今日鋅價大幅下跌，滬鋅 2303 合約跌 425 元至 24175 元/噸，實際較開盤價跌 590 元/噸，弱勢明顯；主要驅動在於庫存增速較快且供應端緩解的可能性極大，尤其是假期外盤能源價格持續下跌刺激海外復產的概率明顯提振；供應端伴隨國內的高冶煉利潤和海外能源價格回落帶來的冶煉產能的復蘇的預期使得供應端持續修復，23 年 2 月冶煉廠減產規模同比縮減，當月精煉鋅產量環比降幅有限；而宏觀需求方面，目前樂觀情緒略有消退，尤其是對於地產的悲觀情緒有所升溫，而且今日銅鋁等此前偏積極的金屬價格回落，氛圍共振走弱；今日鋅錠七地區社會庫存增 5.49 萬噸至 15.79 萬噸，遠超市場預期；交易策略方面，快速的累庫節奏對市場壓力較大，預計鋅價仍將維持弱勢，整體看仍然處於震蕩區間範圍之內；套利：先布局反套，隨後利用淡季壘庫帶來的近端壓力的機會去布局正套；期權：建議保護性操作爲主或者利用期權構建套保策略來增強收益。
