建議觀望
隔夜滬鋅主力小幅回升，收於24380元/噸，漲幅0.33%。倫鋅繼續回落，收於3402美元/噸，跌幅1.09%。宏觀面，本周需關注美聯儲利率決議，市場對美聯儲或在下周四FOMC會議上加息25BP存在預期。海外對國內疫情開放後市場活躍度提升的預期較強，加之歐洲煉廠尚無新復產計劃，LME持續去庫至低位，現貨升貼水不斷走高，海外市場基本面對鋅價提供較強支撐。國內供應端，春節期間除了部分再生鋅煉廠放假外，多數煉廠正常生產，在可觀單噸生產利潤下節後供應預計將得到修復。消費端，可關注疫情管控放開後在政策指引下房地產竣工和光伏相關鍍鋅訂單啓動情況。庫存端，據SMM最新庫存數據顯示爲15.79萬噸，較節前增加5.49萬噸，國內庫存錄增。整體來看，市場對於國內經濟復蘇以及消費回暖情況有較好預期，但春節期間冶煉廠開工率相對維持高位，供應端偏寬鬆預期，多空博弈下鋅價料維持震蕩走勢，持續關注春節後庫存變化情況。建議觀望。
