中信期貨-鋅業行情

中信期貨：倫鋅庫存繼續回落滬鋅倉單低位徘徊，鋅價震蕩偏強

邏輯：加工費低迷使得冶煉企業利潤收窄，生產積極下滑，導致鋅冶煉企業生產積極性下滑。雖然精鋅國內加工費小幅上調，但由於鋅精礦新增數量有限，並且礦山品味有所下滑，後期國內鋅冶煉企業的外需採購仍將擴大。鍍鋅隨着氣溫的下降生產逐步恢復正常。而且金九銀十消費旺季近在咫尺，整體需求有望呈現擴大態勢。操作建議：偏多操作風險因素：美元指數大幅波動，保稅區鋅錠庫存迅速流入國內

2018-09-27 08:20:50 鋅日評中信期貨鋅價分析

中信期貨：下遊備庫需求與長單需求同期釋放，鋅價震蕩偏強

邏輯：加工費低迷使得冶煉企業利潤收窄，生產積極下滑，導致鋅冶煉企業生產積極性下滑。雖然精鋅國內加工費小幅上調，但由於鋅精礦新增數量有限，並且礦山品味有所下滑，後期國內鋅冶煉企業的外需採購仍將擴大。鍍鋅隨着氣溫的下降生產逐步恢復正常。而且金九銀十消費旺季近在咫尺，整體需求有望呈現擴大態勢。操作建議：偏多操作風險因素：美元指數大幅波動，保稅區鋅錠庫存迅速流入國內

2018-09-26 08:40:24 鋅日評中信期貨鋅價分析

中信期貨：供給下滑需求回暖，鋅價震蕩偏強

邏輯：加工費低迷使得冶煉企業利潤收窄，生產積極下滑，導致鋅冶煉企業生產積極性下滑。雖然精鋅國內加工費小幅上調，但由於鋅精礦新增數量有限，並且礦山品味有所下滑，後期國內鋅冶煉企業的外需採購仍將擴大。鍍鋅隨着氣溫的下降生產逐步恢復正常。而且金九銀十消費旺季來臨，整體需求有望呈現擴大態勢。操作建議：偏多操作風險因素：美元指數大幅波動，保稅區鋅錠庫存迅速流入國內

2018-09-20 09:00:44 鋅日評中信期貨鋅價分析

9月19日中信建投期貨銅鋁早評

總體而言，鑑於短期宏觀面利空靴子有所釋放，加之國內市場對基建加碼存預期，國內下遊端目前節前備貨意願回升，銅價進一步走高概率增大，建議偏多思路操作。操作上，滬銅 1811 合約前期入場多單繼續持有，下遊產業客戶可考慮在 49000-49500 元/噸附近區域買入鎖定成本

2018-09-19 10:25:52 鋁早評鋁價分析銅早評銅價分析中信建投期貨

邏輯：進口現貨鋅盈利窗口開啓，交投氛圍活躍，進口貨源流入國內市場，同時滬鋅主力完成換月，1810合約向1811合約的轉移。加工費低迷使得冶煉企業利潤收窄，生產積極下滑，導致鋅冶煉企業生產積極性下滑。雖然精鋅國內加工費小幅上調，但由於鋅精礦新增數量有限，並且礦山品味有所下滑，後期國內鋅冶煉企業的外需採購仍將擴大。鍍鋅隨着氣溫的下降生產逐步恢復正常。而且金九銀十消費旺季近在咫尺，整體需求有望呈現擴大態

2018-09-14 09:32:01 鋅日評中信期貨鋅價分析

9月7日中信建投期貨銅鋁早評

基本面分品種看，短期無進一步消息刺激，近期 LME 及國內銅庫存繼續下滑，國內現貨端維持升水狀態，下遊逢低買入爲主，技術面，短期銅期價試探 47000-48000 元/噸區域支撐。操作上，滬銅 1811 合約下遊產業客戶可考慮在 47000元/噸附近區域逢低買入鎖定成本，個人投資者暫時觀望

2018-09-07 08:46:49 鋁早評鋁價分析銅早評銅價分析中信建投期貨

中信期貨：加工費低迷供給收縮滬鋅震蕩偏強

邏輯：加工費低迷使得冶煉企業利潤收窄，生產積極下滑，導致鋅冶煉企業生產積極性下滑。雖然精鋅國內加工費小幅上調，但由於鋅精礦新增數量有限，並且礦山品味有所下滑，後期國內鋅冶煉企業的外需採購仍將擴大。總之，滬鋅庫存低位徘徊，冶煉廠捂貨惜售，貿易商存貨偏少庫存下降，下遊隨着氣溫的下降生產逐步恢復正常。而且金九銀十消費旺季近在咫尺，整體需求有望呈現擴大態勢。操作建議：偏多操作風險因素：美元指數大幅波動，保

2018-09-04 09:00:08 鋅日評中信期貨鋅價分析

8月31日中信建投期貨銅鋁早評

基本面分品種看，發改委公布數據顯示中國 7 月銅產量增長 11.8%，反映出國內供應依然偏寬鬆，短期國內銅庫存延續下滑，現貨端小幅升水，反映出消費端維穩，基本面利多略佔優勢。操作上，滬銅 1810 合約產業客戶及個人可考慮暫時觀望

2018-08-31 09:16:25 鋁早評鋁價分析銅早評銅價分析中信建投期貨

中信期貨：金九銀十需求預期仍存滬鋅震蕩偏強

邏輯：金九銀十消費旺季預期仍存，冶煉廠冬儲即將開始，隨着天氣轉冷鋅精礦恐將進一步趨緊。冶煉廠加工綜合費用約5000元/噸，低迷的加工費使得冶煉企業利潤收窄，生產積極下滑，導致部分鋅冶煉企業限制產量。總之，冶煉廠捂貨惜售，致使市場上流通貨源緊張，貿易商手中存貨偏少庫存下降，出貨謹慎，預計滬鋅震蕩偏強概率加大。操作建議：偏多操作風險因素：美元指數大幅波動，保稅區鋅錠庫存迅速流入國內

2018-08-31 08:35:10 鋅日評中信期貨鋅價分析

中信期貨：庫存低位維持鍍鋅開工好轉滬鋅震蕩偏強

邏輯：倫鋅現貨價格升水小幅提升，當月進口鋅盈利進一步縮小縮小。冶煉廠加工綜合費用約5000元/噸，低迷的加工費使得冶煉企業利潤收窄，生產積極下滑，導致部分鋅冶煉企業限制產量。總之，冶煉廠捂貨惜售，致使市場上流通貨源緊張，貿易商手中存貨偏少庫存下降，出貨謹慎，預計滬鋅震蕩偏強概率加大。操作建議：偏多操作風險因素：美元指數大幅波動，保稅區鋅錠庫存迅速流入國內

2018-08-30 08:30:24 鋅日評中信期貨鋅價分析

中信期貨：開工率下滑庫存低位維持滬鋅震蕩偏強

鋅：開工率下滑庫存低位維持滬鋅震蕩偏強邏輯：倫鋅現貨價格升水小幅提升，當月進口鋅盈利大幅縮小。冶煉廠加工綜合費用約5000元/噸，低迷的加工費使得冶煉企業利潤收窄，生產積極下滑，導致部分鋅冶煉企業限制產量。雖然鋅國內加工費小幅上調，但由於鋅精礦新增較難，並且礦山鋅精礦品味有所下滑，礦山讓利幅度很小不足以令冶煉企業提升信心。總之，冶煉廠捂貨惜售，致使市場上流通貨源緊張，貿易商手中存貨偏少庫存下降，

2018-08-28 10:00:20 鋅日評中信期貨鋅價分析

中信期貨：成本支撐多頭回補滬鋅震蕩偏強

邏輯：滬鋅倉單持續回落，即使當月合約交割倉單仍然呈現回落態勢。並且冶煉廠加工綜合費用約5000元/噸，低迷的加工費使得冶煉企業利潤收窄，生產積極下滑，導致部分鋅冶煉企業限制產量。雖然鋅國內加工費小幅上調，但由於鋅精礦新增較難，並且礦山鋅精礦品味有所下滑，礦山讓利幅度很小不足以令冶煉企業提升信心。總之，冶煉廠捂貨惜售，致使市場上流通貨源緊張，貿易商手中存貨偏少庫存下降，出貨謹慎，預計滬鋅震蕩整理概率

2018-08-22 09:25:05 鋅日評中信期貨鋅價分析

中信期貨：交割日臨近滬鋅震蕩整理

邏輯：立秋氣溫逐漸回落下遊加工廠將逐漸恢復正常生產，加之前期備庫所剩無幾，現貨成交逐漸活躍。滬鋅倉單低位徘徊，資金逼倉熱情回歸。鍍鋅價格趨穩下遊市場信心回暖。疊加國內環保嚴查鋅精礦新增較難，且礦山原礦品味下滑，國產礦供應依然處於緊張狀態，以及稀少的滬鋅倉單短期將支撐鋅價走強。操作建議：低位多單持有風險因素：美元指數大幅波動，保稅區鋅錠庫存迅速流入國內

2018-08-14 09:45:06 鋅日評中信期貨鋅價分析

中信期貨：鋅：炎熱天氣供給回落鋅價震蕩偏強

邏輯：冶煉廠減產檢修持續，加工費維穩，國內外庫存仍處於低位，對鋅價有支撐。冶煉廠加工綜合費用約5000元/噸，低迷的加工費使得冶煉企業利潤收窄生產積極下滑，導致部分鋅冶煉企業限制產量。雖然鋅國內加工費小幅上調，但由於鋅精礦新增較難，並且礦山鋅精礦品味有所下滑，礦山讓利幅度很小不足以令冶煉企業提升信心。總之，冶煉廠捂貨惜售，致使市場上流通貨源緊張，貿易商手中存貨偏少庫存下降，出貨謹慎，接貨較爲積極，

2018-08-13 17:35:09 鋅日評中信期貨鋅價分析

中信期貨：下遊備庫拉升現貨成交滬鋅震蕩偏強

邏輯：立秋氣溫逐漸回落下遊加工廠將逐漸恢復正常生產，加之前期備庫所剩無幾，現貨成交逐漸活躍。滬鋅倉單低位徘徊，資金逼倉熱情回歸。鍍鋅價格趨穩下遊市場信心回暖。疊加國內環保嚴查鋅精礦新增較難，且礦山原礦品味下滑，國產礦供應依然處於緊張狀態，以及稀少的滬鋅倉單短期將支撐鋅價走強。風險因素：美元指數大幅波動，保稅區鋅錠庫存迅速流入國內

2018-08-08 09:20:22 鋅日評中信期貨鋅價分析

中信期貨：倫鋅現貨升水再度回歸60美元附近滬鋅下方空間有限

邏輯：現貨升水持下滑，冶煉廠鋅錠長單爲主，下遊採購謹慎，近期鋅價表現震蕩反復，加上貿易戰方面，市場擔憂再起。然而滬鋅倉單低位徘徊，資金逼倉熱情回歸。鍍鋅價格趨穩下遊市場信心回暖。疊加國內環保嚴查鋅精礦新增較難，且礦山原礦品味下滑，國產礦供應依然處於緊張狀態，以及稀少的滬鋅倉單短期將支撐鋅價走強。風險因素：美元指數大幅波動，保稅區鋅錠庫存迅速流入國內

2018-08-03 09:05:09 鋅日評中信期貨鋅價分析

中信期貨：上期倉單稀缺滬鋅震蕩偏強

邏輯：上期所倉單低位徘徊，資金逼倉熱情回歸。鍍鋅價格趨穩下遊市場信心回暖。疊加國內環保嚴查鋅精礦新增較難，且礦山原礦品味下滑，國產礦供應依然處於緊張狀態，以及稀少的滬鋅倉單短期將支撐鋅價走強。風險因素：美元指數大幅波動，保稅區鋅錠庫存迅速流入國內

2018-08-02 09:10:09 鋅日評中信期貨鋅價分析

中信期貨：宏觀需求預期修復，鋅價震蕩偏強

邏輯：冶煉廠加工綜合費用約5000元/噸，低迷的加工費使得冶煉企業利潤收窄生產積極下滑，導致部分鋅冶煉企業限制產量。雖然鋅國內加工費小幅上調，但由於鋅精礦新增較難，並且礦山鋅精礦品味有所下滑，礦山讓利幅度很小不足以令冶煉企業提升信心。總之，冶煉廠捂貨惜售，致使市場上流通貨源緊張，貿易商手中存貨偏少庫存下降，出貨謹慎，接貨較爲積極，預計滬鋅震蕩偏強概率加大。操作建議：觀望風險因素：美元指數大幅波動，

2018-07-25 09:40:10 鋅日評中信期貨鋅價分析

中信期貨：貿易戰憂慮促使鋅價內外分化

邏輯：鋅精礦價格整體隨鋅價下調，國內加工費小幅上調，國內加工費不同程度的上漲。目前鋅精礦新增較難，並且礦山鋅精礦品味有所下滑。鋅價大跌，冶煉廠捂貨惜售，致使市場上流通貨源緊張，貿易商手中存貨偏少，出貨謹慎，接貨較爲積極。操作建議：觀望風險因素：美元指數大幅波動，保稅區鋅錠庫存迅速流入國內

2018-07-20 09:30:14 鋅日評中信期貨鋅價分析

中信期貨：滬鋅庫存下降對鋅價形成支撐