昨夜滬鋅震蕩反彈，日盤再度大跌，滬鋅 2306 合約漲 30 元至 21110 元/噸；價格在受到宏觀悲觀情緒疊加產業基本面偏弱共振抑制下加速下跌，近期歐洲制造業 PMI 指數維持衰退，美國房地產數據量價齊跌，疊加對銀行業的擔憂再起，長假來臨，工業品資金持續流出，避險情緒升溫；國內節前備貨庫存呈現小幅去化；目前精煉維持高產，TC 不斷下滑，但是據 SMM 本周調研，4 月國內精煉鋅產量將不及 53.3 萬噸，導致下調的根本原因是陝西地區、湖南花垣地區、內蒙古地區煉廠臨時設備檢修影響，預計較月初的預期量下調幅度在 0.9~1 萬噸附近；而需求端 4 月國內下遊整體開工有明顯下滑，企業反映訂單確實乏力，部分企業已將消費恢復預期推遲至 5 月中下旬；微觀市場，現貨市場採購氛圍表現一般，下遊觀望情緒較濃，擔心繼續下跌；交易策略方面，宏觀氛圍和供需基本面仍舊偏弱，產業鏈依舊存在利潤，但是短期內價格跌幅較大，風險積蓄較多，建議空單節前適當減倉獲利了結，輕倉過節。
