鋅月報

期貨鋅價現貨鋅價國內鋅價國際鋅價

共 220 條鋅月報

2023年2月宏源期貨鋅月報：需求逐漸回暖關注跨期反套

行情回顧：國內現貨：2023年1月SMM1#鋅錠月均價23,876.88元/噸，環比下滑3.28%。期貨市場：截至1月31日，滬鋅主力合約收盤價24,300元/噸，月漲幅2.25%；LME三個月鋅（電子盤）收盤價3,402美元/噸，

2023-02-06 16:40:01 鋅月報鋅價分析宏源期貨

宏觀面看，美國通脹回落且經濟下行，美聯儲如期放緩加息，且鮑威爾言論偏鴿，美元指數震蕩偏弱，金屬壓力放緩。歐元區，受益於能源價格回落，通脹拐頭且經濟下行壓力減弱，央行表態逐步轉鴿。國內春節假期出行及消費顯著改善，市場對未來經濟持續修復信心不減。供應端看，歐洲能源價格回落後，煉廠利潤修復至盈利，存復產預期。國內看，原料鋅礦供應偏寬鬆，內外加工費仍處偏高水平，煉廠原料維持攀升至近年高位。目前國產礦生產煉廠維持高利潤，但1月以來滬倫比價回落不利於進口礦，進口礦生產煉廠利潤壓縮至甚微，近端精煉鋅供應預計維持高位，但遠期精煉鋅提產空間或被壓縮。需求端看，維持弱現實強預期的狀態。終端看，基建在資金及項目充足背景下，保有較高增速；地產在疫情放開及政策加持下，有望低位修復；汽車板塊受消費提前透支，一季度或偏弱，但中長期穩中有增；家電板塊也將跟隨地產修復。不過，目前下遊初端企業尚未完全復工，消費啓動或至元宵節後，庫存延續季節性增加。整體來看，海外未有更多超預期部分，市場焦點依然在國內。當前核心點在於供需兩端恢復的速度差異，可重點關注庫存拐點。在需求證僞前，鋅價難改震蕩走勢。預計2月滬鋅主要運行區間在235

2023-02-06 08:54:00 銅冠金源期貨鋅月報鋅價分析

2023年2月華泰期貨鋅月報：關注需求回暖力度鋅價區間震蕩

策略摘要海外方面，近日美聯儲宣布上調聯邦基金利率目標區間25個基點到4.50%至4.75%之間，符合市場預期。這是美聯儲自去年3月開啓本輪加息周期以來連續第八次加息，累計加息幅度爲450個

2023-02-05 15:37:53 鋅月報鋅價分析華泰期貨

2023年2月雲晨期貨鋅月報：供需均存在增量預期宏觀因素或帶來擾動

回顧滬鋅2023年1月行情，整體呈現明顯上行趨勢，重心擡升，但整體運行區間仍位於去年下半年以來的震蕩區間內。1月31日滬鋅主連收報24300元/噸，月度漲幅2.25%。今日主力合約2303收於24440元/噸。宏觀方面，美聯儲將於北京時間2月2日凌晨3點公布1月利率決議，進入2023年後有更多跡象顯示美國通脹正進一步降溫，目前市場普遍預計美聯儲將繼續放慢加息腳步、宣布加息25個基點至4.5%-4.75%的利率區間。根據芝商所“美聯儲觀察”工具顯示，交易員預計加息25個基點的概率高達99.4%，維持利率不變的概率僅爲0.6%。關注利率決議實際結果。而此前，美國經濟數據整體偏樂觀：1月Markit制造業PMl仍位於榮枯線下方，但較前值改善；初申請失業金人數再次意外降至18.6萬，爲去年4月來最低水平；12月新屋銷售量同比雖然仍有下滑，不過環比連續回升；第四季度GDP增速放緩，但表現強於預期。市場對美國經濟軟着陸的信心提升，美元指數仍然低位震蕩。海外基本面，歐洲煉廠尚無新的復產計劃，LME鋅錠庫存持續去庫至低位，當前位於17250噸水平，較春節前下降1400噸，現貨升水不斷走高，提供較強支撐

2023-02-01 18:59:01 雲晨期貨鋅月報鋅價分析

2023年2月銀河期貨鋅月報：宏觀預期強烈現實壓力仍存

一、邏輯回顧過去的1月份，鋅價整體呈現出單邊上漲的走勢，核心驅動在於宏觀預期樂觀，產業邏輯配合，尤其是外盤的走勢明顯強於國內的表現：一方面，宏觀樂觀預期強烈，淡季炒預期

2023-01-31 15:37:15 鋅月報鋅價分析銀河期貨

2023年2月美爾雅期貨鋅月報：宏觀指引下上行至區間上沿供給預增上方壓力較大

宏觀：國家發展改革委等18個部門近日印發指導意見，明確了今後一個時期推動大型易地扶貧搬遷安置區融入新型城鎮化、實現高質量發展的總體要求、主攻方向、主要任務和支持政策。基

2023-01-31 15:08:44 鋅月報鋅價分析美爾雅期貨

2023年1月銅冠金源期貨鋅月報：步入季節性累庫鋅價承壓運行

宏觀面看，美聯儲如期放緩加息，但高利率將維持較長時間，經濟下行壓力不減。歐洲經濟衰退速度放緩，歐央行將維持激進加息步伐。國內防疫管控放開，穩增長政策加碼，市場對需求預期偏樂觀。供應端看，歐洲天然氣大幅下挫，煉廠利潤修復，但尚未出現更多煉廠復產信息，需持續關注。國內1月加工費維持高位，煉廠原料庫存充沛，且利潤可觀，春節期間多正常生產，精煉鋅供應維持高位預期不改。需求端呈現弱現實強預期格局，國內步入春節假期，下遊消費淡季效應越發明顯，疊加疫情衝擊，企業提前放假增多。不過，政府工作重心從防疫轉向至經濟發展，多重政策利好提振遠期消費預期。整體來看，海外未有更多超預期部分，市場焦點轉向國內，疫情管控放開後擡升風險偏好，但短期疫情衝擊及需求淡季下，需求預期難以證僞。產業端維持供增需減格局，庫存進入季節性累庫階段，施壓鋅價。但內外庫存絕對值仍處近年低位，且海外存擠倉基礎，對鋅價有託底作用，限制鋅價下方空間。預計1月內外鋅價區間內震蕩偏弱運行，倫鋅主要運行區間在2800-3200美元/噸，滬鋅在22500-24000元/噸。

2023-01-10 08:55:00 銅冠金源期貨鋅月報鋅價分析

2023年1月中財期貨鋅月報：春節臨近消費不佳滬鋅震蕩

觀點邏輯隨着近幾個月進口礦供應增加，國內礦偏緊狀況有所緩解，國內鋅礦加工費近期明顯回升，預計1月國內鋅礦仍相對寬鬆。關注歐洲能源問題對鋅冶煉廠生產的影響。國內方面，減產

2023-01-08 23:19:59 鋅月報鋅價分析中財期貨

2023年1月美爾雅期貨鋅月報：年末消費仍無起色鋅價仍在震蕩區間

宏觀：12月份，制造業採購經理指數(PMI)爲47.0%，比上月下降1.0個百分點，低於臨界點，制造業生產經營景氣水平較上月有所回落。從企業規模看，大、中、小型企業PMI分別爲48.3%、46.4%和44.7%

2023-01-07 09:06:32 鋅月報鋅價分析美爾雅期貨

2022年12月雲晨期貨鋅月報：供應量未兌現爲庫存前滬鋅或偏強震蕩

回顧滬鋅2022年11月行情，呈現上行-小幅回調-上行的趨勢，重心明顯擡升，但整體運行區間仍位於下半年震蕩區間內。11月30日滬鋅主連收報23845元/噸，月度漲幅5.46%。目前主力合約價格位於24615元/噸。宏觀方面，上周美聯儲釋放了利好信息，11月ADP就業人數不及預期、核心PCE物價指數小幅回落，配合上鮑威爾講話中釋放的加息放緩的信號，市場從看衰回到了極樂觀的情緒中，有色普遍飄紅。市場預期美聯儲終端利率重新回到5%，但後續“新美聯儲通訊社”發文稱，薪資壓力將促使美聯儲明年讓利率升破5%，高於投資者當前預期。而國內則主要頒布了房地產方面的利好政策，鋅市下遊需求獲得一定提振，疊加外部因素，滬鋅反彈幅度較大。後續關注地產端政策的執行進度及反饋效果，關注是否對需求帶來實際的刺激。基本面上，國內近期鋅精礦供應仍相對穩定，冶煉廠原料庫存處於相對高位，國產礦加工費均價上漲至5450元/金屬噸，且有望上行至5500元/金屬噸上方。但鋅治煉廠今年以來一直受到各種因素影響，近期仍有部分冶煉廠受到疫情影響而減停產，影響時長待定。冶煉端

2022-12-06 18:00:01 雲晨期貨鋅月報鋅價分析

2022年12月中財期貨鋅月報：宏觀預期向好滬鋅震蕩偏強

觀點邏輯隨着近幾個月進口礦供應增加，國內礦偏緊狀況有所緩解，國內鋅礦加工費近期明顯回升，預計12月國內鋅礦相對寬鬆。關注歐洲能源問題對鋅冶煉廠生產的影響。國內方面，減產

2022-12-06 09:07:21 鋅月報鋅價分析中財期貨

2022年12月美爾雅期貨鋅月報：房地產利好政策接連推出宏觀推動鋅價上移

宏觀：11月28日，證監會決定在股權融資方面調整優化5項措施，包括：1）恢復涉房上市公司並購重組及配套融資；2）恢復上市房企和涉房上市公司再融資；3）調整完善房地產企業境外市場

2022-12-03 09:06:36 鋅月報鋅價分析美爾雅期貨

2022年12月銀河期貨鋅月報：宏觀展望樂觀供需仍舊雙弱

邏輯回顧在10月底鋅價急跌後V型反轉，11月份鋅價走勢偏強，10月底價格的下跌除了宏觀情緒走弱市場工業品共振下跌外，礦端的過剩和高加工費使得市場預期未來供應會轉向寬鬆；但是在之

2022-11-30 15:05:48 鋅月報鋅價分析銀河期貨

2022年11月銅冠金源期貨鋅月報：強現實弱預期下鋅價寬幅震蕩

宏觀面看，美聯儲11月加息符合預期，暗示最快12月開始放緩加息，但終端利率有所上調。目前美國經濟增速放緩，歐洲衰退強化，經濟下行預期拖累金屬走勢。國內疫情反復下，經濟延續弱復蘇。供應端看，三季度海外鋅礦產出逐步增加，疊加煉廠檢修導致需求減少，海外礦相對寬鬆。國內北方礦山進入生產淡季，不過鋅礦進口窗口持續開啓，進口貨源補充下，原料相對充沛，內外加工費環比增加。疊加副產品價格回升，煉廠利潤較佳，產量增加預期強。但目前礦到錠轉換仍需時間，現貨端維持偏緊。海外煉廠端看，歐洲煉廠減產再兌現，且能源自高點大幅回落，短期能緣端支撐減弱，但歐洲冬季天氣存變數，後期煉廠再減產仍存一定概率。需求端看，通脹及流動性收緊雙重壓力下，海外需求承壓回落。國內看，四季度天氣轉涼，戶外施工受限，基建投資增速或驅於平緩；汽車板塊在政策加持下，有望維持高增速；地產竣工環節也將來部分消費增量，但持續性不宜過分樂觀；家電或延續偏弱。總的來看，消費旺季後，需求端支撐力度或邊際放緩。整體來看，美聯儲激進加息壓力暫緩，然金屬將面臨更長時間流動性壓力。國內遠期供應增加預期較強，但產量釋放仍需時間。當前現貨仍顯偏緊，低庫存支撐力度依然

2022-11-08 08:48:04 銅冠金源期貨鋅月報鋅價分析

2022年11月中財期貨鋅月報：滬鋅弱預期強現實

觀點邏輯國內礦仍偏緊，國外因煉廠檢修停產等因素，礦相對偏鬆，導致內外加工費出現背離，預計原料端緊張局面仍存。關注歐洲能源問題對鋅冶煉廠生產的影響。國內方面，減產產能逐

2022-11-07 15:07:31 鋅月報鋅價分析中財期貨

2022年11月建信期貨鋅月報：基本面弱勢鋅價重心下移

行情回顧10月鋅價衝高回落，滬倫比值在上半月大幅走強，節後歸來滬鋅當月持倉量過大，多頭逼倉趨勢漸漸成型，10-11back結構突破千元，在國內低庫存導致逼倉行情帶動下，滬鋅走勢明顯

2022-11-02 08:00:25 鋅月報鋅價分析建信期貨

2022年11月美爾雅期貨鋅月報：供給增加預期濃烈內盤鋅價急跌

宏觀：經濟學家稱，美聯儲官員下周將保持堅定的鷹派立場，爲2023年3月前利率達到5%奠定基礎，但這一舉措似乎有可能r導致美國和全球經濟衰退。據調查發現，市場預期美聯儲在下周的利率決議上，連續第四次加息75個基點。此外，該調查r還預計美聯儲將在12月再上調50個基點，隨後兩次會議分別上調25個基點。策略：受供給增加預期的影響，上周內盤鋅價短線急跌，現貨方面，鋅價大跌後，下遊成交明顯回暖，庫存再次轉爲

2022-10-31 13:06:49 鋅月報鋅價分析美爾雅期貨

2022年11月信達期貨鋅月報：短期基本面有支撐中期宏觀壓力仍存

核心觀點宏觀：宏觀上，美聯儲預計在11月加息75bp，美聯儲強調前期的股市反彈與美聯儲抗通脹的目標相違背，因爲更寬鬆的金融環境會刺激支出和經濟增長，這將導致美聯儲前期所做的抗

2022-10-31 11:06:17 鋅月報鋅價分析信達期貨

2022年11月銀河期貨鋅月報：估值向下修復正套仍有機會

邏輯回顧回顧過去的三個季度和10月份鋅價走勢，鋅價走勢較爲流暢，一季度呈現單邊上漲的走勢，主要在於供應端的驅動，俄烏衝突導致歐洲能源緊張，從而使得冶煉端成本上行，且一季

2022-10-31 09:36:25 鋅月報鋅價分析銀河期貨

2022年10月雲晨期貨鋅月報：宏觀鷹派不斷供應有增量滬鋅或重心下移

回顧滬鋅2022年9月行情，相比於8月鋅價的強勢上漲，9月鋅價表現相對而言較爲穩定，整體震蕩走低。9月30日滬鋅主連收報23670元/噸，月度跌幅達5.19%。目前主力合約價格位於24305元/噸。宏觀方面，10月3日，美國公布9月ISM制造業PM1爲50.9%，大幅弱於預期的52.2%，較前值的52.8%下滑1.9個百分點，創2020年5月以來新低，美指回落。10月5日，美國公布9月ADP就業人數錄得20.8萬人，略好於預期的20萬人。10月7日，美國公布9月非農就業數據，季調後非農就業人口增26.3萬人，好於預期的增25萬人。數據超預期，導致市場擔心加息節奏提速，有色金屬承壓。海外方面，北溪1號和2號線路阻斷，疊加0PEC+超預期減產，能源問題再度上升。歐洲高電價擔憂持續，嘉能可表示將從11月1日對其位於德國的Nordenham鋅治煉廠進行維護，將影響鋅供應。LME討論考慮禁止接收俄羅斯金屬，且就市場利益相關方收集意見，雖然此次事件對鋅的直接影響較少，但仍將帶來金屬市場情緒共振。

2022-10-10 17:42:07 雲晨期貨鋅月報鋅價分析

上一頁 123 4 5…11 下一頁共 220 條

微信免費鋅價推送

關注九商雲匯回復鋅價格

鋅錠價格今日鋅價

品名	均價	漲跌	日期
長江有色鋅價			1-1
南海有色鋅價			1-1
上海現貨鋅價			1-1
南儲華南鋅價			1-1
上海華通鋅價			1-1
上海期貨鋅價	收盤:		1-1
LME場內鋅價	--	--	--
LME電子盤鋅價	收盤:($)		1-1
LME官方鋅價	結算:($)		1-1

鋅月報