操作建議
對衝策略:買銅空鋅比值 3.0 以上可考慮離場。
單邊策略:觀望。
邏輯與驅動
本周滬鋅破位下行,整體震蕩偏弱,國內經濟回升較好,但美國銀行風險重燃,同時美國經濟或陷入衰退,鋅錠產量回升,都對滬鋅短期帶來壓力。
現貨庫存方面,截止到 4 月 27 日全國鋅錠社會庫存爲 11.13 萬噸,環比上周四下降 1.82 萬噸。進口鋅精礦加工費爲 210 美元/噸,持平,北方國產礦加工費 5200 元/噸,持平,南方國產礦加工費 5000元/噸,持平。本周美國銀行風險事件重燃,宏觀避險情緒增加,風險資產遭受拋壓。產業端看,LME 近期持續累庫且 0-3 現貨轉爲貼水,海外煉廠復產影響顯現,倫鋅承壓,預計下周鋅價震蕩偏弱。
風險提示
1、 歐洲能源危機緩解。
本周關注
1、美國議息會議。