鋅季報

期貨鋅價現貨鋅價國內鋅價國際鋅價

共 7 條鋅季報

2022年一季度天風期貨鋅季報：能源之殤後何以再平衡？

觀點小結2022年一季度國內精煉鋅供應量同比去年呈現負增長，全年供需缺口顯著，或將支撐鋅價階段偏強運行。相較於年底的偏差：1、2022年俄烏衝突使得歐洲對於俄羅斯的天然氣依賴矛盾再度凸顯，推升歐洲地區電價，未來仍存在一定不確定性；2、內外TC分化，國內冶煉廠的原料庫存持續探低，而海外冶煉廠檢修增多，進口礦加工費明顯回升，一月進口鋅精礦增量顯著；3

2022-03-21 17:30:09 天風期貨鋅季報鋅價分析

預計第四季度鋅期貨價格或於高位偏強震蕩運行，同時需警惕回落風險。國際方面，在能源和電力問題得到緩解前，預計鋅價難以出現大跌。國內方面，第四季度限電政策暫無大幅緩解跡象，加之雲南地區進入枯水期，電力不足問題將持續影響精煉鋅產量，供應端可能持續偏緊；需求端受鋅價國慶假期後大幅上漲影響，終端採購需求明顯下滑，部分下遊企業減產以應對，預計第四季度需求仍難逃低迷。國內鋅價在供需仍雙雙偏弱的情況下，受國際因素及宏觀因素影響較大。

2021-10-20 17:40:41 鋅季報鋅價分析雲晨期貨

2020年三季度中財期貨鋅季報

目前鋅精礦加工費維持在相對低位，提前冬儲及冶煉廠高開工率，鋅礦仍存在結構性短缺。精煉鋅產量繼續小幅增加，連續 5 個月出現回升，疫情影響有所減弱，但鋅礦加工費仍維持在相對低位，或對後期鋅錠產量增加帶來不利影響。節後鋅錠社會庫存有所回升，主要是假期因素，注意後期庫存是否繼續下降。下遊方面，終端消費房地產，基建，汽車等當月同比都維持較高增速，對需求拉動較大，同時爲了完成全年經濟增長目標，預計四季度需求仍維持較好的水平。綜上，在鋅錠產量回升，需求平穩的情況下，預計四季度滬鋅震蕩偏弱，但在鋅礦支撐下，回調幅度有限。

2020-10-17 09:00:58 鋅季報鋅價分析中財期貨

2020年四季度國信期貨鎳鋅季報

2020 年三季度滬鎳衝高回落，主因是在全球央行釋放天量資金造成資產“放水牛”，疊加菲律賓、印尼疫情蔓延導致的供應端擾動涌現所致。展望四季度，隨着菲律賓傳統雨季的到來引發的缺礦預期以及資本對新能源概念的再度熱捧，預計鎳價在四季度仍將偏強震蕩運行。國內缺礦的態勢將在年內持續。從進口數據來看，海關總署數據顯示，1-8 月份中國進口鎳礦總量 2107.6 萬溼噸，較去年同期的 3179.6 萬溼噸大幅減少，同比減 33.69%，受外部衝擊的影響明顯。此外，今年的異常天氣情況可能加劇鎳礦進口的壓力，菲律賓氣象局認爲該國將在 2020年四季度受拉尼娜現象影響的幾率達 70%，以至於該國部分地區可能出現較強降雨量，疊加每年 11 月至第二年 3 月是菲律賓的季節性雨季，鎳礦發貨量或將大幅下降。特斯拉進一步點燃新能源用鎳的期待。在 9 月 22 日的特斯拉電池日上，CEO 馬斯克宣布，他們將從“鈷”車型轉向“鎳”車型，今後或將會帶來 100%鎳電池。隨着國內對新能源汽車政策扶持的加碼以及國內需求的反彈，三季度汽車銷售情況明顯好於上半年，行業市場已開始全面復蘇，帶動上遊硫酸鎳需求持續景氣。

2020-09-28 09:00:56 鋅季報鋅價分析國信期貨

2019年四季度一德期貨鋅季報

全年來看，全球鋅礦供應恢復大格局不變，國內外實際加工費維持較高水平。煉廠實際利潤已經遠遠超出近 5 年的利潤水平，在高利潤刺激下從礦端傳導至冶煉端的鋅供應回升超預期兌現，鋅冶煉企業產能利用率接近飽和。盡管目前國內外庫存與往年相比仍處於低位水平，但隨着鋅錠產量回升，預計四季度在消費保持穩定低增長的態勢下，鋅錠或再次出現累庫跡象。預計四季度鋅價在宏觀悲觀預期與基本面的壓力下或仍表現較爲疲弱，整體或繼續呈現低位震蕩的格局。此外宏觀層面要關注中美關系進展，由於其變數較大，或對市場情緒和價格帶來一定擾動影響。同時還需注意冶煉產能是否會出現飽和對鋅錠產出的抑制影響。

2019-10-15 09:34:22 鋅季報鋅價分析一德期貨

2019年4季度國信期貨鎳鋅季報

展望四季度，鎳價將在印尼、菲律賓兩國帶來的不確定性中寬幅震蕩。一方面，印尼禁礦令將極大地改變未來兩年鎳市的供需平衡，同時因印尼政策反復無常、政局穩定性較差以及地震、海嘯等自然災害頻發，該國對鎳價的擾動恐將持續發酵。另一方面菲律賓政策亦充滿變數，該國最大的高品位鎳礦產區kawi kawi 也傳出瀕臨枯竭將無限期停產的消息，2018 年該礦區產量 7.6 萬噸金屬鎳，約佔全球供應量的 3.5%。據國信期貨測算，兩者共造成未來兩年 15-25 萬噸金屬鎳難以彌補的供給收縮，佔全球供應量的 5%-10%。短期內，多頭獲利退場、鎳礦搶進口、不鏽鋼終端消費低迷等原因或令鎳價有所回調，但從長期來看，鎳原礦供應收縮疊加不鏽鋼長期消費升級、三元鎳電池爆發式增長等預期，鎳長期重心上移的趨勢不變，預計四季度鎳價圍繞 135000 元/噸150000 元/噸寬幅震蕩，明年重心繼續上移。

2019-09-30 09:02:50 鋅季報鋅價分析國信期貨

2019年2季度國信期貨鎳鋅季報

鎳-不鏽鋼產業鏈依舊是中期鎳價的主導，而印尼鎳礦的穩步增長與中國、印尼的鎳鐵增量將成爲貫穿今年全年的利空因素，2017-2018 全球鎳生鐵的釋放進度低於預期，推遲的產能或將在 2019-2020 集中爆發，同時國內因貿易戰、GDP 增速下滑等原因令下遊不鏽鋼消費不及預期。但根據 CRU 統計的全球鎳金屬生產模型分析，當前鎳價已經觸及半數鎳生產企業的成本線,在未來原礦供給不確定及交易所庫存處於四年低位的背景下，鎳再繼續下跌的空間不大。在短期，俄羅斯禁礦令和國內針對印尼、日韓的不鏽鋼反傾銷政策將支撐鎳價，而中長期，中國和印尼鎳鐵增量如期釋放、不鏽鋼消費持續低迷是主要的利空因素。總體而言，在無重大風險事件的前提下，當前鎳價已經反應了今年鎳價的公平價格，預計二季度鎳價將在預期的不斷修復中寬幅震蕩。操作建議觀望

2019-04-01 09:00:13 鋅季報鋅價分析國信期貨

微信免費鋅價推送

關注九商雲匯回復鋅價格

鋅錠價格今日鋅價

品名	均價	漲跌	日期
長江有色鋅價			1-1
南海有色鋅價			1-1
上海現貨鋅價			1-1
南儲華南鋅價			1-1
上海華通鋅價			1-1
上海期貨鋅價	收盤:		1-1
LME場內鋅價	--	--	--
LME電子盤鋅價	收盤:($)		1-1
LME官方鋅價	結算:($)		1-1

鋅季報