宏觀方面，2019 年中國經濟開局表現良好，但 4 月 19 日政治局會議刪除了“六個穩”，重提“結構性去槓杆”，社融回升或將受到抑制，4 月份經濟難有超預期的表現，因此預計市場樂觀情緒有所消退。基本面，LME 庫存止跌企穩，短期存在反彈。礦端供應持續增長，國內外冶煉產能短期難以大量釋放，但預計五六月有所好轉。LME 鋅庫存仍低位，但如果後續存在集中交倉，或較快擺脫低位。國內仍處於消庫期，但力度有限，進口窗口持續關閉，但一旦有空間，保稅區庫存可較快流入，增加市場流通。關注下遊消費情況。操作建議，逢高空。
4月29日南華期貨鋅周報
