一德期貨鋅周報

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共 111 條一德期貨鋅周報

2023年第23周一德期貨鋅產業周報

【投資邏輯】宏觀方面，5月財新中國制造業PMI爲50.9，較4月回升1.4個百分點，時隔兩個月重回擴張區間，宏觀情緒稍有回暖，鋅價小幅反彈。基本面，上周LME庫存進一步激增，拉動鋅價繼續

2023-06-05 11:08:23 鋅周報鋅價分析一德期貨

2023年第01周一德期貨鋅周報：節前逐漸累庫鋅價弱勢震蕩

投資邏輯：疫情影響趨緩帶動節前鋅價上揚。基本面，年底冶煉廠計劃衝量，12月精煉鋅產量預計將上升，但前期疫情對生產的影響或令產量不及預期。消費端，淡季逐漸來臨，北方受到疫

2023-01-03 12:36:49 鋅周報鋅價分析一德期貨

2022年第48周一德期貨鋅周報：供應增量預期與低庫存共同作用鋅價維持寬幅震蕩

投資邏輯：基本面方面，年底部分煉廠或有趕產計劃，但當前青海疫情使得當地冶煉廠停產運行，預計將於月底恢復。陝西、四川的冶煉廠逐漸恢復生產，11月產量較預期下調1.5萬噸至51.91萬

2022-11-28 10:36:34 鋅周報鋅價分析一德期貨

2022年第44周一德期貨鋅周報：能源價格回落宏觀基本面共同壓制鋅價

投資邏輯:海外方面，歐盟通過壓制天然氣消費方式使能源價格回落，同時天然氣庫存增長。冶煉的能源成本下降一定程度或壓制海外鋅價。國內方面，年底部分煉廠或有趕產計劃，11月鋅錠

2022-10-30 17:06:32 鋅周報鋅價分析一德期貨

2022年第43周一德期貨鋅產業周報：近月價差拉大關注未來結構性機會

投資邏輯:美國核心CPI創40年新高，通脹再度爆表，暴力加息預期直接拉滿。宏觀層面一定程度或制約海外鋅價。未來歐洲冶煉受能源的影響存在變數，眼下歐洲各國都在緊鑼密鼓地爲今年過

2022-10-22 09:08:30 鋅周報鋅價分析一德期貨

2022年第23周一德期貨鋅周報：節後有序復工關注消費可持續性

投資邏輯:歐洲煉廠暫無新的復產動態，海外供應根本問題並沒有得到改善，一定程度對鋅價有所支撐。當前礦端緊缺仍然不變，加工費延續下跌趨勢，對部分冶煉廠的生產造成影響，SMM預計

2022-06-07 09:08:19 鋅周報鋅價分析一德期貨

2022年第20周一德期貨鋅周報：倫鋅去庫或支撐鋅價關注國內消費復蘇進展

投資邏輯:海外金融市場動蕩，加之美聯儲大幅加息，有色板塊整體面臨較大壓力。盡管當前歐洲電價延續高位，歐洲煉廠暫無新的復產動態，LME大幅去庫，海外供應根本問題並沒有得到改善

2022-05-16 11:07:38 鋅周報鋅價分析一德期貨

2022年第17周一德期貨鋅周報：倫鋅去庫支撐鋅價警惕國內消費弱現實幹擾

投資邏輯:當前歐洲電價回歸到200歐洲/兆瓦時的高位，歐洲煉廠暫無新的復產動態，LME大幅去庫，歐洲升水仍然處於400美元/噸的高位，但需警惕高長單TC與高倫鋅促使海外冶煉廠利潤趨於回

2022-04-25 11:07:08 鋅周報鋅價分析一德期貨

2022年第16周一德期貨鋅周報：歐洲煉廠利潤逐步回歸警惕高位下基本面塌陷風險

投資邏輯:海外能源問題導致冶煉廠的減產正在加劇歐洲鋅錠的短缺，LME大幅去庫。但需警惕高長單TC與高倫鋅促使海外冶煉廠利潤趨於回歸後，能源危機的邊際影響減弱帶來的價格階段性回

2022-04-18 14:06:56 鋅周報鋅價分析一德期貨

2022年第11周一德期貨鋅周報：鋅價穩企調整逐步回歸基本面

海外方面，歐洲能源危機仍存，天然氣、電價對於海外鋅價的影響仍是強大的支撐，歐洲煉廠產量恢復仍不可期待。海外消費的韌性支持lme庫存去庫，推動倫鋅上行，後續需關注俄烏局勢後的相關制裁措施，同時美聯儲加息相關節點。國內方面，進入3月，隨着國內精煉鋅產量同環比大增，國內春節後消費受疫情、冬奧會、殘奧會、兩會的環保限制而持續低迷，庫存超預期累積，後期國內隨着基建的提振帶動需求恢復，消費端有望帶來相對樂觀的去庫節奏，需重點關注3月中旬以後的鋅錠去庫幅度。

2022-03-14 10:35:28 鋅周報鋅價分析一德期貨

2022年第10周一德期貨鋅產業周報：滬倫比值持續走低內弱外強格局明顯

短期俄烏局勢激化海外供給端矛盾，中長期若局勢穩定，海外電價合理回歸，海外供應端有望得到修復。國內隨着基建的提振帶動需求恢復，消費端有望帶來相對樂觀的去庫節奏，一定程度支撐國內鋅價走高，從而帶動比價回歸，進口窗口打開。目前需重點關注海外消息層面的擾動和庫存變化情況，待局勢穩定後布局內外反套機會。

2022-03-07 10:36:05 鋅周報鋅價分析一德期貨

2022年第08周一德期貨鋅周報：節後累庫佔主導關注消費回歸

基本面，烏克蘭的地緣政治問題對宏觀情緒形成打擊。歐洲供氣問題的不確定性仍存，國內外冶煉企業利潤微薄，產量相對受阻。消費方面，受疫情冬奧會、殘奧會、兩會的環保限制,對生產和終端施工都產生了不同程度的影響。消費恢復仍需一定時間，節後出現一定程度的累庫。投資策略:鋅供需兩端均存在矛盾，雙方處於博弈階段，但節後明顯累庫或佔據市場主導地位。目前需重點關注海外消息層面的擾動和庫存變化情況。

2022-02-21 15:35:33 鋅周報鋅價分析一德期貨

2022年第06周一德期貨鋅周報：節後現累庫但供需雙弱猶存

基本面，歐洲能源問題預計一季度會維持，高電價以及持續去庫的lme庫存依舊給倫鋅帶來支撐。國內加工費持續的下跌以及電價上漲對於冶煉廠利潤形成擠壓。市場下調了1季度的累庫預期。消費方面，受疫情和部分企業提前放假影響，鋅下遊開工整體走弱。天津疫情的發酵令原本便清淡的鍍鋅消費雪上加霜。

2022-02-07 15:07:21 鋅周報鋅價分析一德期貨

2022年第03周一德期貨鋅周報：疫情放假影響帶動消費走弱

投資邏輯:基本面，海外能源危機持續，歐洲電價持續維持在高位致使鋅冶煉虧損擴大，國內加工費持續的下跌以及電價上漲對於冶煉廠利潤形成擠壓。12月精煉鋅產量的超預計下降以及1-2月

2022-01-18 10:07:19 鋅周報鋅價分析一德期貨

2022年第01周一德期貨鋅周報：消費淡季將臨，供需兩弱矛盾仍存

基本面，海外能源危機持續，歐洲電價持續維持在高位致使鋅冶煉虧損擴大，國內加工費持續的下跌以及電價上漲對於冶煉廠利潤形成擠壓。1月逢春節假期，預計產量將收縮。同時消費端近期進一步走弱，預計於1月中旬起全面轉淡，部分企業將提前放假停產。

2022-01-04 10:36:14 鋅周報鋅價分析一德期貨

2021年第51周一德期貨鋅周報

基本面，海外能源問題卷土重來，Nystar公司宣布停止旗下的鋅項目以應對電價成本，海外鋅錠產量預計減少，疊加歐美地區低庫存現狀，鋅的基本面強勢支撐鋅價。國內當前南北方限電影響陸續結束，供應逐漸回暖，但加工費持續的下跌以及電價上漲對於冶煉廠形成的壓力正在增加， 12月鋅錠的供需基本仍處於緊平衡的狀態。消費端，鍍鋅偏強但氧化鋅和壓鑄合金偏弱，初端消費有所改善。

2021-12-20 10:34:45 鋅周報鋅價分析一德期貨

2021年第49周一德期貨鋅周報

鋅供需兩端均存在矛盾，雙方處於博弈階段。年末隨着消費向淡季轉換，限電影響逐步消退，鋅價或逐步趨弱，當前外強內弱格局延續，後續還需關注宏觀及疫情對市場情緒擾動。

2021-12-07 09:38:18 鋅周報鋅價分析一德期貨

2021年第48周一德期貨鋅周報

基本面，海外能源危機情況猶存，或不定期對市場形成階段性擾動。國內當前南北方限電影響陸續結束，供應逐漸回暖，但預計12月鋅錠的供需基本仍處於緊平衡的狀態。消費端，北方氣溫驟降和環保政策趨嚴，開工率偏低，當前需求多以剛需爲主。另外前期高價以後消費明顯的疲弱，各地庫存持續累庫，整體來看，供需雙弱格局不改，當前消費端更爲悲觀，庫存小幅回升。

2021-11-29 11:40:21 鋅周報鋅價分析一德期貨

2021年第47周一德期貨鋅周報

受市場情緒降溫影響，鋅價表現回歸常態基本面。鋅供需兩端均存在矛盾，雙方處於博弈階段。年末隨着消費向淡季轉換，限電影響逐步消退，鋅價或逐步趨弱，後期也仍需關注庫存變化和消費情況，另外需關注宏觀消息面對金屬的整體擾動影響。

2021-11-22 13:38:03 鋅周報鋅價分析一德期貨

2021年第32周一德期貨鋅周報：短期鋅價或延續高位震蕩走勢

基本面上，目前雲南、河南、湖南、廣西等地部分冶煉廠因當地限電政策小幅限產減量，影響時間或較上一次延長。預計8月份的鋅錠產量將下滑至48.9萬噸。而最新一輪的拋儲也僅僅是彌補了市場供應的減量。後續關注庫存變化情況，若累庫情況不及市場預期，鋅價下行動力或仍受阻。

2021-08-09 11:00:28 鋅周報鋅價分析一德期貨

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