鋅：下遊需求弱復蘇，空單持有，小止損
【現貨】：4月6日，SMM0#鋅22150元/噸，環比-340元/噸，對主力+55元/噸，環比+25元/噸。
【供應】：2023年3月SMM中國精煉鋅產量爲55.68萬噸，環比增加5.53萬噸，同比增加12.26%。符合預期。當前加工費高位，冶煉利潤高企，多數冶煉廠維持高開工。
【需求】：下遊節後陸續復工，需關注需求的持續性。3月31日當周，鍍鋅開工率67.88%，環比-0.6個百分點；壓鑄鋅合金開工率56.17%，環比-0.7個百分點；氧化鋅開工率62.5%，環比-1.3個百分點。
【庫存】：4月3日，國內鋅錠社會庫存15.52萬噸，周環比+0.33萬噸；4月6日，LME鋅庫存約4.5萬噸，環比持平。
【邏輯】：美國2月PCE物價指數低於預期，加息預期降溫。產業上，海外冶煉廠復工。國內原料供應寬裕，加工費高位，4月鋅精礦加工費4900元/噸，冶煉利潤尚可，冶煉開工率上升，據了解雲南部分煉廠恢復生產。需求端，小五金出口收縮、國內汽配類訂單疲軟，終端消費平淡。今日外盤休市，建議空單持有，小止損，短期關注22000支撐。
【操作建議】：空單持有，小止損
【觀點】：謹慎偏弱
