鋅：2.2w支撐，2.3w壓力【盤面回顧】夜盤衝高回落，小時線級別短期向下走勢仍未結束，預計支撐在2.2-2.21w附近。【產業表現】1、據鋼聯資訊，3-4月鋅冶煉廠主動性減產，其中較多自3月開始。我們認爲部分常規性減產4月能夠有序恢復，因市場預期等問題減停產的可持續性存疑，因目前冶煉廠利潤依然較好，生產意願不至如此。2、庫存：周一社庫錄得14.27萬噸，較上周四增0.1萬噸；目前進入季節性去庫階段，現貨出入庫量均增加，預計上半年庫存將低於往年同期較多。【核心邏輯】短期宏觀負面情緒減弱，存在超跌後情緒修復的行情。中長期供給增速預計高於需求修復增速，疊加海外衰退風險高企，整體價格重心下移。但是考慮到本輪季節性累庫起點較低，累庫高度不及預期，並且去庫較早，庫存將在旺季提供一些支撐；冶煉利潤的擠出速度也將影響整體下跌的節奏。【策略】第一阻力位下調至2.3w給出首次加倉機會，四月仍在旺季，短線操作爲宜，建議2.2w附近短線止盈。
