鋅
重要資訊
暫無。 觀點
日滬鋅收跌0.62%，上期所倉單63576噸。
LME庫存鋅57650減175 噸 。受美元走強以及歐美制造業數據疲弱影響，倫銅倫鋅紛紛回調，短期維持偏空關注。
長單最後一天，冶煉廠出貨正常，貿易商交投活躍，市場當月報價仍較爲活躍，升水500-550元/噸左右；同時市場下月報價增加，報貼水20-升水50元/噸左右，當月下月價差進一步擴大至完全覆蓋稅差水平，成交轉淡，日內整體成交一般，成交貨量較上周五略有增加。
宏觀面，美元指數震蕩微跌。3月期美國國債收益率與10年期美國國債收益率之間的息差12年來首現倒掛，收益曲線倒掛通常被視爲經濟衰退的預測指標。由於市場擔憂全球經濟衰退風險，資金涌入日元、美元、黃金等避險貨幣或資產，商品承壓。本月28、29日中美第八輪經貿高級別磋商將於京舉行。
基本面，國內上期所庫存繼續增加，社會庫存累庫高於預期。供給端事件頻發，Nystar 面臨破產危機，大型冶煉廠進入檢修期，俄羅斯進口將關閉，鋅礦及鋅錠供給均有影響，對鋅價有一定的支撐。國內國外一增一減庫存的影響抵消，鋅中長周期依然偏空。
策略
震蕩區間21000-22000。建議觀望，遠月合約空單可持。
鎳
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今日金川公司電解鎳（大板）上海報價103200元/噸，桶裝小塊下調至104400元/噸，較上周五持平。 觀點
宏觀面，上周五公布的歐美經濟數據普遍偏弱，歐元區3月制造業PMI初值47.6，創2013年4月以來新低，引發市場對歐美經濟進一步放緩的擔憂，金屬市場大幅下行。現貨方面，早上俄鎳較無錫1904普遍升水2600元/噸，金川鎳較無錫1904合約報升水3000元/噸。主流成交於102700-103200元/噸，成交一般。供應方面，前期市場預期NPI供應快速增加，實際情況有所滯後，目前山東鑫海第四臺礦熱爐開始出鐵，對鎳鐵供應緊張的局面有所緩解。利潤好轉下新增NPI項目或加快推進，未來鎳供應增加趨勢明顯。需求端，不鏽鋼消費季節性回暖，價格多次上調或對原料端形成支撐，不鏽鋼社會庫存累庫導致鋼價上漲乏力。綜合來看，進入三月需求端在逐步回暖，但近期供應端增量兌現預期加快，山東鑫海礦熱爐陸續出鐵，疊加不鏽鋼社會庫存累庫，鎳市的供需平衡壓力逐漸顯現。宏觀數據偏空壓制金屬市場走勢，建議觀望爲主。
策略
建議觀望。
氧化鋁
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據國家統計局官網3月14日消息，國家統計局周四公布的數據顯示，中國1-2月十種有色金屬產量爲903萬噸，同比增加6.2%。 中國1-2月原鋁（電解鋁）產量爲569萬噸，較上年同期增加5.0%。 觀點
受稅改影響，鋁錠下遊備貨較爲積極，今日鋁價繼續上行，長江價格已突破萬四。氧化鋁價格依舊持續低迷，目前氧化鋁現貨價格已跌至北方多數氧化鋁企業成本線下。市場有消息稱部分大型氧化鋁企業減產，據百川了解，晉中希望方面開工率有所下降，但並未關停生產線。另據信發集團表示，受礦石供應持續緊張影響該企業交口氧化鋁廠確實有減產計劃，但目前尚未開始減產，預計本周稍晚時候將有新的進展。產業鏈方面，河南地區受環保影響，礦石供應量有所下降，礦石價格表現堅挺。電解鋁企業表示下遊雖積極備貨，但實際的下遊消費並不樂觀，未來價格走勢仍有待觀察。就目前的供需平衡來看，氧化鋁供應量依舊過剩，若供需情況沒有較大改變的情況下，短期價格還將繼續偏弱。
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