鋅:重心緩慢下移動,磨人的行情【盤面回顧】整體走勢還是偏震蕩,短期未能上破,下方支撐也比較強,屬於上下兩難。換月後,當前06合約短期支撐位2.17w。【產業表現】1、庫存:周四社庫錄得12.94萬噸,較周一增0.19萬噸,前期下跌下遊已經補庫,近期價格未出現明顯下跌,現貨成交比較清淡。2、本周下遊鍍鋅出貨量減少,價格有所下跌,跟隨黑色需求走弱。【核心邏輯】中長期供給增速預計高於需求修復增速較爲確定,疊加海外衰退風險高企,整體價格重心下移;冶煉利潤的擠出速度也將影響整體下跌的節奏。海外宏觀情緒的反復將影響反彈高度。【策略】中長期空單繼續持有,內外盤均行至下行通道上沿有所回落。