加息尾聲強化,鋅價低位反彈
周四滬鋅主力2305日內窄幅震蕩,夜間高開上行,漲1.34%,報22305元/噸。倫鋅低位反彈,漲2.30%,報2850.5美元/噸。現貨市場:上海0#鋅主流成交價集中在22050~22200元/噸,對2305合約升水110-130元/噸。臨近交割,貿易商出貨情緒增加,疊加部分外來低價品牌進入,升水下行,下遊企業觀望。美國3月PPI同比增2.7%,顯著低於預期的3%,較前值4.6%也大幅下降,創2021年1月以來最低;環比增速爲-0.5%,預期0%,前值-0.1%,創2020年4月以來的最低。美國3月核心PPI同比增3.4%,持平預期,但遠低於前值的4.4%。媒體稱歐央行就5月加息放緩至25基點“接近共識”。中國3月進出口全面超預期,出口同比增14.8%,進口同比降1.4%。
整體來看,就業放緩、通脹降溫信號又現,強化了市場對美聯儲加息臨近尾聲的預期,美元創兩月新低,提振內外鋅價反彈。產業端邏輯變化不大,海外煉廠進一步復產預期及國內產量同比維持高位,同時國內需求恢復速度放緩,壓制鋅價表現,但消費旺季階段下,剛性需求仍具韌性,故鋅價難現趨勢下跌,以脈衝式震蕩下跌爲主。短期海外宏觀預期改善,助推鋅價低位反彈,但供應增加預期壓制反彈高度,操作上等待反彈後沽空機會。
操作建議:觀望