4月10日SMM 0#鋅錠均價22290元(120),1#鉛均價15175(0);LME鋅庫存44900(+0%)噸,鉛庫存26375(+0%)噸;投資建議:據mysteel, 昨日期鋅夜盤高開,早市小幅下行,貿易商出貨活躍。基本面方面,俄羅斯輸歐天然氣近期有所回升,歐洲能源價格回落明顯,歐洲有煉廠復產。國內冶煉廠鋅礦有所緩解,鋅供給端有所回升,但雲南近期因限電有所減產,LME庫存維持低位,國內鋅錠社會庫存季節性累庫不及去年。中期來看,政府加大經濟刺激力度,基建向好,加大支持房地產政策,多政策支持剛需購房,上周鋅錠社會庫存繼續下降,目前宏觀避險情緒降溫,市場擔憂美國經濟衰退風險,操作上建議謹慎買入。鎳:昨日早盤期價下跌。2023年3月國內新口徑國內41家不鏽鋼廠粗鋼產量279.77萬噸,月環比減少0.3%,同比減少9.9%。4月國內新口徑國內41家不鏽鋼廠粗鋼排產275.49萬噸,月環比減少1.5%,同比減少9.7%。3月份國內34家不鏽鋼冷軋產量合計112.69萬噸,環比減少5.41%,同比減少12.92%。4月國內34家冷軋不鏽鋼廠冷軋排產預計爲113.71萬噸,預計環比增加0.91%,預計同比減少15.67%。近期不鏽鋼庫存有明顯下降,但幅度遠遠不夠,目前依舊處於歷史高點。鎳鐵方面,4月交期的高鎳鐵再1060-1100元/鎳之間,5月交期高鎳鐵爲1030元/鎳。期價短期有反彈需求,但中期依舊承壓。