基本面：宏觀上，美國PCE價格指數超預期上升、美國周度失業金數據顯示勞動力市場保持強勁，市場對美聯儲將會更持久的加息預期越強烈；而國內PMI數據超預期，景氣水平繼續回升，加上地產回暖，宏觀情緒在一定程度上提振。供給方面，鋅精礦港口庫存35.3萬噸，周環比減少2.1萬噸；海外天然氣及電價回落，歐洲部分煉廠緩慢恢復生產；國內雲南地區限電，或導致鋅煉廠減產，部分煉廠接到限電通知，同時部分煉廠有提前檢修計劃，供應端增量或不及預期。需求方面，鍍鋅在市場需求強預期帶動下，開工環比上漲1.46個百分點，原料庫存下降，上周鍍鋅開工或維持強勢。截止2月16日，LME精煉鋅庫存爲29850噸；截止2022年2月17日，上期所精煉鋅庫存爲121413噸。
持倉：滬鋅2304合約前20名多頭持倉53481手，減少2073手，空頭持倉54569手，減少2526手。
策略建議：鋅價下有支撐，短期或震蕩企穩，維持區間震蕩。
風險因素：需求遠超預期。
