2022年上半年，鋅價整體走勢呈現出先震蕩向上後急速回落向下的面貌。年初，供應端因素對鋅價仍有較強支撐，歐洲冶煉廠因能源價格維持高位而減產，鋅價緩緩震蕩上行。2月國內冬奧會限制了華北地區的工業生產，部分地區出現疫情反復，抑制了春節後的消費，鋅價小幅回落。3月受俄烏衝突影響，倫鎳極端擠倉事件推動有色價格集體飆升，LME出臺針對鎳的管控措施後又迅速降溫。4月LME鋅庫存急速降至低位區間，歐洲現貨升水持續走高，推升鋅價創新高，4月下旬人民幣貶值使鋅價小幅回落。5月4日，美聯儲宣布將基準利率上調50個基點並縮表，加息落地後交易邏輯轉變爲對未來經濟及消費的弱預期，鋅價明顯下行；5月中旬隨着上海疫情緩和，下遊消費有所復蘇，國內鋅錠庫存開始持續去庫，鋅價震蕩反彈。6月中旬以來，美聯儲宣布加息75個基點，其他多國央行也相繼收緊貨幣政策，市場對經濟衰退的擔憂及恐慌升級，疊加國內消費恢復情況不及預期，鋅價呈現急速下跌態勢，跌至年初水平下方。
