操作建議
對衝策略:買銅空鋅比值 3.0 以上可考慮離場。
單邊策略:觀望。
邏輯與驅動
本周滬鋅低位震蕩,國內經濟恢復偏弱,美國債務上限風險等宏觀及供應增加等因素施壓鋅價。
現貨庫存方面,截止到 5 月 18 日全國鋅錠社會庫存爲 10.37 萬噸,環比上周四下降 0.44 萬噸。進口鋅精礦加工費爲 200 美元/噸,持平,北方國產礦加工費 5000 元/噸,下跌 200 元/噸,南方國產礦加工費 4800 元/噸,下跌 200 元/噸。本周美國債務會議貫穿始終,疊加美指接連上漲,避險情緒下鋅價承壓明顯,國內外期鋅均再次觸及低位,基本面供強需弱局面難改,對鋅價支撐有限,現美國債務會議仍未達成一致,宏觀面緊張氛圍仍存,預計下周鋅價震蕩偏弱。
風險提示
1、 歐洲能源危機緩解。
本周關注
1、歐元區 4 月 PMI。