鎳早評

南非、土耳其、阿根廷及巴西等新興市場危機影響美元指數走強，不利有色。貿易上，2000億美元徵稅懸而未決，影響市場情緒，需要特別看待！經濟方面，國內公布的城鎮固定資產投資同比再創新低，社會消費也不及預期，汽車銷售連續三個月負增長，家電零售增速大幅下滑，國內經濟仍然給有色帶來很大壓力。環保方面，冬季環保政策業已出臺，但是去年來的環保高壓，政策的發布在實質性影響往後企業生產時，對供求方面的影響還是難以評判，需持續關注。綜合來講，在國內政策變化後，特別是基建的加碼，對國內經濟的偏悲觀預期有所修復。不過在未見實質性利好的情

2018-09-10 08:40:52 鋁早評鋁價分析華安期貨

9月10日恆泰期貨銅鋁鋅鎳早評

銅CU1810外盤/基本面: 美元近期回落，人民幣昨日下午的升值波動，催升銅價低位返升，但商務部對貿易戰的強勢回應令多頭憂慮仍在，短線持有爲主，易出現衝高回落走勢，倫銅減倉上行。目前來看，倫銅繼續嘗試站穩5900美元/噸上方，但要警惕中美2000億關稅落地後對銅價的打壓。現貨方面，進口窗口打開，隔月價差back最大達200元/噸，持貨商調低價格甩貨，但市場反應平平，高升水難以爲繼，但國內庫存偏低，

2018-09-10 08:40:07 恆泰期貨銅早評銅價分析

9月7日新湖期貨銅鋁鋅鎳早評

目前來看，銅市基本面可能再次轉爲供需兩旺，銅礦罷工風險解除後，TC將維持高位，精銅產量增速將保持一段時間高位，而進入四季度面臨長單談判和檢修增加，或導致產量下滑。廢銅供應依然緊張，繼續利好庫存去化，需求端來看，內幣貶值後有利出口，國內基建投資加碼，房地產投資和開工增速恢復，可以對衝一部分傳統行業的下滑，宏觀面幹擾比較大，建議企穩後買入

2018-09-07 10:02:52 鋁早評鋁價分析新湖期貨

9月7日恆泰期貨銅鋁鋅鎳早評

本月Escondida銅礦完成薪資談判，勞資雙方達成協議，避免了銅礦罷工。海外銅冶煉廠擾動較多，韋丹塔冶煉廠仍然在停產狀態，菲律賓的Pasar冶煉廠目前開工僅在50%左右。算下來今年銅精礦基本上維持供需平衡，與年初預計的15萬噸缺口相差甚遠，目前現貨TC維持在88-92美元/噸的高位。短期宏觀風險仍存在向下可能性，但從微觀層面有向好預期改善，不適合單邊沽空。　操作策略:操作上建議不宜單邊沽空

2018-09-07 08:40:07 恆泰期貨銅早評銅價分析

9月6日國投安信銅鋁鋅鎳早評

周三，銅市反彈，市場缺少新的消息。按計劃，美國於9月5日完成對中2000億商品加稅的公開意見徵詢，最終結果仍是市場的關鍵因素。周三消息稱英國有望達成軟着陸，美元回落，短期美元也將走出方向，這將給銅市的未來走勢定下基調。回到銅市來看，LME銅市沒有新鮮的信息，注銷倉單開始小幅下降。國內銅現貨升水達到140-220元，進口窗口打開，利潤一度達到600元，高升水抑制消費，估計進口銅的到貨將抑制升水。從國內消費來看，近期電纜需求較好，但空調進入淡季，因爲最近制造業定單下降，市場人氣受到影響，所以未來中美貿易有關系仍會是市場的焦點。從操作上講，我們前期空單一半減倉，等待中美關系的明朗

2018-09-06 09:50:25 鋁價分析銅價分析鋁早評國投安信期貨

9月6日恆泰期貨銅鋁鋅鎳早評

算下來今年銅精礦基本上維持供需平衡，與年初預計的15萬噸缺口相差甚遠，目前現貨TC維持在88-92美元/噸的高位。短期宏觀風險仍存在向下可能性，但從微觀層面有向好預期改善，不適合單邊沽空。操作策略:操作上建議不宜單邊沽空

2018-09-06 09:50:06 恆泰期貨銅早評銅價分析

品名	均價	漲跌	日期
長江有色鋅價			1-1
南海有色鋅價			1-1
上海現貨鋅價			1-1
南儲華南鋅價			1-1
上海華通鋅價			1-1
上海期貨鋅價	收盤:		1-1
LME場內鋅價	--	--	--
LME電子盤鋅價	收盤:($)		1-1
LME官方鋅價	結算:($)		1-1

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