周滬鋅止跌反彈，截至5月31日夜盤收盤，滬鋅主力合約ZN1907報收20590元/噸，周漲幅0.54%。展望後市，雖然外部風險在短期仍難有改善的情況，鋅錠短缺的矛盾在短期內依然會持續，近期不宜過分看空：鋅錠本月株冶、花垣新增產能逐步復產，但是馳宏鋅鍺、葫蘆島鋅業、西部礦業進入檢修，抵消了本月所有增量，供應拐點尚未到來；庫存端，LME庫存較上個月翻倍，但因國內下遊開工進入旺季，社會去庫存狀態持續，全球總體庫存仍處於相對低位，同時代表着隔夜空頭頭寸成本的LME0-3價差也在140美元/噸高位，表明現貨短缺的狀態在短期內依然維持，更重要的是當前宏觀政經局勢的走向才是主導有色金屬走勢的核心因素，宏觀黑天鵝事件隨時可能爆發並放大市場波動，預計五月份鋅價仍在宏觀情緒面的不確定性與長短期基本面的矛盾中寬幅震蕩。
