內外加工費下行,但高利潤下3月國內鋅錠預期值大增至56萬噸,供應壓力增加,壓制價格反彈幅度。但內外庫存絕對量仍低,且區域結構性短缺仍然存在,需求亦維持相對弱勢,基本面上並無趨勢性矛盾。低庫存仍將給予價格較大的彈性。目前宏觀邏輯仍佔據價格影響的主導。今日22200-22500元/噸。