基本面：宏觀上，通脹再次升溫，同時美國GDP數據大幅不及預期，美國經濟衰退擔憂加劇，5月美聯儲加息到來，宏觀不確定性增多。供給方面，Mysteel調研本周鋅精礦港口庫存18.9萬噸，周環比減少3.2萬噸；歐洲煉廠小部分產能宣布復產，國內鋅煉廠部分地區煉廠常規檢修，其餘煉廠生產利潤仍較高，生產積極性仍在，開工率較高，供應壓力仍存。需求方面，上周鍍鋅開工率大降約8個百分點，後市下遊看跌情緒較濃，原料庫存或繼續增加。現貨方面，本周成交延續弱勢，交投情況較淡，採購或延續平淡。截止4月27日，LME精煉鋅庫存爲53325噸；截止2022年4月24日，上期所精煉鋅庫存爲121700噸。
持倉：滬鋅2307合約前20名多頭持倉76684手，增加10873手，空頭持倉81530手，增加9308手。
策略建議：需求不佳抑制鋅價，短期震蕩偏弱，關注下方支撐。
風險因素：需求遠超預期。
