中投期貨-鋅業行情

2021年06月09日中投期貨鋅早評

隨着國內礦產季節性復產及長單進口礦補充，6月加工費維持環比小幅增加態勢，但進口礦加工費維穩，海外鋅礦恢復仍不及預期。近期已經出現了明顯的淡季表現，鍍鋅板塊由於鋼材下跌，終端買貨意願較差，訂單大幅走弱下，北方多數廠家均減產應對；而壓鑄板塊國內訂單情況亦呈現下滑趨勢，出口訂單則受匯率及集裝箱等問題亦明顯受創。整體來看，鋅錠正向着供增需減的趨勢轉變，且消費走弱預期越來越強，若後期進入累庫周期，且無其他利

2021-06-09 08:44:55 鋅早評今日鋅價預測鋅價分析中投期貨

2021年06月08日中投期貨鋅早評

國內消費開始季節性轉弱，疊加南方限電和疫情影響，國內消費表現略不及預期。不過，海外需求持續改善，對國內出口將繼續存支撐。同時，南方地區限電限產加碼，雲南地區鋅冶煉生產受限明顯擴大，雲南礦山生產也部分受波及，珠三角下遊開工也出現一定影響，但整體上供應端的受制超過了消費端。不過，海外需求持續改善，對國內出口將繼續存支撐。國內鋅錠庫存暫時小幅波動，但去庫趨勢暫未扭轉，且近日主要地區現貨維持小幅升水狀態。

2021-06-08 08:42:58 鋅早評今日鋅價預測鋅價分析中投期貨

2021年06月07日中投期貨鋅早評

海外投資者仍看好歐美經濟復蘇表現，外盤表現偏強，間接提振內盤，外強內弱的走勢在延續。雲南省限電政策升級，馳宏鋅鍺等冶煉企業開始減停產，加上祕魯大選擔憂升溫，礦和冶煉供應端幹擾均再度加大。近期消費已經出現了明顯的淡季表現，鍍鋅板塊由於鋼材單邊下跌，終端買貨意願極差，訂單大幅走弱下，北方多數廠家均減產應對；而壓鑄板塊進入傳統消費淡季，國內訂單走弱明顯，而出口訂單受匯率及集裝箱等問題亦明顯受創。整體來看

2021-06-07 08:43:02 鋅早評今日鋅價預測鋅價分析中投期貨

2021年06月04日中投期貨鋅早評

現貨方面，貨源流通偏緊，主因雲南地區限電煉廠發貨受限，下遊採買意願較爲積極，貿易商長單交付集中，現貨升水擡升；廣東市場貨源受雲南地區限電而流通偏緊，下遊同時受到錯峯用電影響而開工走弱，此外合金訂單走弱打擊下遊補庫意願。在國內礦山的恢復下和進口礦的補充之下，TC止跌回升，冶煉利潤不斷修復，供應端擾動在豐水期後會初步緩解。雲南地區6月環比5月產量預計下降1.77萬噸，疊加部分北方冶煉廠恢復，6月產量仍

2021-06-04 08:40:13 鋅早評今日鋅價預測鋅價分析中投期貨

2021年06月03日中投期貨鋅早評

雲南省限電政策升級，馳宏鋅鍺等冶煉企業開始減停產，加上祕魯大選擔憂升溫，礦和冶煉供應端幹擾均再度加大。近期消費已經出現了明顯的淡季表現，鍍鋅板塊由於鋼材單邊下跌，終端買貨意願極差，訂單大幅走弱下，北方多數廠家均減產應對；而壓鑄板塊進入傳統消費淡季，國內訂單走弱明顯，而出口訂單受匯率及集裝箱等問題亦明顯受創。整體來看，供應減量提供了鋅價上漲動力，而目前消費端也存在不確定性，若後續消費走弱或壓制鋅價上

2021-06-03 08:38:17 鋅早評今日鋅價預測鋅價分析中投期貨

2021年06月02日中投期貨鋅早評

受雲南錯峯用電政策影響，當地精煉鋅企業生產受到影響，據了解雲南精煉鋅產能116萬噸，佔比大概17%全國，限電影響是基本涉及到雲南90%以上的鋅煉廠，受此消息影響，鋅價大漲。需求端，壓鑄鋅終端消費即將進入季節性消費淡季，原料備庫需求減小。整體來說，需求端正處於邊際走弱的趨勢中。但整體上，供應端的受制超過了消費端，短期鋅供需格局將進一步失衡，鋅價有望脈衝上行。

2021-06-02 08:46:21 鋅早評今日鋅價預測鋅價分析中投期貨

2021年06月01日中投期貨鋅早評

海外流動性寬鬆政策難以扭轉，美元指數將繼續低位運行，宏觀環境對有色仍偏利多。供應端，南方地區限電限產加碼，雲南地區鋅冶煉生產受限明顯擴大，雲南礦山生產也部分受波及，珠三角下遊開工影響也有所增加。需求端，壓鑄鋅終端消費即將進入季節性消費淡季，原料備庫需求減小。整體來說，需求端正處於邊際走弱的趨勢中。但整體上，供應端的受制超過了消費端，鋅庫存連續兩周減少，主因供應端受到限電措施影響，而並非是終端需求走

2021-06-01 08:56:24 鋅早評今日鋅價預測鋅價分析中投期貨

2021年05月31日中投期貨鋅早評

海外流動性寬鬆政策難以扭轉，美元指數將繼續低位運行，宏觀環境對有色仍偏利多。基本面來看，雲南和內蒙冶煉限產延續，加上祕魯大選擔憂升溫，礦和冶煉供應端幹擾均再度加大；目前大幅去庫透支了部分後續的需求，珠三角地區限電加之淡季影響，短期內或將出現庫存累增。此外下遊企業逢跌買貨意願轉強，供弱需強格局下庫存進一步去化。整體來看，鋅市場資金關注度再度增加，短期鋅價有望再度高位反彈。

2021-05-31 08:38:28 鋅早評今日鋅價預測鋅價分析中投期貨

2021年05月28日中投期貨鋅早評

年初預期二季度後全球鋅礦產出能恢復到疫情前，且下半年將逐步轉爲明顯過剩，但當前國內產出仍受環保約束，海外產出受疫情反復制約，市場不斷修復對全年鋅礦過剩的預期。礦端驅動，而冶煉端受雲南地區因火電發電量下降，下雨量不及預期水電發電量同步下降，近期雲南省內各地州用電企業開始應急錯峯限電。馳宏鋅鍺等煉企減產，雲南地區5月產量預計環比減少10050噸，全國精煉鋅產量環比下降7598噸，精煉鋅供應收縮明顯。目

2021-05-28 08:38:40 鋅早評今日鋅價預測鋅價分析中投期貨

2021年05月27日中投期貨鋅早評

海外流動性寬鬆政策難以扭轉，美元指數將繼續低位震蕩，宏觀仍保持有利於有色向上的環境。基本面來看，雲南和內蒙冶煉限產延續，加上祕魯大選擔憂升溫，礦和冶煉供應端幹擾均再度加大；國內消費旺季不及預期，但存韌性。輪胎消費淡季臨近，氧化鋅需求轉淡。整體來說，短期市場再度擔憂美聯儲政策收緊，加之國內監管幹預預期增強，市場炒作氛圍降溫。由於鋅價高位寬幅震蕩，部分下遊利潤受限，且終端觀望意願強，鋅錠需求小幅走弱。

2021-05-27 08:36:44 鋅早評今日鋅價預測鋅價分析中投期貨

2021年05月26日中投期貨鋅早評

南美精礦供應將逐漸回升，進口鋅精礦加工費也將逐漸回升到100美元上方。消費端目前主要的矛盾點有兩個方面：一方面，鍍鋅廠由於鋼材價格持續下跌導致銷售訂單大幅走弱，成品庫存重新回到了警戒線，或導致下周控產運行，未來需關注鋼價企穩後終端訂單能否釋放。另一方面，廣東現貨價遠高於上海現貨價，導致廣東壓鑄企業瀕臨虧損，或將導致其控產運行。前期過快上漲的鋅價後市繼續突破的動力偏弱，進入六月份爲鍍鋅淡季，海外礦增

2021-05-26 08:52:49 鋅早評今日鋅價預測鋅價分析中投期貨

2021年05月25日中投期貨鋅早評

海外流動性寬鬆政策難以扭轉，美元指數將繼續低位震蕩，宏觀仍保持有利於有色向上的環境。基本面來看，雲南和內蒙冶煉限產延續，加上祕魯大選擔憂升溫，礦和冶煉供應端幹擾均再度加大；國內消費旺季不及預期，但存韌性。輪胎消費淡季臨近，氧化鋅需求轉淡。整體來說，短期市場再度擔憂美聯儲政策收緊，加之國內監管幹預預期增強，市場炒作氛圍降溫。由於鋅價高位寬幅震蕩，部分下遊利潤受限，且終端觀望意願強，鋅錠需求小幅走弱。

2021-05-25 08:42:52 鋅早評今日鋅價預測鋅價分析中投期貨

2021年5月24日中投期貨鋅早評

印度疫情存失控風險，但因其鋅礦自給率較高，對全球鋅礦供應影響相對較小，但或增加精煉鋅對我國出口量。能耗雙控影響下，4月精鋅產量增量有限，5月國內供應限制減輕，精鋅產量將

2021-05-24 08:39:54 鋅早評鋅價分析中投期貨

2021年05月21日中投期貨鋅早評

各個市場的風險偏好普遍減弱，投資者擔心通貨膨脹加快將威脅全球經濟復蘇，同時一些國家的疫情加重也加劇了市場的擔憂，有色金屬集體走弱。鋅價經歷了連續2日大幅衝高後，高位回調。印度疫情存失控風險，但因其鋅礦自給率較高，對全球鋅礦供應影響相對較小，但或增加精煉鋅對我國出口量。能耗雙控影響下，4月精鋅產量增量有限，5月國內供應限制減輕，精鋅產量將繼續保持增速。高價鋅持續抑制下遊消費，原料端上漲給鋅初端下遊帶

2021-05-21 08:40:28 鋅早評今日鋅價預測鋅價分析中投期貨

2021年05月20日中投期貨鋅早評

印度疫情存失控風險，但因其鋅礦自給率較高，對全球鋅礦供應影響相對較小，但或增加精煉鋅對我國出口量。能耗雙控影響下，4月精鋅產量增量有限，5月國內供應限制減輕，精鋅產量將繼續保持增速。高價鋅持續抑制下遊消費，原料端上漲給鋅初端下遊帶來不少壓力。整體來看，宏觀氛圍偏暖提振金屬走勢，加之鋅基本面尚存支撐，期價延續突破上方壓力位，但5月需求存環比回落預期，加之原料供應緊缺度有所緩和，或限制鋅價上漲幅度。後

2021-05-20 09:18:04 鋅早評今日鋅價預測鋅價分析中投期貨

2021年5月19日中投期貨鋅早評

有色金屬繼續高位震蕩，滬鋅表現突出，領漲有色。印度疫情存失控風險，但因其鋅礦自給率較高，對全球鋅礦供應影響相對較小，但或增加精煉鋅對我國出口量。能耗雙控影響下，4月

2021-05-19 09:54:41 鋅早評鋅價分析中投期貨

中投期貨：宏觀偏暖提振，鋅價強勢跟漲

以下內容來自中投期貨研究所李小薇期貨從業資格證書號：F0270867期貨投資諮詢從業證書號：Z0012784概述：美聯儲與歐央行4月議息會議皆保持寬鬆的貨幣政策，而國內中央政治局會議提出雖然一季度經濟運行開局良好，但當前經濟恢復不均衡、基礎不穩固，貨幣政策要保持流動性合理充裕。各大央行對流動性仍將保持寬裕的表態，緩解了市場對於流動性拐點到來了憂慮，美國國債利率與美元指數重新回落，在宏觀面支撐了

2021-05-19 08:48:37 中投期貨鋅早評鋅價分析

2021年5月18日中投期貨鋅早評

印度疫情存失控風險，但因其鋅礦自給率較高，對全球鋅礦供應影響相對較小，但或增加精煉鋅對我國出口量。國內礦山生產季節性恢復，且進口礦集中到港，5月內外加工費均環比小幅回升

2021-05-18 09:50:29 鋅早評鋅價分析中投期貨

2021年5月14日中投期貨鋅早評

國內礦山生產季節性恢復，且進口礦集中到港，5月內外加工費均環比小幅回升，但仍處較低水平，加工費能否持續上漲仍有待進一步確認。精煉鋅4月產量受內蒙能耗影響略低於預期，5月產

2021-05-14 08:50:02 鋅早評鋅價分析中投期貨

2021年5月12日中投期貨鋅早評

美聯儲維持鴿派立場，流動性暫無收緊擔憂，通脹預期帶動金屬板塊走強，鋅昨日技術性出現調整，依舊高位運行。內蒙古“能耗雙控”影響仍有延續，要求煉廠能耗不得超過去年同期，導

2021-05-12 09:44:01 鋅早評鋅價分析中投期貨

品名	均價	漲跌	日期
長江有色鋅價			1-1
南海有色鋅價			1-1
上海現貨鋅價			1-1
南儲華南鋅價			1-1
上海華通鋅價			1-1
上海期貨鋅價	收盤:		1-1
LME場內鋅價	--	--	--
LME電子盤鋅價	收盤:($)		1-1
LME官方鋅價	結算:($)		1-1

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