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鋁早報

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836 鋁早報

4月12日華泰期貨鋅鋁早報:期鋅價格延續調整,鋁錠去庫速度放緩

鋅:現貨方面,LME鋅現貨升水74.5美元/噸,前一交易日升水60美元/噸。根據SMM,上海0#鋅主流成交22740-22760元/噸,0#普通對5月報升水160-200元/噸;期鋅持穩運行,臨近交割,現貨市場高升水令貿易商積極出貨,市場流動性趨於寬鬆,早市持貨商挺價意願較濃,早市高報升水200-230元/噸左右,但成交反饋較爲清淡,隨後報價逐步下調。庫存方面,4月11日LME鋅庫存減少0.02

4月11日方正中期銅鋁鋅鉛鎳早評

考慮到中美貿易磋商取得實質性進展,中國 3 月制造業 PMI 回升表明中國經濟刺激措施初顯成效,疊加 4 月下調增值稅,市場情緒整體回暖,目前銅價前景整體偏樂觀。今日關注中國 3 月 CPI、PPI 數據,預計銅價小幅走強

4月11日大越期貨銅鋁鋅鎳早評

鋁:1、基本面:鋁廠環保限產和去產能有市場自己調節,俄鋁事件緩和;中性。2、基差:現貨13820,基差-30,貼水期貨;中性。3、庫存:上期所鋁庫存較上周減12898噸至722092噸 ,庫存高企;偏空。4、盤面:收盤價收於20均線上,20均線向上運行;偏多。5、主力持倉:主力淨持倉空,主力空減;偏空。6、結論:滬鋁維持區間震蕩爲主,滬鋁1905:空單持有銅:1、基本面:供需基本大致平衡,廢銅進口

4月11日興業期貨銅鋁鋅鎳早評

宏觀方面,美國和歐洲貿易摩擦有所升級,歐洲經濟持續走軟,拖累市場信心,基本面,終端消費復蘇緩慢拖累了銅價上行步伐,然嘉能可贊比亞 Mufulira 銅礦的復產計劃被迫停止,礦端擾動再起,銅價下方支撐仍在,上有壓力下有支撐的情況下,滬銅或難突破震蕩格局,新單建議觀望。期權方面,建議中長期持有牛市價差組合

4月11日上海中期期貨有色金屬早評

夜盤滬銅小幅回落,仍受均線支撐。IMF上調了中國經濟增長預期,近期銅價在宏觀情緒轉暖及銅精礦供應緊缺雙輪驅動下穩步上行。現貨方面,上海電解銅現貨對當月合約上調5元至升20-升140元/噸,下遊表現畏高,倫銅(cash-3M)貼水10.75美元/噸。海外方面,礦端幹擾略有緩和,祕魯原住民允許短期內暫停封閉Las Bambas礦山運輸通道,且3月中旬以來LME出現幾次集中交倉使得海外庫存回升。國內方面,4月多家冶煉廠密集檢修,而下遊消費已出現緩慢復蘇之勢,國內庫存出現下降之勢,因而內盤銅價有進一步上行空間。庫存方面,截止4/10,上期所注冊倉單158924噸(+259),周庫存257320噸(-4092),LME庫存197525噸(-750)。操作上,建議輕倉多單,期權策略建議觀望。

4月11日魯證期貨銅鋁早評

4月10日上海電解銅現貨對當月合約報升水20元/噸~升水140元/噸,平水銅成交價格49320元/噸~49400元/噸。4月10日LME銅庫存減750噸至197525噸,上期所銅增加131噸至161738噸。五礦資源:公司旗下位於祕魯的LasBambas銅礦料恢復正常開採、生產和運輸作業,此前一社區同意結束對該銅礦進行的長達兩個月的封鎖行動。。智利國家銅業公司2018年銅產量爲167.8萬噸。日本第三大銅冶煉商三菱公司4-9月計劃生產精煉銅179,742噸,較上年同期減少1.4%。日本第二大銅冶煉商住友商事2019/20財年計劃生產精煉銅42萬噸,同比減少7.7%。該公司發言人稱,產量減少的原因是計劃在10月末對旗下一煉廠進行爲期35天的檢修。邏輯:雖供給偏緊但經濟數據下滑不利需求。策略:暫時觀望。

4月11日華安期貨有色金屬早評

美聯儲3月紀要稱今年可能無需加息,美3月CPI超預期反彈,但美國威脅對110億美元歐盟產品加徵關稅,歐洲揚言報復;中國3月份廣義乘用車銷量同比減少12%,爲連續第10個月下跌,貿易、經濟牽動市場神經,有色偏弱震蕩。  銅:銅精礦供應面臨較多的偶發性的事件,但總體來看供應較爲平穩,銅價波動主要受需求端影響。由於宏觀有支撐並伴隨供應穩定,銅價大幅回落概率較小,但此番銅價反彈後受阻於50000一線,維持

4月11日恆泰期貨銅鋁鋅鎳早評

銅CU1905外盤/基本面:2019年一季度,滬銅呈現衝高回落的走勢。進入二季度,我們認爲銅價或將震蕩偏強。首先宏觀氛圍預計將出現好轉,而基本面上,TC/RC費用的持續下行,預示銅礦供應的收緊,而在上遊原礦供給增量有限,中遊冶煉產能雖略有過剩,但在原礦供應的制約下難以形成大量的精銅供應增量,預計國內精銅產能擴張將進一步放緩;在庫存和需求方面,二季度屬於傳統的銅需求旺季,預計銅庫存將逐漸下降,但需注

4月11日華泰期貨鋅鋁早報:鋅錠供給增加在即,鋁貿易商支撐現貨

鋅:現貨方面,LME鋅現貨升水60美元/噸,前一交易日升水50美元/噸。根據SMM,上海0#鋅主流成交22760-22820元/噸,0#普通對5月報升水160-200元/噸;冶煉廠出貨正常,因盤面走低下遊採購積極性增強,持貨商積極出貨,現貨升水攀升,整體成交較昨日持平,成交貨量較昨日亦相差不大。庫存方面,4月10日LME鋅庫存減少0.02 萬噸至5.26 萬噸。根據我的有色,4月8日鋅錠庫存20.

4月10日方正中期銅鋁鋅鉛鎳早評

目前來看,冶煉廠檢修集中,供給增量有限,下遊迎來消費旺季,銅價前景整體比較正面。今日關注中國 3 月社融數據,預期增加 18100,前值7030 億元,或將繼續提振銅價

4月10日興業期貨銅鋁鋅鎳早評

國內宏觀環境繼續回暖,同時市場預期仍較爲樂觀,然國際方面,IMF 進一步下調全球經濟增速,疊加美國或對歐盟徵收關稅,對銅價形成了拖累;基本面消息較爲清淡,供應偏緊、終端消費復蘇緩慢格局延續,在無新增驅動的前提下,滬銅新單暫觀望。期權方面,建議中長期持有牛市價差組合

4月10日恆泰期貨銅鋅鎳早評

銅CU1905外盤/基本面:2019年一季度,滬銅呈現衝高回落的走勢。進入二季度,我們認爲銅價或將震蕩偏強。首先宏觀氛圍預計將出現好轉,而基本面上,TC/RC費用的持續下行,預示銅礦供應的收緊,而在上遊原礦供給增量有限,中遊冶煉產能雖略有過剩,但在原礦供應的制約下難以形成大量的精銅供應增量,預計國內精銅產能擴張將進一步放緩;在庫存和需求方面,二季度屬於傳統的銅需求旺季,預計銅庫存將逐漸下降,但需注

4月10日華泰期貨鋅鋁早報:倫鋅延續累庫存趨勢,鋁市基本面變化不大

鋅:現貨方面,LME鋅現貨升水50美元/噸,前一交易日升水59美元/噸。根據SMM,上海0#鋅主流成交22750-22820元/噸,實際消費對成交貢獻明顯增加,總體成交較昨日回暖,成交貨量較昨日增加。庫存方面,4月9日LME鋅庫存增加0.09 萬噸至5.28 萬噸。根據我的有色,4月8日鋅錠庫存20.93 萬噸,較上周減少0.12 萬噸。鍍鋅庫存 103.36 萬噸,較上周減少0.96 萬噸。觀點

4月9日興業期貨鋁鋅鎳早評

需求端邊際改善帶動庫存的連續下降,但無超預期利多因素提振,致主力於 13800 附近徘徊,鋁價上衝動能不足。因此建議滬鋁短期觀望爲主,待鋁價突破並站穩13800,屆時可擇機短多嘗試

4月9日五礦經易期貨鋁鋅早評

LME鋁價近期維持震蕩走勢,LME庫存下降5600噸,Cash/3m貼水26.50美元/噸附近。在遭遇網絡攻擊後,海德魯生產已接近恢復至正常水平。由於滬鋁表現偏強,滬倫比值擡升至7.29附近。國內方面,增值稅調整後,現貨維持平水反映下遊開工積極。SMM報五地庫存較上周下降3.6萬噸。進入4月將進入去庫存階段,我們預計2季度50萬噸庫存下降量。4月供應缺口仍在,4月13600附近溫和看漲

4月9日華安期貨有色金屬早評

宏觀方面,國內3月份官方及財新制造業PMI均超預期,且重回榮枯線上方,顯示制造業回暖,同時國內減稅落實,降費辦法公布,刺激經濟預期,利好有色需求。美國方面,ADP和非農就業數據存在矛盾,對市場刺激加大,綜合美國3月份經濟數據來看,偏悲觀。但美聯儲暫停加息及縮表,改善美國經濟預期,美債利率倒掛結束。同時美暫停加息刺激國內對央行降息降準的預期,對市場心理有一定刺激。中美經過九輪貿易談判,目前市場預期較

4月9日恆泰期貨銅鋁鋅鎳早評

銅CU1905外盤/基本面:2019年一季度,滬銅呈現衝高回落的走勢。進入二季度,我們認爲銅價或將震蕩偏強。首先宏觀氛圍預計將出現好轉,而基本面上,TC/RC費用的持續下行,預示銅礦供應的收緊,而在上遊原礦供給增量有限,中遊冶煉產能雖略有過剩,但在原礦供應的制約下難以形成大量的精銅供應增量,預計國內精銅產能擴張將進一步放緩;在庫存和需求方面,二季度屬於傳統的銅需求旺季,預計銅庫存將逐漸下降,但需注

4月9日華泰期貨鋅鋁早報:鋅近強遠弱格局延續,鋁供給增加預期增強

鋅:現貨方面,LME鋅現貨升水59美元/噸,前一交易日升水71美元/噸。根據SMM,上海0#鋅主流成交23220-23310元/噸,0#普通對4月報平水-升水20元/噸;下遊節後歸來存在剛需性採買需求,入市略有謹慎購買,整體成交一般,成交貨量較上周五略有下滑。庫存方面,4月8日LME鋅庫存增加0.145 萬噸至5.19 萬噸。根據我的有色,4月8日鋅錠庫存20.93 萬噸,較上周減少0.12 萬噸

4月8日方正中期銅鋁鋅鉛鎳早評

上周五美國新增非農就業人數超預期,美元走強,令銅價承壓,另外 4 月 4 日 LME 庫存大幅增長 3 萬噸,倫銅周五走弱,周一受倫銅假期走低影響,滬銅或將小幅低開。但是仍然維持看多 4 月銅價思路,Las Bambas 銅礦封鎖事件一波三折,4 月 1 日表示祕魯政府介入以阻止社區繼續封鎖道路,2 日社區拒絕與政府談判,3 日涉事律師被判處 3 年,也令銅價出現反轉。除此之外,國內冶煉廠二季度檢修集中,影響廣泛。據百川統計 4月-5 月中旬國內共有 7 座銅冶煉廠檢修,預計總影響產量 12-13 萬,且 4、5 月爲傳統傳統消費旺季,上周上期所銅庫存減少 4092 噸,市場預期供給弱而需求強。整體來看,宏觀預期改善,供給端存在幹擾,消費旺季即將來臨,銅價本周或將迎來上漲行情。整體來看,預計滬銅低開高走

4月8日興業期貨鋁鋅鎳早評

宏觀面,中美貿易磋商獲得新進展,市場風險偏好將回升。基本面,海德魯氧化鋁廠復產或存轉機,在一定程度壓制氧化鋁價格,因此電解鋁生產利潤的恢復阻礙鋁價反轉。另外需求端邊際改善,庫存的連續下降對鋁價形成支撐。因此建議滬鋁短期觀望爲主,並觀察鋁價能否在13800 處站穩,屆時可擇機短多嘗試
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