內外走勢：今日倫鋅震蕩上行，截止北京時間15:40，3個月倫鋅報2776.5美元/噸，日漲0.96%。同時，滬鋅主力1905合約震蕩走強，日內交投於21310-21625元/噸，尾盤收21595元/噸，較上一日收盤價漲1.17%；成交量414216手，日增13216手；持倉229942手，日增11124手。基差縮窄至305元/噸；滬鋅1904-05月價差縮窄至350元/噸。
市場焦點：亞市美元指數小幅走弱，三連陰，已回落至5日均線下方，現交投於97.037，微跌0.09%。國際鉛鋅研究小組(ILZSG)周一公布的數據顯示，全球鋅市1月供應缺口縮窄至2.8萬噸，去年12月修正後缺口爲6.24萬噸。
現貨市場：3月12日SMM現貨0#鋅報價爲21850-21950元/噸，均價較上一交易日漲10元/噸。SMM報道，今日鋅價運行位置略有上移，但成交相對有限，下遊及貿易商接貨均顯躊躇，市場出貨爲主，成交平平。
倉單庫存：今日滬鋅倉單合計39395噸，日增2884噸；庫存方面：截止3月11日，LME鋅庫存報59450噸，刷新2007年10月17日以來新低；同時，截止3月8日當周，上期所滬鋅庫存報117249噸，連增七周，刷新2018年4月27日以來新高。鋅兩市庫存走勢嚴重分化。
主力持倉：滬鋅主力1905合約前20名多頭持倉74988手，日增3641手，空頭持倉82148手，日增7438手，主流多空持倉雙雙增加，其中空頭增幅較爲明顯。
行情研判：3月12日滬鋅主力1905合約震蕩走強，領漲滬市有色金屬，期間主要受到美元指數承壓下滑，以及中美貿易談判進展消息的影響，投資者情緒得到提振。現貨市場上，價格運行位置略有上移，但成交相對有限，下遊及貿易商接貨均顯躊躇，市場出貨爲主，成交平平。技術上，滬鋅主力1905合約收長下影陽線，且回升至布林帶中軌上方，表明下方存在買盤支撐，但考慮到主流空頭持倉增幅明顯，短期滬鋅以震蕩對待。操作上，建議滬鋅主力1905合約可考慮在21400-21700元/噸之間高拋低吸，止損各100元/噸。
