基本面：宏觀上，歐美銀行業事件頻發，使市場擔憂全球銀行危機正在醞釀，不安情緒蔓延，宏觀承壓較重。供給方面，Mysteel統計本周鋅精礦港口庫存36.7萬噸，周環比增加1.1萬噸；國內雲南地區限電，鋅煉廠減產規模擴大，加上部分煉廠檢修，供應端增量或不及預期。需求方面，鍍鋅周開工環比持續上漲，“金三銀四”到來加上部分地區環保管控結束，後期鍍鋅開工或維持高位。庫存上，國內外偏低，國內社庫或開始去庫趨勢，後期需關注去庫是否持續及去庫幅度。截止3月16日，LME精煉鋅庫存爲37775噸；截止2022年3月17日，上期所精煉鋅庫存爲113537噸。
持倉：滬鋅2305合約前20名多頭持倉60062手，增加8232手，空頭持倉62078手，增加6566手。
策略建議：美元走強疊加供給端增量爲主，短期鋅價或震蕩偏弱運行，區間重心下移。
風險因素：需求遠超預期。
