下遊超預期好轉，鋅價走勢偏強
周一滬鋅主力換月至2304合約，日內期價強勁反彈，夜間延續漲勢，漲1.75%,報23585元/噸。倫鋅延續反彈態勢，漲1.91%,報3140.0美元/噸。現貨市場：上海0#鋅主流成交價集中在23210~23380元/噸，從對2303合約升水0~10元/噸。鋅價上漲，貿易商交投爲主，下遊多觀望。Nyrstar最新消息稱，在順利完成計劃維護後，經過一段時間的護理和維護，Nyrstar位於法國的Auby冶煉廠將於3月初恢復鋅及其副產品的生產。Auby冶煉廠產能爲15萬噸/年，2022年1月第一周開始維護。SMM：截至本周一七地鋅錠庫存總量爲18.15萬噸，較上周五減少0.3萬噸。基本面看，歐洲能源價格維持在近一年半低位，煉廠利潤修復，新星法國煉廠復產預期兌現，市場反映相對平穩。同時，國內煉廠精煉鋅供應穩定輸出，但據悉河南金利新產能產出不太穩定，2月精煉鋅月度供應量或不及預期，但總體維持同比偏高水平。需求端看，初端企業表現不一，總體超預期，鍍鋅板塊變現最好，壓鑄鋅合金板塊緩慢回升，氧化鋅企業訂單一般。在下遊消費逐步恢復帶動下，庫存拐點顯現。
整體來看，前期宏觀影響有所消化，美元橫盤震蕩，內外鋅價轉向基本面主導。歐洲煉廠復產兌現，國內供應穩步擡升，遠期內外供應均存壓力，但短期下遊消費超預期好轉，補庫下帶動庫存去化，市場做多情緒依然偏強，多單可繼續持有。
操操作建議：單邊逢低做多、跨期正套持有
