銅早報-鋅業行情

3月13日神華期貨銅鋅早評

滬銅期現貨行情上，3月12日，上海滬期銅主力合約收盤價爲49,450元/噸，較上一交易日上漲260元/噸，進口倒掛爲944.4元/噸；SMM訊，現貨上，滬銅現貨均價上漲245元至49,805元/噸；今日在貿易商的引領下市場交投積極，下遊詢價增多買興尚可，低升水貨源仍有吸引力，周內交割前隔月價差弱持續收窄，現貨升貼水仍將跟隨上擡。庫存上，國際庫存方面，3月12日，LME銅庫存爲112,725噸，較上

2019-03-13 08:30:51 銅早報鋅早報銅價分析鋅價分析神華期貨

3月13日恆泰期貨銅鋅鎳早評

銅CU1905外盤/基本面：美國將延後原定於3月1日對中國產品加徵關稅的措施，而中美兩國高層領導人亦表示可能達成貿易協議，市場情緒較爲樂觀。1月份中國銅冶煉廠現貨TC/RC下滑至88.5美元/幹噸，較去年12月的93.5美元/幹噸減少了5.0美元/幹噸，表明銅礦供應逐漸收緊。目前進口盈利窗口關閉，受節前備庫影響，國內庫存小增，短期銅價存在回調需求。預計滬銅 1905 主要波動在 48500-512

2019-03-13 08:30:48 銅早報銅價分析恆泰期貨

3月12日上海中期期貨銅鋅鎳早評

銅買入淺虛值看漲期權夜盤滬銅1905合約收漲0.02%至49200，美元有所走弱，倫銅收漲0.41%至6421.5。近期海外供應幹擾持續發酵，中美高級別經貿磋商就主要問題達成原則共識，但全球經濟下行壓力仍持續施壓銅價，同時兩會政府工作報告表示將下調增值稅3個百分點，使得遠月滬銅期貨合約快速下行。現貨方面，上海電解銅現貨對當月合約升水上調20元至貼110-貼20元/噸，下遊以剛需採購爲主，倫銅（ca

2019-03-12 09:52:06 銅早報銅價分析上海中期期貨

3月12日銅冠金源期貨銅早評

當前貨幣政策合理，沒必要調整；中國央行：2 月金融數據放緩是季節性波動，符合歷史規律。行業方面：中國 2 月乘用車銷量同比降 17.4% 連續第八個月下滑；Las Bambas 銅礦產量或因道路封鎖下降；印尼批準 Freeport 和 AMNT 的銅精礦出口配額。上周銅價在前高附近壓力較大，持續走弱，目前圍繞 20 日線震蕩。倫銅注銷倉單回落以及國內下遊需求不如預期是銅價回落主要原因。目前來看，下遊消費回暖是大概率事件，因此對於銅價未來並不悲觀。短期可以等待銅價企穩再度介入多單，預計今日銅價在 49000-49500 元/噸之間窄幅運行。

2019-03-12 09:40:16 銅早報銅價分析銅冠金源期貨

3月12日國泰君安期貨銅鋅鎳早評

我們判斷滬銅 1905 價格整體偏弱震蕩，支撐 48800 元/噸，阻力 49500 元/噸。

2019-03-12 09:21:30 銅早報銅價分析鋅價分析鎳價分析國泰君安期貨

3月12日中航期貨銅鋅早評

銅：主力合約上一交易日震蕩走強，較前一交易日收漲0.31%。夜盤盤中拉升明顯，收漲0.35%。股市經歷一個交易日回調後再度上漲，提振市場情緒，同時消息面上五礦資源稱，因道路被封，祕魯銅礦產量將很快下滑，供應擔憂或將再起，支撐止跌反彈，短期上漲結構出現，上方關鍵位置在前期49600附近。鋅：主力合約上一交易震蕩走高，較前一交易日收漲0.98%，夜盤探底回升，收漲0.56%。周一上海主要地區鋅錠社會庫

2019-03-12 09:10:17 銅早報鋅早報銅價分析鋅價分析中航期貨

3月12日興業期貨銅鋁早評

宏觀方面，全球主要經濟體金融數據表現不佳，打壓市場情緒，然基本面，海外精銅庫存持續下滑，疊加銅礦供應收縮，滬銅供應偏緊的格局不變，對銅價形成有力支撐，在無新增驅動的情況下，滬銅預計震蕩，新單建議觀望。期權方面，繼續持有牛市價差組合。

2019-03-12 09:01:43 銅早報鋁早報銅價分析鋅價分析鎳價分析鋁價分析興業期貨

3月12日大越期貨銅鋁鋅鎳早評

鋁:1、基本面：鋁廠環保限產和去產能有市場自己調節，俄鋁事件緩和；中性。2、基差：現貨13610，基差85，貼水期貨；偏多。3、庫存：上期所鋁庫存較上周減7447噸至739565噸，庫存高企；偏空。4、盤面：收盤價收於20均線以下，20均線向下運行；偏空。5、主力持倉：主力淨持倉空，主力空減；偏空。6、結論：滬鋁衝擊13800壓力位受阻回落，滬鋁1905：空單減半持有銅:1、基本面：供需基本大致平

2019-03-12 08:51:49 銅早報銅價分析大越期貨

3月12日中投期貨銅早評

倫銅依舊表現高位震蕩,圍繞5日、10日均線做區間震蕩。滬銅合約結構立刻全部轉變爲Back，1903-1905合約價差快速擴大至550元/噸附近，主力合約由周初的1904合約換月至1905合約，並且減稅降成本的因素，銅價從高位50780元/噸直接跌落至49500元/噸附近，形成明顯的跳空缺口。現貨市場，滬銅徘徊於5萬附近，持貨商挺價意願情緒強烈，下遊繼續保持剛需，成交乏力的情況下，逢升水拋貨換現的情緒，成交市況暫難擺脫供大於求的格局。全球宏觀環境不確定性依然較大，全球主要國家經濟增長均面臨不同程度的考驗，銅價保持高位震蕩。

2019-03-12 08:51:38 中投期貨銅早報銅價分析鋅價分析

3月12日興證期貨銅鋅早評

興證點銅：夜盤滬銅偏強震蕩。上海電解銅現貨對當月合約報貼水110元/噸~貼水20元/噸，LME庫存下滑3200噸，COMEX庫存下滑414噸。基本面上，銅精礦加工費TC大幅下滑至74.5美元/噸，銅精礦相對緊缺的預期逐步兌現。需求端，乘聯會公布2月乘用車銷量同比大幅下滑19%，顯示傳統汽車行業低迷狀態難改，但銅消費大頭電網投資在基建刺激預期下有望得到提振，國內銅消費出現大問題概率不大。海外銅庫存持

2019-03-12 08:51:16 銅早報鋅早報銅價分析鋅價分析興證期貨

3月12日中財期貨銅鋅鎳早評

銅：3月11日SMM 1#電解銅均價49560元（-110），A00鋁均價13610元（-40）；LME銅庫存113525(-2.74%)噸,鋁庫存1213125(-0.68%)噸；投資建議：近期銅市場因擔憂供應問題出現上漲，不過刺激不及預期，同時增值稅將下調，歐央行下調經濟增長預期，銅價出現回落，中期看中國經濟當前仍穩中向好，政府解決企業融資困難，目前房地產投資增速相對良好，基建投資增速開始回升

2019-03-12 08:40:11 銅早報銅價分析鋅價分析中財期貨

3月12日神華期貨銅鋅早評

滬銅期現貨行情上，3月11日，上海滬期銅主力合約收盤價爲49,190元/噸，較上一交易日上漲150元/噸，進口倒掛爲704.03元/噸；SMM訊，現貨上，滬銅現貨均價下跌110元至49,560元/噸；今日市場供應雖仍顯寬裕，但因貿易商壓價收貨平水銅交付長單，令周一的貿易氛圍也顯活躍，貼水也相應有所收窄，本周五當月合約交割，現貨升貼水的變化幅度仍需跟隨隔月價差的變化指引。庫存上，國際庫存方面，3月1

2019-03-12 08:30:47 銅早報鋅早報銅價分析鋅價分析神華期貨

3月12日恆泰期貨銅鋁早評

銅CU1905外盤/基本面：美國將延後原定於3月1日對中國產品加徵關稅的措施，而中美兩國高層領導人亦表示可能達成貿易協議，市場情緒較爲樂觀。1月份中國銅冶煉廠現貨TC/RC下滑至88.5美元/幹噸，較去年12月的93.5美元/幹噸減少了5.0美元/幹噸，表明銅礦供應逐漸收緊。目前進口盈利窗口關閉，受節前備庫影響，國內庫存小增，短期銅價存在回調需求。預計滬銅 1905 主要波動在 48500-512

2019-03-12 08:30:44 銅早報銅價分析鋁價分析恆泰期貨

3月11日上海中期期貨銅鋅鎳午評

銅早盤滬銅1905合約偏弱震蕩，投資者對全球經濟增長前景擔憂。上海電解銅現貨對當月合約升水上調20元至貼110-貼20元/噸。操作上，建議暫時觀望，或者買入淺虛值看漲期權。鋅滬鋅早盤震蕩上行，持倉量下降，成交量一般，有色金屬處於傳統累庫季節，礦端加工費上漲迅速。操作上，建議做空SHFE鋅/LME鋅。鎳早盤滬鎳1905合約偏弱震蕩，持倉量減少1萬手。金川公司電解鎳成交價下調450元至104700-1

2019-03-11 11:51:38 銅早報銅價分析上海中期期貨

3月11日中航期貨銅鋅早評

銅：主力合約上一交易日小幅震蕩尾盤走低，較前一交易日收跌0.71%。夜盤低開後小幅走高，收跌0.24%。歐洲央行下調未來經濟預期，美元指數大幅上漲，有色金屬集體承壓。LME庫存結束下跌緩慢增長，現貨銅三個月升水下降，國外庫存供應緊張問題有所緩解，而下遊消費仍疲軟，銅市壓力顯現，銅價繼續震蕩偏弱。鋅：主力合約上一交易震蕩走低，較前一交易日收跌2.28%，夜盤低開小幅震蕩，收跌0.49%。美元指數持續

2019-03-11 09:40:02 銅早報鋅早報銅價分析鋅價分析中航期貨

3月11日中財期貨銅鋅鎳早評

近期銅市場因擔憂供應問題出現上漲，不過李克強標表態不搞“大水漫灌”，同時增值稅將下調，歐央行下調經濟增長預期，銅價出現回落，中期看中國經濟當前仍穩中向好，政府解決企業融資困難，目前房地產投資增速相對良好，基建投資增速開始回升，下遊需求相對穩定，當前貨幣政策穩健，財政政策偏積極，基本面相對偏好，操作上尋找機會建立多單

2019-03-11 09:39:51 銅早報銅價分析中財期貨

3月11日方正中期銅鋁鋅鉛鎳早評

上周上期所庫存增長 9120 噸，LME 庫存下降 9375 噸，三大交易所及保稅區庫存增長 2 萬噸。國內現貨市場成交清淡，下遊買盤稀少，現貨報貼水 120-貼水 30 元/噸。3 月 9 日，中國商務部表示，中美元首達成重要共識，方向是全部取消相互加徵的關稅，或將在一定程度提振銅價。整體來看，預計倫銅小幅走強，滬銅小幅走弱。

2019-03-11 09:31:08 銅早報鋁早報銅價分析鋁價分析鎳價分析鋅價分析方正中期期貨

3月11日國泰君安期貨銅鋅鎳早評

美國 2 月非農新增就業人口大幅低於預期，可能引發市場對一季度美國經濟活動放緩的擔憂。歐央行保持三大利率不變，將於 9 月開啓爲期兩年的定向長期再融資操作，或表明全球貨幣政策正式轉向。中國 2月通脹回落，進出口增速大幅走低，社融同比增速低於預期，表明市場依然較弱。從基本面上看，內外市場差異明顯，國內現貨貼水擴大，庫存增加；但 LME 現貨升水高企，且庫存減少，表明 LME 銅存支撐將限制國內銅下跌空間。我們判斷滬銅 1905 價格整體偏弱，但下方空間有限，支撐 48800 元/噸，阻力 49500 元/噸。

2019-03-11 09:21:31 銅早報銅價分析鋅價分析鎳價分析國泰君安期貨

3月11日神華期貨銅鋅早評

滬銅期現貨行情上，3月8日，上海滬期銅主力合約收盤價爲49,040元/噸，較上一交易日下跌170元/噸，進口倒掛爲855.43元/噸；SMM訊，現貨上，滬銅現貨均價下跌170元至49,670元/噸；今日隔月價差維持Back擴大趨勢，近強遠弱結構擴大，主動性買盤很少，且都是持貨商主動調降以求成交，市場短期換現情緒濃厚，交割前貼水變化趨勢或將受到價差結構變化的指引。庫存上，國際庫存方面，3月8日，LM

2019-03-11 09:21:26 銅早報鋅早報銅價分析鋅價分析神華期貨

3月11日廣州期貨銅鋅早評

周末公布的2月份金融數據不佳，在1月份數據大幅反彈後，同比增速拐頭向下，大幅低於市場預期。目前市場的風險點開始上升，美股周五連續第五個交易日下跌，且錄得年內最大單周跌幅，全球經濟放緩中。目前銅市下遊需求未見明顯改善，短期利空主導，銅價維持偏弱運行。僅供參考

2019-03-11 09:14:33 廣州期貨銅早報銅價分析鋅價分析

品名	均價	漲跌	日期
長江有色鋅價			1-1
南海有色鋅價			1-1
上海現貨鋅價			1-1
南儲華南鋅價			1-1
上海華通鋅價			1-1
上海期貨鋅價	收盤:		1-1
LME場內鋅價	--	--	--
LME電子盤鋅價	收盤:($)		1-1
LME官方鋅價	結算:($)		1-1

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