1月19日SMM 0#鋅錠均價24080元（30），1#鉛均價15175（-25）；LME鋅庫存19150(-1.92%)噸,鉛庫存20975(+0%)噸；投資建議：據Mysteel, 昨日上海鋅現貨流通貿易商未有對外報價。上海地區維持國產普通2+0元/噸升貼水。基本面方面，俄羅斯天然氣減量，歐洲能源危機仍存，歐洲煉廠產量難以提升，國內冶煉廠鋅礦有所緩解，鋅供給端有回升預期，LME庫存及社會庫存整體偏低。中期來看，政府加大經濟刺激力度，基建向好，加大支持房地產政策，多政策支持剛需購房，上周鋅錠社會庫存小幅增加，春節淡季來臨，操作上建議謹慎做多。鎳：昨日早盤鎳價大漲，不鏽鋼震蕩。消息面上，LME行政總裁稱將“相對迅速地”實施鎳交易改革。菲律賓貿易和工業部長表示，嘉能可作爲全球最大的多元化自然資源公司之一，菲律賓可以成爲鎳和銅加工的潛在合作夥伴，以擴大其在當地的業務。整體來看，鎳價短期情緒加上前期跌幅較大，反彈較爲猛烈。同時節後復工階段改善需求端，存量也較低，跳空高開概率較大。不鏽鋼則偏強震蕩。
