【現貨市場信息】上海0#鋅主流成交價集中在22400~22500元/噸，雙燕成交於22480~22580元/噸，1#鋅主流成交於22330~22430元/噸。
【價格走勢】日內滬鋅主力多頭離場，終收報22330元/噸，隔夜滬鋅收於22110元/噸，跌幅1.21%。倫鋅收於2784.5美元/噸，跌幅0.25%。
【投資邏輯】基本 面，冶煉廠滿產甚至超產的背景下伴隨着原料庫存逐步消耗，礦端瓶頸也開始凸顯， 近期TC下滑，冶煉廠利潤有壓縮趨勢，但仍處於歷史相對高位。另外4月上旬雲南省 電網第三次實行負荷管理，壓減負荷約50萬千瓦，波及鉛鋅，目前蒙自、曲靖當地煉 廠提前常規性檢修，預計影響5000噸，不排除其他煉廠加入提前常規性檢修行列。消 費端，當前市場對於需求復蘇抱有期待，國內房地產、基建項目陸續開工，終端還將 保持較爲良好的需求。
【投資策略】當前鋅價受需求恢復存在支撐，但中長期供應增加預期不變，持續關注 逢高做空機會。同時警惕宏觀風險擾動與雲南減產事件發酵程度。
