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2023年第23周中財期貨鋅周報:煉廠陷入虧損,滬鋅或止跌

2023年06月05日 09:08:34 中財期貨

操作建議

對衝策略:買銅空鋅比值 3.0 以上可考慮離場。

單邊策略:觀望。

邏輯與驅動

本周滬鋅低位震蕩,本周美元震蕩小幅回落,美國債務上限協議達成,從美聯儲官員的表態了解,美聯儲 6 月加息的概率較小,宏觀情緒好轉,同時煉廠出現虧損,滬鋅低位止跌。

現貨庫存方面,截止到 6 月 1 日全國鋅錠社會庫存爲 9.8 萬噸,環比上周四小幅增加 0.18 萬噸。進口鋅精礦加工費爲 180 美元/噸,下跌 10 美元/噸,北方國產礦加工費 4900 元/噸,下跌 100 元/噸,南方國產礦加工費 4700 元/噸,下跌 100 元/噸。本周宏觀情緒好轉,國內放鬆地產政策,基本面供強需弱局面難改,但目前滬鋅價格已使得煉廠虧損,部分煉廠 6 月或減產,同時庫存整體偏低,預計下周鋅價低位震蕩,存反彈預期。

風險提示

1、 歐洲能源危機緩解。

本周關注

1、中國 5 月進出口數據。

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