操作建議
對衝策略:買銅空鋅比值 3.0 附近可考慮離場。
單邊策略:謹慎買入。
邏輯與驅動
本周滬鋅周一至周三小幅震蕩,周四再次下跌,跌破震蕩區間,目前處於區間下方,本周宏觀影響較大,硅谷銀行事件影響仍在,同時瑞信風險再次暴漏,導致避險情緒增加,滬鋅出現回落。
現貨庫存方面,截止到 3 月 16 日全國鋅錠社會庫存爲 16.45 萬噸,環比上周四下降 1.21 萬噸。進口鋅精礦加工費爲 230 美元/噸,下跌 20 美元/噸,北方國產礦加工費 5700 元/噸,持平,南方國產礦加工費 5500 元/噸,持平。外部風險事件導致避險情緒增加,對鋅上行仍有壓力,目前海外供應增加預期及國內消費復蘇強度尚待觀察,下方受國內供應擾動以及低庫存支撐,外部風險事件或有所弱化,預計下周鋅價整體震蕩。
風險提示
1、 歐洲能源危機緩解。
本周關注
1、美聯儲議息會議。