南華期貨鋅早評(2023年1月4日)

2023年01月04日 09:03:43 南華期貨

進入季節性累庫庫存拐點或出現

【盤面回顧】周一鋅價下跌後收回部分跌幅，夜盤衝高回落，走勢偏弱。

【產業表現】周一MySteel社會庫存總量爲4.8萬噸，較上周一增1.35萬噸，較上周死增0.86萬噸，但上期所倉單依然偏低。鋅極有可能開始進入季節性累庫，庫存拐點或出現。

【核心邏輯】長期供給增加，需求相對偏弱的邏輯仍未改變。本次小反彈在未觸及24000元/噸就回落，走勢弱化，周一價格回落後繼續累庫，鋅價重新開始下移。

【策略觀點】當前價格，中長期遠月空單保持部分倉位，後續結構的變化預計會有利於空單換月；剩餘部分倉位短期逢高沽空，區間操作，因鋅價重心出現開始下移的跡象，下調沽空點位至24000元/噸附近。

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