鋅
本周滬鋅承壓下行，截至4月12日夜盤收盤，滬鋅主力合約ZN1906報收22480元/噸，周跌幅2.04%。本周滬鋅下跌的主要原因是：第一，LME庫存小幅回升2千噸左右衝淡了部分擠倉情緒，此外全球第二大鋅冶煉企業Nyrstar公司破產的預期也因爲債權方同意轉股以及遞延對付得到平息，減緩了部分本月一直以來的供給壓力。第二，包括非農在內的美國經濟數據好於預期，美元強勢反彈，以美元計價的有色金屬集體承壓。
展望後市，在國際宏觀環境趨穩的前提下，國內降稅、提基建等穩經濟的政策不斷加碼與LME鋅錠庫存歷史低位將爲鋅價提供較強支撐，同時國內4、5月進入開工旺季，國內鋅錠庫存進入季節性去庫存拐點，預計本月鋅價將震蕩上行，區間23000元/噸24000元/噸，操作建議短多入場。
鎳
滬鎳本周大幅承壓，截至4月12日夜盤收盤，滬鎳主力合約NI1906報101060元/噸，周跌幅1.8%。本周滬鎳大幅下跌的主要原因是：第一，中國、印尼兩國的鎳鐵新增產能順利，中國鎳鐵產量3月份同比增加高達19.2%，印尼德龍新增產能也接近完工，本年一直以來的供給衝擊得到兌現。第二，包括非農在內的美國經濟數據好於預期，美元強勢反彈，以美元計價的有色金屬集體承壓。
展望後市，從基本面來看，鎳-不鏽鋼產業鏈依舊是中期鎳價的主導，而印尼鎳礦的穩步增長與中國、印尼的鎳鐵增量將成爲貫穿今年全年的利空因素，2017-2018全球鎳生鐵的釋放進度低於預期，推遲的產能或將在2019-2020集中爆發，同時國內因貿易戰、GDP增速下滑等原因令下遊不鏽鋼消費不及預期總體而言，在無重大宏觀利好的前提下，鎳價在短中期內仍存下行壓力，區間90000元/噸110000元/噸，操作建議觀望。
