上周倫銅重心繼續上移，收於 6269 美元/噸，漲 65.5 美元/噸，漲幅 1.06%。宏觀方面來看，中美貿易戰第一階段協議籤署，基本上符合市場的預期。近期公布的中國金融數據超預期，宏觀數據也向好，市場之前緊張的情緒得到緩解。根據我們了解，二三月份將要公布的宏觀數據也普遍向好，銅價短期內繼續維持高位震蕩，倫銅或有進一步上衝的可能性。不過人民幣進一步升值，滬銅整體來看上衝的空間不大。目前銅價上漲主要是基於對國內宏觀修復，和需求復蘇的預期，但是現在國內宏觀數據尚未公布，旺季也未來臨，銅價已經提前出現上漲，實際上已經透支了部分旺季預期。2季度預期兌現以後，還有回調的風險，當前價位上不建議追高，建議回調以後買入。
