中財期貨鋅周報

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共 185 條中財期貨鋅周報

2021年第48周中財期貨鋅周報：疫情影響滬鋅震蕩

進口鋅精礦加工費爲 80 美元/噸，持平，國產礦加工費 4200元/噸，持平。基本面上來看，國內供應端上，雖然雲南、四川、廣西等地區仍受限電幹擾，但部分冶煉廠限電緩解逐漸恢復生產。隨着北方暴雪天氣以及近期嚴峻的防疫形勢，或會對鋅冶煉端開工以及鋅錠的運輸造成影響。需求方面，由於河北、山東等地區環保力度趨嚴，新政策限制鋼廠錯峯生產，對鍍鋅企業造成一定影響。考慮到臨近年底，整體需求或難有大的改善。在當前國內供需雙弱的格局下，海外消息成爲價格刺激因素，後市需持續關注歐洲電價變動情況對鋅冶煉產量的實際影響，操作上建議待新冠風險釋放後擇機做多。

2021-11-29 09:07:42 鋅周報鋅價分析中財期貨

2021年第47周中財期貨鋅周報：滬鋅震蕩

進口鋅精礦加工費爲 80 美元/噸，持平，國產礦加工費4200 元/噸，持平。基本面上來看，鋅市場供需狀態變化不大。近期鋅精礦加工費持穩，但進入冬季內蒙古地區礦山多有減產，預計礦端供應偏緊。內蒙古中型冶煉廠正式復產，貴州再生鋅廠也於本月投產，供給端或轉向寬鬆。從國內需求來看，北方氣溫驟降以及環保政策趨嚴影響，初端開工率依舊處於低位，當前需求多以剛需爲主，10 月固定資產投資累計同比增速以及房地產銷售不及預期，但預計 11 月房地產走弱但邊際趨緩，整體來看，短期供給預增而需求偏弱預計震蕩，需關注冶煉端變化，操作上建議謹慎做多。

2021-11-22 09:08:57 鋅周報鋅價分析中財期貨

2021年第46周中財期貨鋅周報：滬鋅震蕩偏強

截止到 11 月 11 日全國鋅錠社會庫存爲 11.74 萬噸，環比上周四下跌 0.7 萬噸。供給端方面，截止 11 月 12 日，我的有色網統計的主流港口鋅精礦庫存合計環比減少 2.1 萬噸至 21.6萬噸；進口鋅精礦加工費爲 80 美元/噸，持平，國產礦加工費 4200元/噸，持平。基本面上來看，鋅市場供需狀態變化不大。近期鋅精礦加工費持穩，但進入冬季內蒙古地區礦山多有減產，預計礦端供應偏緊。其中冶煉方面，近期四川地區電費有所上漲，對當地鋅冶煉成本有一定影響。需求方面依舊疲軟。近日河北唐山、天津等地空氣質量預警延續，導致部分鍍鋅加工廠限產，且隨着冬奧會臨近，山西、河北環保力度或將趨嚴，影響下遊企業開工。近期終端板塊中房地產政策有所鬆動，需關注對消費的實際影響力度和持續性，預計滬鋅短期維持震蕩偏強，操作上建議謹慎做多。

2021-11-15 09:04:09 鋅周報鋅價分析中財期貨

2021年第45周中財期貨鋅周報

基本面上來看，廣西限電趨鬆但四川和甘肅開始限電，疊加四季度供暖季和雲南枯水季影響，供給端持續受限。從國內需求來看，前期受鋅價上漲和能耗雙控影響，鍍鋅企業盈利倒掛，疊加北方氣溫驟降和環保政策趨嚴，開工率偏低，當前需求多以剛需爲主，同時預計今年四季度房地產持續走弱，基建雖有資金支持但項目上馬較難，同時需注意能源價格下跌對歐洲開工率的影響。整體來看，供需雙弱格局不改，消費端更爲悲觀，預計滬鋅短期維持震蕩，操作上建議謹慎做多。

2021-11-08 09:05:28 鋅周報鋅價分析中財期貨

2021年第45周中財期貨鋅月報：滬鋅回調後偏震蕩

10 月歐洲電力危機引發市場對於鋅冶煉擾動的擔憂，一路推高鋅價，但隨着國內對煤價強控制疊加 G20 各國或將調整碳排目標，能源屬性較強的鋅價大幅回調，回吐此前漲幅。11 月間，鋅價有望回歸基本面邏輯。10 月鋅錠社會庫存小幅增加，高價鋅對消費有一定影響。下遊方面，終端消費房地產新開工繼續負增長，汽車產量環比增長，結束下滑趨勢，持續性扔需觀察，出口繼續增長。綜上，鋅礦仍結構性短缺，鋅錠產量仍難放量，消費一般，10月拋儲暫停，預計 11 月滬鋅偏震蕩運行。

2021-11-08 09:05:28 鋅周報鋅價分析中財期貨

2021年第44周中財期貨鋅周報：滬鋅震蕩

供給端方面，截止 10 月 29 日，我的有色網統計的主流港口鋅精礦庫存合計環比增加 3.9 萬噸至 25.3萬噸；進口鋅精礦加工費爲 80 美元/噸，持平，國產礦加工費 4200元/噸，持平。基本面上來看，目前海外鋅冶煉廠 nystar 及嘉能可受高電價影響減產。需求方面前期受鋅價上漲和能耗雙控影響，鍍鋅企業盈利倒掛，開工率偏低，需求走弱，整體來看，滬鋅供需仍偏緊，鋅價在回調後或陷入震蕩，操作上建議做多。

2021-11-01 09:03:43 鋅周報鋅價分析中財期貨

2021年第43周中財期貨鋅周報：受政策影響滬鋅回調

基本面上來看，短期受調控政策影響較大，但目前海外鋅冶煉廠 nystar 受高電價影響減產。國內煉廠冬儲備庫不足，鋅礦供應趨緊。廣西、雲南、湖南限電影響量稍有增加，鋅錠供給端偏緊。整體來看，滬鋅供需仍偏緊，鋅價在回調後或陷入震蕩，操作上建議做多。

2021-10-25 09:06:28 鋅周報鋅價分析中財期貨

2021年第42周中財期貨鋅周報：滬鋅偏強震蕩

截止到 10 月 15 日全國鋅錠社會庫存爲 11.85 萬噸，環比上周四增加 0.35 萬噸。供給端方面，截止 10 月 15 日，我的有色網統計的主流港口鋅精礦庫存合計環比增加 1.55 萬噸至 19.5萬噸；進口鋅精礦加工費爲 80 美元/噸，小幅下滑，國產礦加工費4200 元/噸，持平。基本面上來看，近期海外鋅冶煉廠 nystar 受高電價影響減產。國內煉廠冬儲備庫不足，鋅礦供應趨緊。廣西、雲南、湖南限電影響量稍有增加，鋅錠供給端偏緊。整體來看，近期供需偏緊，鋅價預計偏強，操作上建議做多。

2021-10-18 09:07:04 鋅周報鋅價分析中財期貨

2021年第41周中財期貨鋅周報：滬鋅偏強震蕩

供給端方面，截止 10 月 8 日，我的有色網統計的主流港口鋅精礦庫存合計環比增加 0.65 萬噸至17.95 萬噸；進口鋅精礦加工費爲 85 美元/噸，持平，國產礦加工費4200 元/噸，持平。基本面上來看，近期海外鋅冶煉廠 nystar 受高電價影響減產。國內煉廠冬儲備庫不足，鋅礦供應趨緊。廣西、雲南、湖南國慶期間限電影響量稍有增加，三省影響量在 2160 噸/天，鋅錠供給端偏緊。整體來看，近期供需偏緊，鋅價預計震蕩偏強，操作上建議做多。

2021-10-11 09:06:09 鋅周報鋅價分析中財期貨

2021年第39周中財期貨鋅周報：滬鋅震蕩偏強

基本面上來看，近期海外鋅冶煉廠 nystar 受高電價影響限產。全國多地限電升級，其中雲南、廣西、湖南等地冶煉廠受限電影響限產 20%-70%不等，預計限電影響量達到 2 萬噸左右，且限電或將持續到國慶節後。需求方面，在廣東、江蘇能耗雙控的影響下，氧化鋅開工率有所下滑，廣東地區壓鑄鋅企業部分停機停產，江蘇泰州地區鍍鋅企業受影響嚴重。整體來看，近期供需偏緊，鋅價預計震蕩偏強，操作上建議謹慎做多。

2021-09-27 09:03:11 鋅周報鋅價分析中財期貨

2021年第37周中財期貨鋅周報：滬鋅震蕩偏強

基本面上來看，西南地區限產放寬，後期仍需關注國內冶煉供應端的可能幹擾。國內開始緩慢向消費旺季過渡，鋅錠庫存低位波動；第三批拋儲競價投標完成，鋅拋儲量級較大，抑制了下遊補庫表現。上海有色網數據顯示 9 月國內精煉鋅產量有望環比8 月增加 1.18 萬噸，加上此前國儲拋儲的 5 萬噸鋅錠，國內供應漸鬆，但宏觀託底政策預期同樣偏強，基建對精煉鋅消費的拉動作用不容忽視。整體來看，短期宏觀壓力放緩，鋅價預計震蕩上行，操作上建議謹慎做多。

2021-09-13 09:04:25 鋅周報鋅價分析中財期貨

2021年9月中財期貨鋅月報：滬鋅高位震蕩

8 月國內鋅礦加工費小幅上漲，進口礦加工費亦小幅上漲，拐點是否出現仍需觀察。預計隨着冬儲逐漸開始，鋅礦加工費或回落，目前鋅礦仍結構性短缺，鋅礦好轉預期仍需觀察。精煉鋅產量保持高位，供應端仍受到擾動。拋儲量對市場有一定影響。但鋅礦仍結構性短缺，同時節能減排下，鋅錠產量難以擴張。8 月鋅錠庫存去庫反復，消費是否轉淡需要觀察。下遊方面，終端消費房地產，基建，汽車等都保持較好增速，對需求拉動較大，但汽車因芯片問題，產量出現一定下滑，預計短期難以緩解。同時出口繼續大幅增長，對消費有較大帶動。綜上，鋅礦仍結構性短缺，鋅錠產量仍難放量，消費相對較好，但拋儲及縮減 QE，預計 9 月滬鋅繼續震蕩運行。

2021-09-06 17:38:32 鋅周報鋅價分析中財期貨

2021年第36周中財期貨鋅周報：滬鋅偏震蕩

基本面上來看，西南地區限產放寬，後期仍需關注國內冶煉供應端的可能幹擾。同時，歐洲接力海外消費，國內開始緩慢向消費旺季過渡。第三批拋儲競價投標已完成。宏觀方面，美國 8 月非農就業數據不及預期，短期美元指數有望繼續回落；同時，8 月中國制造業數據進一步走弱，國內政策託底預期增強。整體來看，短期宏觀壓力放緩，鋅供需有望雙雙回歸，市場驅動矛盾不明顯，鋅價繼續震蕩，關注 22800 壓力，操作上建議觀望。

2021-09-06 09:06:32 鋅周報鋅價分析中財期貨

2021年第35周中財期貨鋅周報：滬鋅偏震蕩

整體來看，短期宏觀層面對有色板塊的壓制有望放緩，疊加國內消費旺季帶動，鋅供需面的支撐仍偏強，鋅價有望呈現高位震蕩態勢，關注 22800 壓力，操作上建議觀望。

2021-08-30 09:00:41 鋅周報鋅價分析中財期貨

2021年第34周中財期貨鋅周報：預計下周滬鋅震蕩

基本面上來看，國內冶煉供應端幹擾大概率難以明顯好轉。同時，海外消費延續向好，國內開始緩慢向消費旺季過渡。第三批拋儲預計延期。宏觀方面，最新美聯儲紀要顯示會議首次討論 Taper，美元走強，繼續等待月底 JACKON HOLE 會議的指引。整體來看，鋅供需面的支撐仍偏強，但宏觀影響有所擴大，目前社會庫存去庫有所鈍化。預計下周滬鋅震蕩，關注 22800 壓力，操作上建議觀望。

2021-08-23 09:00:10 鋅周報鋅價分析中財期貨

2021年第33周中財期貨鋅周報：滬鋅偏震蕩

基本面上來看，雖然周度看南方各地的限電情況有所緩解，然而，電力源頭的問題並未解決，因而對冶煉的擾動實際上仍將反復。由於供應的不穩定，鋅價在短期可能表現較爲偏強，但是，在寬鬆流動性轉變的大背景下，也無法過高看待鋅價，目前社會庫存去庫有所鈍化。預計下周滬鋅震蕩，關注 22800 壓力，操作上建議觀望。

2021-08-15 21:30:23 鋅周報鋅價分析中財期貨

2021年第32周中財期貨鋅周報：滬鋅偏震蕩

供給端方面，截止 8 月 6 日，我的有色網統計的主流港口鋅精礦庫存合計環比增加 1 萬噸至 16.6 萬噸；進口鋅精礦加工費爲 82 美元/噸，持平，國產礦加工費 4200 元/噸，持平。基本面上來看，海外消費延續向好，國內淡季下消費韌性仍在。鋅冶煉限電減產從西南區域擴升至全國，且今年後期供應端幹擾或常態化，目前社會庫存去庫有所鈍化。預計下周滬鋅震蕩，關注 22800 壓力，操作上建議觀望。

2021-08-09 09:00:40 鋅周報鋅價分析中財期貨

2021年第31周中財期貨鋅周報：本周滬鋅震蕩

本周滬鋅震蕩，美聯儲仍維持寬鬆，對於縮減 QE 時間仍未確定，拋儲超預期對市場影響較大，導致滬鋅整體偏震蕩。現貨庫存方面，截止到 7 月 29 日全國鋅錠社會庫存爲 11.19 萬噸，環比上周四下降 0.39 萬噸。供給端方面，截止 7 月 30 日，我的有色網統計的主流港口鋅精礦庫存合計環比下降 1.5 萬噸至 13.5萬噸；進口鋅精礦加工費爲 82 美元/噸，小幅上漲，國產礦加工費4200 元/噸，持平。基本面上來看，拋儲超市場預期，限電雖有影響但在逐漸減弱，目前社會庫存去庫有所鈍化，消費邊際減弱。預計下周滬鋅震蕩，關注 22800 壓力，操作上建議觀望。

2021-08-02 09:00:05 鋅周報鋅價分析中財期貨

2021年第30周中財期貨鋅周報：預計滬鋅震蕩

本周滬鋅偏弱，周初，在市場因外圍疫情反彈而恐慌時，滬鋅相對抗跌，但隨着拋儲量的公布超市場預期，滬鋅隨之下跌，拋儲超預期對市場影響較大。基本面上來看，拋儲超市場預期，限電雖有影響但在逐漸減弱，目前社會庫存去庫有所鈍化，消費邊際減弱。預計下周滬鋅震蕩，關注 22800 壓力，操作上建議觀望。

2021-07-26 09:00:27 鋅周報鋅價分析中財期貨

2021年第29周中財期貨鋅周報：預計下周滬鋅震蕩偏強

基本面上來看，雲南限電央行降準刺激鋅價反彈。時間進入三季度，消費邊際減弱，冶煉檢修的量級較小，目前社會庫存仍在下降。預計下周滬鋅震蕩偏強，關注 22800 壓力，操作上建議觀望。

2021-07-18 19:30:21 鋅周報鋅價分析中財期貨

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