滬鋅上周走勢先抑後揚，周初開於22485元/噸，收於22985元/噸，周漲幅0.90%。基本面看，供應端受到限電問題擾動，預計中秋節後到十一之前雲南地區影響6000噸左右，廣西地方影響1萬噸左右。本周煉廠產量環比繼續下降，預計未來鋅錠產量大概率仍將進一步縮減。加工費與上周基本持平，南北地區鋅礦原料庫存周期均在30天左右，其中南方庫存周期略短一些。需求方面，下遊廣泛限電，範圍從廣西、浙江、山東擴大到河北、天津等地。分板塊看，鍍鋅、氧化鋅、鋅合金均有減產情況。當前精煉鋅上下遊均收到限電影響，從庫存方面看，國內社庫出現下調，表明限電對上遊影響或暫時相對較大。綜合來看，鋅價下周走勢或震蕩偏強，或站穩23000關口，建議持續關注全國各地限電限產對鋅產業鏈的影響。
