隔夜鋅價快速反彈,滬鋅主力2304合約收於23160元/噸,漲幅1.22%。昨日國內現貨市場,鋅價快速下跌,市場成交好轉,上海普通品牌平均報04貼水5-平水之間。庫存方面,由於上周成交較差,國內社庫再度轉爲小幅累庫;LME庫存連續三周累庫。供應方面,高利潤驅動下國內煉廠維持高開工運行,2月產量或創歷史新高,但近期雲南枯水期限電影響擴大至鋅冶煉端,後續影響量約5000噸/月;海外方面,上周進口礦TC有持續回落跡象,周一Nyrstar表示法國Auby煉廠將於3月復產,涉及15萬噸年產量,歐洲煉廠復產壓力上升。需求方面,上周鍍鋅開工延續相對強勢,但提升幅度明顯放慢,鍍鋅大廠已達滿產,而壓鑄鋅合金開工不升反降,加上終端新訂單邊際增量下降,企業成品庫存壓力明顯上升,短期需求或難繼續有明顯改善。整體上,鋅基本面維持內強外弱格局,建議維持逢高空思路。