美元走勢偏強,鋅價承壓回落
周三滬鋅主力2303合約日內震蕩回落,夜間低開後震蕩,跌1.77%,報22705元/噸。倫鋅重回跌勢,跌2.99%,報3005.0美元/噸。現貨市場:上海0#鋅主流成交價集中在23010~23200元/噸,對2303合約升水20~40元/噸。下遊企業接貨意願較低,成交一般。美國1月零售銷售環比升3%,創近兩年最大升幅,遠超市場預期的升1.8%。1月核心零售銷售環比升2.3%,同樣遠超市場預期。中國央行超額續作4990億元MLF,利率持平上次;分析稱央行降息只是遲到、但不會缺席。基本面看,歐洲能源價格維持在近一年半低位徘徊,但能源供應依然存不確定性,採暖季階段歐洲煉廠難言大規模復產,供應仍偏緊。上周LME集中交倉,帶動庫存低位回升,本周庫存重回小碎步回落,且絕對值處低位,託底鋅價。國內來看,內外加工費維持高位,煉廠利潤依舊處歷史中位偏上,生產意願保持高位,供應端增加進一步兌現。下遊來看,初端企業復工節奏加快,鍍鋅板塊恢復較好,壓鑄鋅及氧化鋅板塊表現偏弱。但近兩周鋅價下跌,下遊逢低補庫下,累庫速度明顯放緩。
整體來看,美國零售銷售數據高於預期,疊加CPI放緩不及預期,市場上調對美聯儲加息押注,美元延續偏強運行,內外鋅價承壓。產業端供需雙增,累庫節奏放緩,且國內信貸數據表現較好,爲後期需求回升提供支持。但近期鋅價走勢更多受宏觀主導,短期或延續偏弱,下方關注22500附近支
操操作建議:單邊觀望、跨期關注正套