供給：俄羅斯欲無條件與烏克蘭談判，而歐洲天然氣、電力價格短線震蕩。國內方面，國產礦加工費維持高位，鋅精礦進口虧損幅度減小，冶煉利潤大幅上行，後期精煉鋅供給大概率上行。需求：本周鍍鋅、壓鑄鋅合金、氧化鋅開工率均大幅上行。終端方面，30大中城市房地產成交面積上行速度較快，終端需求環比明顯改善。
庫存：LME庫存處於低位但環比增加，國內上期所庫存高於往年同期、社會庫存累積速度較快。結論：鋅供給端受國內礦端寬鬆的影響，後期或有較大增量，歐洲電價持續下行，煉廠復產可能性較大。需求端，國內春節期間經濟復蘇狀況良好，春節之後一線城市房價有上行趨勢，房地產行業需求或有較大改善。庫存方面，短期國內庫存累積速度過快。綜合來看，鋅供需雙增，庫存壓力較大，短線震蕩下行概率較高，不過下行空間不宜期望過高。
交易：單邊逢高做空。
風險點：俄烏局勢變化，國內疫情情況變化
2023年第07周國信期貨鋅周報
