上周倫銅回調，收於 5841 美元/噸，跌 82 美元/噸，跌幅 1.38%，增倉 6440 手至29.6 萬手。我們認爲短期內倫銅將繼續呈現震蕩走勢，一方面，目前政策的不確定性比較高，目前 CPI 和 PPI 劈叉嚴重，央行既要控制通脹預期，又要對衝經濟下行的壓力，整體來看，貨幣政策的取向可能偏中性。另一方面，貿易戰的不確定性比較高，10 月份以來，貿易戰頻頻出現利好消息，不過目前市場對利好消息的敏感度已經在降低。特朗普對於貿易戰緩解的主要目的在於競選，近期特朗普的支持率比較低，所以貿易戰出現緩解的跡象，一旦支持率回升，可能還會出現幺蛾子，市場在這一方面也比較謹慎。綜合來看，近期維持震蕩走勢的概率仍然比較大。
